每經(jīng)記者 張虹蕾    每經(jīng)編輯 梁梟    

傳統(tǒng)的新能源電動汽車還未完全普及，氫燃料電池汽車又“橫空出世”。

氫能市場被業(yè)界視為資本追逐的“新風(fēng)口”，也成為投資者們關(guān)注的新能源“新高地”。然而，產(chǎn)業(yè)落地自不比描繪藍(lán)圖，氫能市場目前仍處于初級階段，但上市公司對該領(lǐng)域的投資熱情還是一如既往。

5月22日，首航節(jié)能（002665，SZ）公告稱，擬以1億元設(shè)立氫能公司。一直以來，首航節(jié)能為外界所熟知的是其在光熱發(fā)電領(lǐng)域頻頻“加碼”投資。但在今年，首航節(jié)能公開表態(tài)要涉足氫能領(lǐng)域。

不過，硬幣的背面則是，早在首航節(jié)能之前，多家上市公司已在氫能領(lǐng)域提前布局。此外，一直頗為首航節(jié)能看好的光熱發(fā)電項目也在重金投入后見效緩慢。在此背景下，開始追逐氫能風(fēng)口的首航節(jié)能再次成為投資者和外界關(guān)注的焦點。

累計近5億元投資氫能產(chǎn)業(yè)

按照5月22日公告中的內(nèi)容，首航節(jié)能將在山西省大同市投資成立全資子公司，名稱暫定為首航氫能科技有限公司（以工商行政部門最終認(rèn)定的名稱為準(zhǔn)）。

按照首航節(jié)能與大同市政府的合同約定，公司爭取在2019年6月之前完成2～3座加氫站建設(shè)，在此基礎(chǔ)上獲得大同市200～300輛氫燃料電池公交車引導(dǎo)訂單，未來累計完成10～20座加氫站，每建一座加氫站，大同市政府給予100輛氫燃料車引導(dǎo)訂單。

事實上，首航節(jié)能首次披露氫能布局始于今年4月。4月18日，公司披露關(guān)于對外投資暨關(guān)聯(lián)交易的公告，提出“氫能及氫燃料電池產(chǎn)業(yè)一直是公司重點關(guān)注的領(lǐng)域之一”。也是在這份公告中，首航節(jié)能稱擬以估值不高于3.98億元對新研氫能源科技有限公司（以下簡稱新氫能源）進(jìn)行增資，倘若上述交易完成，首航節(jié)能將成為新氫能源的第一大股東和實控人。

相關(guān)資料顯示，新氫能源以打造“氫能燃料電池新能源綜合解決方案”為核心戰(zhàn)略，目前已經(jīng)開發(fā)出多款燃料電池產(chǎn)品，旗下?lián)碛腥易庸荆謩e位于北京、大連和大同。北京子公司主要開發(fā)極板和電堆，致力于研發(fā)1kW～80kW燃料電池電堆；大連子公司致力于研發(fā)1kW～80kW燃料電池系統(tǒng)及各種功率的測試臺；大同子公司擬投資8億元建設(shè)年產(chǎn)10000套燃料電池的生產(chǎn)線。

在此后4月26日的年度董事會工作報告中，首航節(jié)能亦提到，積極推進(jìn)資本平臺構(gòu)建，推動光熱業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化進(jìn)程，加快氫能產(chǎn)業(yè)布局。

布局氫能并不是首航節(jié)能近年來重金投資的第一筆生意，在此之前，公司對于光熱發(fā)電一直青睞有加。據(jù)媒體報道，2016年，國家第一批光熱發(fā)電示范項目中，首航節(jié)能自行申報并入圍最終名單，采用首航節(jié)能技術(shù)方案并公布為系統(tǒng)集成商的項目累計300MW，預(yù)計總投資金額近90億元。首航節(jié)能曾公告稱，國內(nèi)光熱發(fā)電業(yè)務(wù)處于快速啟動階段，國家第一批示范項目總計計劃1.3GW光熱發(fā)電裝機(jī)，要求在2018年完成，預(yù)計投資在350億元左右。

據(jù)CSPPLAZA光熱發(fā)電網(wǎng)統(tǒng)計，2018年底僅有9個首批示范項目投運或有實質(zhì)性推進(jìn)，總裝機(jī)550MW，這距離2016年獲批的20個首批示范項目1.349GW的總裝機(jī)還有較大差距。

首航節(jié)能在2018年年報中亦坦言，光熱發(fā)電業(yè)務(wù)在國內(nèi)處于行業(yè)發(fā)展初期，項目投資金額巨大，國內(nèi)在建項目中，單個項目（投資）少則十幾億元，多則近三十億元，且項目執(zhí)行周期長，一般在一年半以上。

在光熱發(fā)電業(yè)務(wù)未達(dá)預(yù)期的情況下，再次涉足氫能，首航節(jié)能的布局顯然引起了外界的關(guān)注。對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在5月22日致電首航節(jié)能方面嘗試進(jìn)一步了解相關(guān)情況，但截至發(fā)稿前，對方電話未能接通。

產(chǎn)業(yè)建設(shè)初期謹(jǐn)防“蹭熱點”

在2018年度報告的未來展望中，氫能和光熱均被首航節(jié)能提及。公司表示，將繼續(xù)推進(jìn)國內(nèi)第一批光熱發(fā)電示范項目訂單的獲取和執(zhí)行，繼續(xù)加大公司在氫燃料電池領(lǐng)域布局，完善氫能產(chǎn)業(yè)鏈，探索制氫、儲氫、加氫業(yè)務(wù)的布局和開發(fā)。

事實上，早在首航節(jié)能之前，多家上市公司也在氫能領(lǐng)域布局。例如，東華能源（002221，SZ）計劃打通氫能利用全產(chǎn)業(yè)鏈；鴻達(dá)興業(yè)（002002，SZ）作為氯堿企業(yè)涉足加氫站；濱化股份（601678，SH）也在加快氫能項目建設(shè)；華昌化工（002274，SZ）此前表示要投資建設(shè)氫氣充裝站項目。除上述上市公司正在布局外，車企和發(fā)動機(jī)巨頭加快燃料電池發(fā)展步伐。

在地方政策的引導(dǎo)下，也有一些地區(qū)正在提前布局氫能領(lǐng)域。此前，上海市率先出臺了國內(nèi)首個地方氫能燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃《上海市燃料電池汽車發(fā)展規(guī)劃》，其中關(guān)于加氫站的發(fā)展目標(biāo)是在2020年建設(shè)加氫站5～10座，至2025年建成50座。

不過，相比資本的熱情，行業(yè)人士的聲音則顯得更加理性和謹(jǐn)慎。“投資人和上市企業(yè)對這個領(lǐng)域充滿熱情，但研究不能浮于表面，需要真正研究產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化落地。”提及首航節(jié)能的布局，廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，純電動燃料尚未完全普及，氫能作為更新的能源則面臨重重市場挑戰(zhàn)和考驗，目前布局氫能市場的企業(yè)很多，但真正擁有核心技術(shù)實力的很少，在市場上應(yīng)用的氫能燃料車也寥寥無幾。

“鋰電池燃料和氫能燃料均是能源轉(zhuǎn)型升級的有效路徑，目前看不出誰是未來的戰(zhàn)略高地。”在林伯強(qiáng)看來，目前氫能的發(fā)展還處于各家企業(yè)提前布局占位階段，氫能真正大面積商業(yè)化落地至少還需要經(jīng)歷5～10年的探索期，這需要企業(yè)沉下心來研究摸索，而不是趁市場一時火熱去“蹭熱點”、“拉股價”。

光大證券研報顯示，目前全球氫能源產(chǎn)業(yè)還處于導(dǎo)入期，加氫站建設(shè)規(guī)模還較小。截至2018年底，已經(jīng)規(guī)劃有較大新增加氫站計劃的包括德國（38座）、荷蘭（17座）、法國（12座）、加拿大（7座）、韓國（27座）、中國（18座）。

一位券商分析師對記者表示，加氫站及網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)難點在于運營成本方面。加氫站一年的運營費用為200萬元～300萬元左右，倘若要實現(xiàn)盈利，每個站點需要有700輛～1000輛FCV（固定客戶）來加氫，但目前顯然難以達(dá)到這一水平。

首航節(jié)能亦在此前的公告中提到，氫燃料電池及氫能產(chǎn)業(yè)目前在國內(nèi)還處于早期階段，存在技術(shù)路線不成熟、行業(yè)政策或出現(xiàn)較大變動的風(fēng)險。

（封面圖片來源：視覺中國）