圖片來源：攝圖網(wǎng) 每經(jīng)記者楊建每經(jīng)編輯謝欣 A股市場三大股指今日全線大跌，滬指收盤下跌2.48%，失守2900點整數(shù)關(guān)口。從周K線看，滬指與深成指都是四連陰，創(chuàng)業(yè)板指則是六連陰。 2019年一季度A股市場單邊上漲，二季度又迎來了調(diào)整，那么，后續(xù)是繼續(xù)調(diào)整還是重回升勢呢？若市場延續(xù)調(diào)整，又有多大的調(diào)整深度？若市場重回升勢，上升的方向又在哪里？ 兩大跡象決定A股短線走向 A股三大股指今日全線大跌，滬指收盤下跌2.48%，失守2900點整數(shù)關(guān)口，收報2882.30點；深成指下跌3.15%，收報9000.19點；創(chuàng)業(yè)板指下跌3.58%，收報1478.75點。滬深兩市合計成交5737億元，盤面上，行業(yè)板塊全線下跌，券商股領跌。從周K線看，滬指與深成指都是“四連陰”，創(chuàng)業(yè)板指則已是“六連陰”。 《每日經(jīng)濟新聞》記者特別注意到，北向資金今日凈流出逾50億元，達到51.75億元。另外，還有一個值得注意的現(xiàn)象是，今日，新股寶豐能源低開低走，盤中一度跌幅近7%。寶豐能源5月16日上市交易，5月17日就“開板”了，也就是說，該股上市后只收獲了一個漲停板。而寶豐能源“開板”更是讓投資者直呼“傷不起”，在股吧里也“炸開了鍋”。有市場人士認為，這一跡象表明在發(fā)審制度改革的背景下，新股發(fā)行和新股上市后的市場表現(xiàn)也將出現(xiàn)新的變化。 從近期的行情觀察來看，不難發(fā)現(xiàn)兩大跡象：首先是滬深兩市的北上資金連日呈現(xiàn)流出狀態(tài)，未見明顯改善，可見當前階段，外資也趨于謹慎。其次從市場總體量能表現(xiàn)來看，近期持續(xù)處于低位，也體現(xiàn)出主力資金偏謹慎的態(tài)度，再結(jié)合外圍環(huán)境的不確定性，顯然短期難有突破的局面。因此有市場人士就認為，當前股指處于承壓區(qū)，或面臨震蕩盤跌的格局，投資者要注意防范風險。 還有券商分析人士指出，從市場盤面看，股指放量大跌，一舉擊穿5日和10日均線，在K線上顯示“一陰吞二陽”，調(diào)整的態(tài)勢明確，基本上可以確認是進入到了A5浪的調(diào)整。既然是A5浪，距離整體的A浪結(jié)束也就不遠了，距離更大級別的反彈浪（B浪）也就越來越近了，初步預判，下周有望結(jié)束A浪調(diào)整。策略上投資者勿盲目殺跌，冷靜觀察，等待轉(zhuǎn)機。 四因素顯示大概率會重回升勢 2019年春節(jié)后A股市場漲勢如虹，一季度呈現(xiàn)單邊上漲態(tài)勢，進入到二季度市場又迎來了調(diào)整。那么，后續(xù)是延續(xù)調(diào)整還是重回升勢？這是當前投資者最為迫切的問題。若市場延續(xù)調(diào)整，調(diào)整的深度在哪里？若市場重回升勢，上升的方向又在哪里？ 北京星石投資表示，底線思維可以很好地解答這一問題，若市場延續(xù)調(diào)整，并不需要去預測流動性邊際會變得如何，只要大膽假設在現(xiàn)有政策框架下，市場可能下跌的最大位置。 首先是流動性，相比去年明顯改善。其次是國內(nèi)經(jīng)濟相比去年邊際改善，處于企穩(wěn)修復的過程中。第三是外圍不確定性的沖擊相對去年顯著減弱。第四是考慮到公司盈利的增長。因此市場調(diào)整空間有限，大概率會重新回到升勢。 若能重回升勢，向上的方向在哪里？這要結(jié)合當前的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和宏觀政策?？傮w來看，當前市場狀況明顯優(yōu)于去年最低點，也就意味著即使延續(xù)調(diào)整，向下的幅度也相當有限。另外，目前正面臨著前所未有的轉(zhuǎn)型升級大機遇，有望享受成長股的長期復利。因此經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級是發(fā)展的方向，后續(xù)市場若能重回升勢，電子、計算機、通信、醫(yī)藥等制造升級的行業(yè)大概率會是更好的投資方向，特別是其中大量的優(yōu)質(zhì)成長性公司，可能是未來很長一段時間的投資重點。 私募：二次探底年線處大力建倉 對于目前的A股市場走勢，倚天投資葉飛告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，本次殺跌在意料之中，主要是外圍因素的影響，外資對中國市場的信心略有不足。另外，市場反彈乏力，所以必定會二次探底。從中線角度看，滬指2826點的年線位置將是多頭力保的點位，而且年線和半年線即將形成金叉，這是五年內(nèi)的第三次金叉。從長期角度還是看漲，明年應達到4500點。所謂千金難買?；仡^，在年線處可大力建倉，中線投資機會很大。 千波資產(chǎn)研究中心向記者表示，對后市依然看好，預計5月末股指會迎來第二波上漲行情。根據(jù)歷史經(jīng)驗，牛市經(jīng)過第一輪大漲之后，往往會有一次歷時1~2個月，空間大約15%左右的回調(diào)，即人們常說的二浪調(diào)整。今年指數(shù)第一波大漲的核心因素是政策面友好和資金面寬松，以及外資大筆流入。四月份以來的調(diào)整主要是由于外資流出，以及流動性的適度收緊預期，同時年報“業(yè)績雷”兌現(xiàn)讓市場擔憂再起，影響了市場的熱情。所以市場第二波上漲的核心因素將從政策和流動性轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟基本面支撐，而這一波上漲的空間和力度將會超過第一波。 興業(yè)證券首席策略分析師王德倫指出，短期來看，5月份市場仍將處于調(diào)整、震蕩的格局。外部因素存在較大變數(shù)，投資者避險情緒加重。從中期角度看，超預期規(guī)模的減稅降費使得盈利底部提前到來，2018年四季度可能是盈利周期底部。但考慮到政策出臺到財報數(shù)據(jù)顯示存在時滯，底部可能繼續(xù)停留一段時間。從長期來看，A股歷史上第一次“長?！笨赡苷诼杏?。資本市場定調(diào)“牽一發(fā)而動全身”，注重間接融資向直接融資傾斜；中長線資金正在進入市場。 在二季度的投資主要遵循兩條邏輯主線，一是基本面驅(qū)動，尋找基本面邊際改善或者業(yè)績走勢預期向好的行業(yè)，如農(nóng)林牧漁、券商、軍工等；二是抵御經(jīng)濟下行，尋找弱周期屬性或者對沖屬性較強的行業(yè)，以及避險屬性較強的高分紅行業(yè)，如基建、地產(chǎn)、機械設備和必選消費等。具體到投資主題上，一是技術(shù)主題關(guān)注5G和氫能源，5G建議從設備商擴展到智能駕駛等應用領域，氫能源方面關(guān)注對氫燃料電池車的產(chǎn)業(yè)扶持及產(chǎn)業(yè)鏈從導入到成長階段的投資機會；二是科創(chuàng)板開板漸行漸近，關(guān)注其對券商板塊及科技股的映射；三是5月MSCI擴容，關(guān)注外資提前流入對消費板塊的脈沖式買入等。