每經(jīng)記者 唐如鈺    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

據(jù)清科私募通統(tǒng)計(jì)，截至本周五下午，最近一周（6月15日~21日）共發(fā)生投資、上市和并購(gòu)事件120起，涉及總金額475.13億元人民幣。這其中，投資事件83起，披露投資金額74起，共計(jì)194.28億元人民幣；并購(gòu)事件26起，披露交易金額104.19億元人民幣；上市企業(yè)11家，總?cè)谫Y金額176.66億元人民幣。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，最近一周涉及金額較大的投資事件是6月15日，泛大西洋資本集團(tuán)、深圳天圖資本管理中心（有限合伙）、紅杉資本中國(guó)基金、騰訊投資等投資了北京自如信息科技有限公司5億美元。

而本周的亮點(diǎn)事件主要有——MRO（工廠使用的輔料和易耗品）電商平臺(tái)“震坤行”的D輪融資刷新該行業(yè)最大融資額紀(jì)錄，熱鬧非凡的電子香煙賽道再添四筆融資。

亮點(diǎn)一：震坤行D輪刷新MRO領(lǐng)域融資紀(jì)錄

本周創(chuàng)投圈討論的熱點(diǎn)之一當(dāng)屬震坤行的1.6億美元D輪融資，刷新了其此前創(chuàng)下的中國(guó)MRO行業(yè)單筆融資最大額的紀(jì)錄。據(jù)悉，本輪投資由騰訊領(lǐng)投，老股東鐘鼎創(chuàng)投、元生投資、君聯(lián)資本、經(jīng)緯中國(guó)繼續(xù)跟進(jìn)。截至目前，該公司已完成了5輪融資，累計(jì)融資額超20億元人民幣。

天眼查信息顯示，震坤行是一家一站式MRO產(chǎn)品采購(gòu)電商平臺(tái)，成立于1996年，早前曾是一家服務(wù)于工業(yè)領(lǐng)域的貿(mào)易公司，之后開(kāi)始重點(diǎn)轉(zhuǎn)型做線上MRO服務(wù)。

震坤行融資情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：清科私募通

事實(shí)上，工廠采購(gòu)MRO用品屬常態(tài)。但由于我國(guó)MRO市場(chǎng)供應(yīng)較為分散、尚未形成規(guī)模，且采用的多為傳統(tǒng)的“生產(chǎn)廠家—經(jīng)銷(xiāo)商”、“代理—工廠”的銷(xiāo)售模式，因此造成了銷(xiāo)售鏈條長(zhǎng)、中間環(huán)節(jié)多、采購(gòu)分散繁瑣、價(jià)格差異大、上下游信息不對(duì)稱(chēng)等問(wèn)題，導(dǎo)致工廠采購(gòu)成本較高、效率低、倉(cāng)儲(chǔ)困難等。

近年來(lái)，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和B2B模式的推動(dòng)下，部分MRO平臺(tái)開(kāi)始定位轉(zhuǎn)型，試圖直接對(duì)接生產(chǎn)廠商和采購(gòu)客戶，在線上提供一站式的采購(gòu)服務(wù)以打破傳統(tǒng)模式僵局。有分析指出，未來(lái)，線上化、數(shù)據(jù)化、“打包式”服務(wù)已成行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

這其中，比較典型的平臺(tái)就有本周獲得大額融資的震坤行、以做工業(yè)品特賣(mài)為主的工品匯、將MRO產(chǎn)品和衍生金融品有效結(jié)合的西域機(jī)電。與此同時(shí)，有數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國(guó)MRO市場(chǎng)規(guī)模已超過(guò)3萬(wàn)億，未來(lái)10年還將以5%的增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)。萬(wàn)億級(jí)的賽道和To B模式也引得資本紛紛布局。

不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然MRO工業(yè)品電商化、“打包化”服務(wù)是一種趨勢(shì)，但平臺(tái)需面臨的困難仍較多。例如，如何將線上線下資源大數(shù)據(jù)充分整合對(duì)接、充分整合供應(yīng)鏈、徹底改造線下轉(zhuǎn)線上的銷(xiāo)售模式、作為廠商與客戶的中間平臺(tái)做好售后，以及通過(guò)SaaS系統(tǒng)與客戶實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)對(duì)接通過(guò)協(xié)作供應(yīng)提高采購(gòu)效率、降低成本等，均是MRO電商平臺(tái)面臨的挑戰(zhàn)。

亮點(diǎn)二：電子煙賽道3天4筆大額融資

如果說(shuō)是2018是中國(guó)電子煙爆發(fā)的元年，那么2019則是其在爭(zhēng)議之下加速奔跑的一年。

一方面，今年“3.15晚會(huì)”央視點(diǎn)名電子煙行業(yè)亂象，報(bào)道了“強(qiáng)調(diào)健康吸煙方式”的電子煙液體中含有甲醛、甘油等人體有害物質(zhì)，并且市面上存在電子煙煙液標(biāo)識(shí)不規(guī)范以及年輕人電子煙成癮性等不可忽視的問(wèn)題。與此同時(shí)，今年1月1日，杭州開(kāi)始實(shí)施公共場(chǎng)合吸電子煙的禁令；同月底，深圳市公布了《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)控制吸煙條例（修訂征求意見(jiàn)稿）》，擬將電子煙也納入嚴(yán)格控?zé)煼秶?。可?jiàn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)電子煙的管控正在趨嚴(yán)。

而另一面則是賽道熱鬧依舊。先有同道大叔創(chuàng)始人高調(diào)宣布其創(chuàng)立的電子煙開(kāi)始發(fā)售，后有網(wǎng)紅創(chuàng)業(yè)者羅永浩宣布入局，以及資本的持續(xù)下注。

此外，這輪電子煙風(fēng)口背后，不乏紅杉資本、IDG、真格基金、經(jīng)緯中國(guó)等一線投資機(jī)構(gòu)的身影。僅5月就有超10起融資事件發(fā)生。本周，該賽道再添4筆融資——據(jù)清科私募通數(shù)據(jù)，雪加SNOWPLUS、霧派HOPE完成了A輪融資，分別獲得4000萬(wàn)美元、數(shù)千萬(wàn)元人民幣的資金；同時(shí)，Jemiu爵妙、Enki拿到了數(shù)千萬(wàn)元人民幣的天使輪融資。顯然，禁令和價(jià)值觀爭(zhēng)議對(duì)電子煙行業(yè)的發(fā)展尚未造成大的負(fù)面影響，2019其仍是創(chuàng)投圈的寵兒。

不過(guò)值得注意的是，或受輿論的影響，近來(lái)投資電子煙項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)開(kāi)始趨于低調(diào)，過(guò)去數(shù)周拿到新一輪融資的公司在公布消息時(shí)均少有提及幕后投資者的身份。

對(duì)于資本的熱情，有分析指出，吸引創(chuàng)業(yè)者和資本入局的是電子煙廣闊的藍(lán)海和極高的利潤(rùn)。據(jù)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2017年中國(guó)吸煙人數(shù)為3.06億人。而中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究院2017年的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電子煙滲透率不足1%。“寬賽道、高天花板，這樣的項(xiàng)目通常會(huì)受到投資者的歡迎”，北京地區(qū)一專(zhuān)注于新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的投資人士向記者說(shuō)道。

此外，除了國(guó)內(nèi)的一片藍(lán)海，創(chuàng)業(yè)者和資本看中的還有電子煙滲透率已較高的歐美市場(chǎng)。天風(fēng)證券團(tuán)隊(duì)研究顯示，目前電子煙的供需格局穩(wěn)定，歐美國(guó)家是主要市場(chǎng)，但我國(guó)電子煙產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，全球近90%的電子煙及其配件在我國(guó)生產(chǎn)。

“如此，即便或面臨潛在的政策風(fēng)險(xiǎn)，各平臺(tái)還可以出口為主營(yíng)業(yè)務(wù)。”前述投資人士分析稱(chēng)，目前國(guó)內(nèi)電子煙市場(chǎng)亂象明顯、格局分散，行業(yè)發(fā)展或很快走過(guò)“跑馬圈地”時(shí)期，迎來(lái)洗牌與整合升級(jí)；此外，也亟待國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、政策的出臺(tái)，以規(guī)范行業(yè)的發(fā)展。

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