每經(jīng)記者 靳水平    每經(jīng)編輯 文多    

繼去年收購光正燃氣49%股權后，新疆火炬（603080，SH）欲再度拿下其剩余51%股權。6月26日晚，新疆火炬公告稱，擬以支付現(xiàn)金方式向光正集團（002524，SZ）收購其持有的光正燃氣51%的股權，股權轉讓對價為2.73億元。

為了此次收購，新疆火炬還專門調減了3個上市首發(fā)募投項目，涉及資金1.9億元。在新疆火炬看來，調減原因主要是規(guī)劃變動，繼續(xù)實施不具備經(jīng)濟性。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，收購背后，新疆火炬亦面臨一些風險因素，包括公司資產負債率的攀升。

4個募投項目調減3個

新疆火炬上市首發(fā)實際募集資金凈額約為4.32億元，原本擬投向一個CNG加氣站工程建設項目、3個天然氣工程建設項目。

其中，喀什市CNG加氣站工程建設項目擬使用募資約6650萬元，喀什市天然氣工程建設項目擬使用募資約25969萬元，疏勒縣天然氣工程建設項目擬使用募資約9605萬元。

圖片來源：公告截圖

為收購光正燃氣，新疆火炬此次調減了上述項目投資總金額，達到1.9億元。

此次調減募資轉向收購資產，新疆火炬認為，主要是由于上述項目面臨政府規(guī)劃調整、市場環(huán)境變化等因素，繼續(xù)建設已不具備經(jīng)濟性。那么調減后，項目在當?shù)貐^(qū)域是否還具備競爭優(yōu)勢，目前尚不得而知。

光正燃氣及下屬子公司主要業(yè)務區(qū)域在地理位置上與新疆火炬毗鄰，CNG銷售與新疆火炬存在著競爭。

新疆火炬在年報中也坦言，由于CNG加氣業(yè)務不屬于特許經(jīng)營，公司所從事的CNG加氣業(yè)務受到其他企業(yè)不同程度的競爭。目前公司建成投產18座加氣站，數(shù)量在喀什市、疏勒縣和疏附縣位居第一。未來公司將根據(jù)發(fā)展規(guī)劃，積極拓展經(jīng)營區(qū)域，擴大市場規(guī)模。

據(jù)介紹，光正燃氣在阿圖什市、阿克陶縣、伽師縣、疏附縣、麥蓋提縣和岳普湖縣30年天然氣特許經(jīng)營權。截至評估基準日2018年12月31日，光正燃氣股東全部權益的評估價值約為5.15億元，協(xié)商后光正燃氣51%股權作價2.73億元。

此次新疆火炬將光正燃氣納入麾下后，不僅能減少競爭，或許也能為公司面臨的供氣緊張，開拓新氣源。

收購后公司負債率上升

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，收購背后，新疆火炬亦面臨一些風險因素。收購完成后，將導致新疆火炬資產負債率攀升。

新疆火炬稱，收購前，公司在2017年底和2018年底的資產負債率分別為14.18%和23.36%。收購完成后，根據(jù)容誠出具的《備考審閱報告》（會審字[2019]2903號），公司2017年12月31日和2018年12月31日合并的資產負債率分別為50.90%和43.05%。但公司認為：“資產負債率增加，但整體資產負債率仍偏低，本次交易不會導致公司面臨重大的財務風險”。

值得一提的是，就在去年收購光正燃氣49%股權后，新疆火炬曾將光正燃氣49%股權以及其有的天然氣收費權產生的未來7年收益抵押給工商銀行喀什分行，貸款1.76億元。

在提示風險時，新疆火炬稱，上市公司支付本次交易對價的資金來源為自有資金和外部融資。因交易金額較大，上市公司若無法從銀行及其他外部融資渠道及時、足額籌集資金，將無法按協(xié)議約定支付交易對價，進而引發(fā)相應風險。

光正燃氣此前也為關聯(lián)方進行了一些擔保。如新疆火炬就披露，2018年，光正燃氣、托克遜縣鑫天山還曾為光正集團提供連帶責任擔保；2016年，光正燃氣曾以11288米燃氣管網(wǎng)為光正集團最高額為1.6788億元的債務提供抵押擔保。“若上述合同到期后，光正集團無法償還上述貸款，則光正燃氣存在為光正集團償還債務而無法收回的風險。”新疆火炬稱。

為了解詳情，6月27日，《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)新疆火炬方面要求發(fā)去采訪問題，但未獲得回復。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)