每經(jīng)記者 胥帥 王琳 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 張海妮    

天正電氣：員工離職退還股份 

公司全稱：浙江天正電氣股份有限公司

實控人：高天樂

控股股東：天正集團有限公司

主營：配電電器、控制電器、終端電器、電源電器、儀表電器等低壓電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

所屬行業(yè)：配電開關控制設備制造

發(fā)行股份數(shù)量：7100萬股

募集資金投向：基于中國制造2025方向的低壓電器產(chǎn)能擴建項目（投資額度5.4億元，擬使用募投資金5.4億元），智能型低壓電器產(chǎn)品擴產(chǎn)建設項目（投資額度1.53億元，擬使用募投資金1.53億元）、研發(fā)中心建設項目（投資額度0.83億元，擬使用募投資金0.83億元）

風險提示：主要原材料價格波動的風險，經(jīng)銷模式帶來的風險，產(chǎn)品與服務質(zhì)量風險，人力成本上升的風險，規(guī)?？焖贁U張引發(fā)的風險，應收票據(jù)及應收賬款規(guī)模較大帶來的風險

 

從數(shù)學老師到電器店老板，高天樂這一溫州商人的創(chuàng)業(yè)之路頗為曲折。

高天樂于1982年參加工作，曾任樂清市白象中學教師、樂清市柳市中學教師。目前56歲的他曾在教師崗位上干了8年。1990年，改革開放帶來“下海”熱潮，高天樂辭職并開辦樂清長城變壓器廠。

在浙江天正電氣股份有限公司（以下簡稱天正電氣）股改期間，高天樂選擇讓利，引進了員工持股。目前，天正電氣的股東數(shù)高達162家，且全部為自然人股東。在龐大自然人股東背后，1999年以來，天正電氣歷經(jīng)了17次股權轉(zhuǎn)讓。這意味著幾乎每年天正電氣都會完成一次股權轉(zhuǎn)讓。

頻繁的股權轉(zhuǎn)讓背后，主要是天正電氣控股股東天正集團有限公司（以下簡稱天正集團），將股份轉(zhuǎn)讓給公司員工。2016年，天正集團將持有發(fā)行人的股份轉(zhuǎn)讓給陳才偉等41名自然人，高天樂將持有發(fā)行人的股份轉(zhuǎn)讓給陳志余等68名自然人，其中不乏多個公司的員工。不過，員工如果辭職，也會將相應股份轉(zhuǎn)回給天正集團或者高天樂。譬如2013年8月20日，梁小萍、劉浩將持有發(fā)行人的股份轉(zhuǎn)讓給高天樂系其離職轉(zhuǎn)讓。

 

金丹科技：二度闖關A 股IPO

公司全稱：河南金丹乳酸科技股份有限公司

實控人：張鵬

控股股東：張鵬

主營：生產(chǎn)、銷售乳酸及其衍生產(chǎn)品

所屬行業(yè)：食品制造業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：2830萬股 

募集資金投向：年產(chǎn)5萬噸高光純L-乳酸工程項目（投資額度3.09億元，擬使用募投資金3.09億元）；年產(chǎn)1萬噸聚乳酸生物降解新材料項目（投資額度0.53億元，擬使用募投資金0.53億元）；補充流動資金（8000萬元） 

風險提示：主要原材料價格及品質(zhì)波動風險，宏觀經(jīng)濟波動風險，產(chǎn)業(yè)政策風險，貿(mào)易壁壘及貿(mào)易摩擦風險等

 

此次IPO并非金丹科技首次與資本市場接觸。 

2015年7月，金丹科技（832821，OC）掛牌新三板；2017年1月，金丹科技首次IPO上市申請受到證監(jiān)會受理，同時，公司股票自當年1月4日起在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)暫停轉(zhuǎn)讓；2017年12月，金丹科技首發(fā)申請未通過，其股票自當年12月28日起恢復轉(zhuǎn)讓；今年5月，金丹科技終止在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，同時再次報送招股說明書（申報稿）。 

招股書（申報稿）披露，金丹科技生產(chǎn)所需要的主要原材料包括玉米、活性炭、硫酸、液堿、鹽酸、氧化鈣等。 

其中，玉米是最主要的原材料。報告期內(nèi)（2016~2018年），金丹科技玉米采購金額分別為18223.25萬元、18220.79萬元和28754.28萬元?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，金丹科技每年采購玉米的金額，分別占年度主要原材料及能源動力采購總額的54.78%、50.2%和59.12%，占比較大。 

與此同時，金丹科技披露，玉米主要來源為周邊地區(qū)的農(nóng)戶種植所出。記者發(fā)現(xiàn)，金丹科技年度玉米供應商主要是自然人。 

2018年，金丹科技向黃秀娥采購玉米3202.83萬元，向周慶來采購玉米3153.36萬元，向王留彬采購玉米1862.57萬元，這三名自然人進入金丹科技年度前五大供應商。報告期內(nèi)，進入金丹科技年度前五大供應商的自然人還包括姚麗、張娟和趙愛華。 

但金丹科技同時披露，即使是就近采購，玉米價格較國外價格依然高出不少，2016~2018年，公司所在周口地區(qū)玉米（新國標二等）平均收購價在1700元/噸上下浮動，而同期美國2號黃玉米的離岸價在1100元/噸左右。由于玉米采購成本較高，公司與國外競爭對手相比在材料成本上處于劣勢。

 

華生科技：曾掛“校辦集體企業(yè)”牌子 

公司全稱：浙江華生科技股份有限公司

實控人：蔣瑜慧、蔣生華、王明珍

控股股東：蔣瑜慧

主營：塑膠復合材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售

所屬行業(yè)：產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：2500萬股

募集資金投向：年產(chǎn)450萬平方米拉絲基布建設項目（投資額度4.28億元），高性能產(chǎn)業(yè)用復合新材料技改項目（投資額度0.32億元）、研發(fā)中心建設項目（投資額度0.21億元） 

風險提示：市場競爭風險，產(chǎn)品研發(fā)和技術創(chuàng)新風險，毛利率下降風險，原材料價格波動風險

 

浙江華生科技股份有限公司（以下簡稱華生科技）曾是一家校辦集體企業(yè)。校辦集體企業(yè)，非常有時代氣息和特點。華生科技最早是海寧市馬橋馬西塑料電器廠，由海寧市馬橋鎮(zhèn)中心小學下轄的海寧市馬橋鎮(zhèn)柏墅完全小學組建成立，主營范圍為塑料電器，兼營電控玩具。后來，海寧市馬橋馬西塑料電器廠更名為“海寧市馬橋新奇制鞋廠”。上述企業(yè)并非蔣生華投資創(chuàng)辦，屬于其他個人掛靠海寧市馬橋鎮(zhèn)中心小學的校辦集體企業(yè)。

1996年下半年，蔣生華擬設立海寧市馬橋華生經(jīng)編針織廠，承繼使用新奇制鞋廠主體資格，與馬橋小學形成掛靠校辦（集體）關系。直到近10年后，這一掛靠關系才解除。2005年4月2日，華生針織廠與海寧市馬橋中心小學簽訂《關于海寧市馬橋中心小學與海寧市馬橋華生經(jīng)編針織廠解除掛靠關系的協(xié)議》，確定以2005年3月31日為基準日，終止華生針織廠掛“校辦集體企業(yè)”牌子，華生針織廠與馬橋小學脫離校辦企業(yè)的關系。

在終止與馬橋小學的掛靠關系后，蔣生華家族將華生針織廠的全部所有者權益在家庭內(nèi)部進行分割，具體為：蔣生華與其妻王明珍各占15%，剩余70%歸女兒蔣瑜慧。目前，蔣瑜慧、蔣生華、王明珍是華生科技的實際控制人，合計持股比例達到近80%。蔣瑜慧、蔣生華和王明珍三人通過持股100%的浙江華生投資管理有限公司間接持有公司23.75%的股權，家族企業(yè)特點明顯。

值得一提的是，王明芬持有華生科技4.75%的股權，其與王明珍系姐妹關系。海寧華冊投資合伙企業(yè)（有限合伙）為華生科技員工持股平臺。如此一來，蔣瑜慧、浙江華生投資管理有限公司、蔣生華、王明珍、海寧華冊投資合伙企業(yè)（有限合伙）、王明芬這六大股東持有華生科技的比例達100%，公司沒有外部股東。

 

瑞瑪精密：反饋意見盯緊關聯(lián)交易 

公司全稱：蘇州瑞瑪精密工業(yè)股份有限公司

實控人：陳曉敏、翁榮榮

控股股東：陳曉敏、翁榮榮

主營：移動通信、汽車等領域精密金屬零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售

所屬行業(yè)：移動通信和汽車零部件行業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：2500萬股

募集資金投向：汽車、通信等精密金屬部件建設項目（投資額度4.15億元，擬使用募投資金4.01億元）；研發(fā)技術中心建設項目（投資額度0.45億元，擬使用募投資金0.45億元）

風險提示：近三年，公司前五大客戶的收入占主營業(yè)務收入的比重分別為42.25%、37.91%和40.99%，客戶集中度較高；近幾年原材料價格不同程度上漲帶來的風險

蘇州瑞瑪精密工業(yè)股份有限公司（以下簡稱瑞瑪精密），是由蘇州瑞瑪金屬成型有限公司（以下簡稱瑞瑪有限）以整體變更方式設立的股份有限公司。

陳曉敏、翁榮榮于2012年成立瑞瑪有限。2003~2016年間，瑞瑪有限經(jīng)歷兩次增資和一次減資。2017年7月，瑞瑪有限收購全信金屬100%股權。

2017年8月，陳曉敏將部分瑞瑪有限的出資額轉(zhuǎn)讓給眾全信投資，瑞瑪有限迎來陳曉敏三位親屬總共增資3320萬元。2017年11月，瑞瑪有限完成股份制改制。2017年12月，瑞瑪精密迎來4位自然人總共6000萬元的增資，并收購了翁榮榮持有的新凱精密55%股權。2017年12月，陳曉敏將其在眾全信投資中45.90%的出資額轉(zhuǎn)讓給瑞瑪精密13名員工。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2018年，汽車零部件上會企業(yè)13家，過會8家，占比61.54%；計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)上會企業(yè)25家，過會13家，過會率為52%。

2019年5月17日，瑞瑪精密收到了發(fā)審委的反饋意見。反饋意見顯示：首先是關聯(lián)交易方面，發(fā)審委要求瑞瑪精密說明公司實控人近親屬從事商業(yè)情況，是否與發(fā)行人報告期內(nèi)存在未披露的關聯(lián)交易，是否存在共同客戶和供應商情況，交易價格是否公允；發(fā)行人報告期內(nèi)存在較多關聯(lián)交易，要求匯總說明關聯(lián)交易情況，包括交易時間、對象、業(yè)務、金額等，關聯(lián)交易價格的公允性，關聯(lián)方披露是否全面、完整；發(fā)行人報告期內(nèi)與關聯(lián)方存在非經(jīng)營性資產(chǎn)往來，說明是否存在開具不具有真實背景的票據(jù)、以不規(guī)范方式取得銀行貸款等問題。其次是業(yè)務真實性方面，發(fā)審委要求瑞瑪精密說明主要客戶采購發(fā)行人產(chǎn)品的商業(yè)合理性，交易規(guī)模是否與客戶業(yè)務相匹配，主要客戶資信情況，發(fā)行人主要客戶缺少國內(nèi)龍頭企業(yè)的原因，并要求保薦機構(gòu)、會計師說明對發(fā)行人與主要客戶業(yè)務真實性的核查過程、方法和結(jié)論；說明發(fā)行人境外銷售占比逐期上升的原因；說明報告期內(nèi)所開立或注銷銀行賬戶的情況。

 

天元集團：去年1月闖關敗北 

公司全稱：廣東天元實業(yè)集團股份有限公司

控股股東：周孝偉、羅素玲

實際控制人：周孝偉、羅素玲

主營：快遞電商包裝印刷產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售和服務

所屬行業(yè)：包裝印刷行業(yè)

發(fā)行股份數(shù)量：4420萬股

募集資金投向：快遞電商物流綠色包裝耗材制造基地項目（投資額度3.31億元，擬使用募投資金3.1億元）；研發(fā)中心建設項目（投資額度0.97億元，擬使用募投資金0.9億元）

風險提示：快遞電商包裝印刷行業(yè)市場集中度低、行業(yè)競爭激烈，存在競爭加劇的風險；直接材料占主營業(yè)務成本的比重逾80%，存在原材料采購價格波動風險；報告期各期末，公司存貨賬面價值占資產(chǎn)總額的比例分別為24.89%、26%和19.60%，存在存貨減值風險

廣東天元實業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱天元集團）前身廣東鵬華印刷有限公司于2010年1月成立。2010年8月，周孝偉從原股東處受讓獲得70.50%的股份，隨后經(jīng)歷多輪股份轉(zhuǎn)讓和增資，2015年9月，廣東天元印刷有限公司改制為股份制公司。2016年3月，天元集團（836099，OC）在新三板掛牌，隨后進行了3輪股票定向發(fā)行。 

2018年1月，天元集團闖關A股IPO未獲通過，而同行業(yè)的金時科技（002951，SZ）于今年3月成功上市。 

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2017年12月的反饋意見主要內(nèi)容包括：發(fā)審委要求公司說明是否與發(fā)行人的主要客戶、供應商存在關聯(lián)關系；發(fā)行人股東德邦投資系發(fā)行人客戶德邦物流全資子公司，披露報告期內(nèi)發(fā)行人與德邦物流的交易情況，說明定價公允性；報告期內(nèi)，發(fā)行人租賃實際控制人名下的集體房產(chǎn)，說明集體房產(chǎn)在實際控制人名下的原因，相關廠房的取得方式及其合法合規(guī)性，關聯(lián)租賃的必要性及定價公允性；說明全部法人股東穿透到國有股東、上市公司或自然人股東的基本情況，是否投資、經(jīng)營或控制與發(fā)行人存在相同相似業(yè)務或資金業(yè)務往來的公司，是否存在股份代持或其他形式的利益安排；說明在新三板掛牌期間是否存在違反掛牌規(guī)則的情形，在信息披露方面是否與本次申報存在重大差異。

（封面圖來源：攝圖網(wǎng)）