每經(jīng)記者 曾劍 張虹蕾    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近些日子，邊緣計(jì)算概念在A股市場(chǎng)有點(diǎn)火，諸多概念股股價(jià)均宣告大漲，其中便包括京藍(lán)科技（000711，SZ）。

不過，京藍(lán)科技6日晚間的一則公告，卻讓人有些疑惑。作為一家環(huán)境領(lǐng)域上市公司，京藍(lán)科技本想在AI大數(shù)據(jù)領(lǐng)域施展拳腳，而如今不得不通過復(fù)雜的股權(quán)騰挪手法，讓帶有“邊緣計(jì)算”概念的虧損子公司不再納入上市公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表，從而暫時(shí)“擺脫”這個(gè)久未見效的業(yè)績(jī)“包袱”。

對(duì)此，有財(cái)務(wù)分析人士指出，這種操作可以實(shí)現(xiàn)年度凈利潤(rùn)的提升，但轉(zhuǎn)為股權(quán)投資后會(huì)存在減值損失的風(fēng)險(xiǎn)。

股價(jià)漲聲中開啟股權(quán)騰挪

最近，京藍(lán)科技股價(jià)的一輪暴漲，主要因素便是其被視作邊緣計(jì)算概念股。邊緣計(jì)算無疑是當(dāng)前資本市場(chǎng)的熱門話題。

而在3月7日，京藍(lán)科技公告稱，將持有的“邊緣計(jì)算”概念資產(chǎn)京藍(lán)云智物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)）1%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給京藍(lán)若水產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱京藍(lán)若水），交易作價(jià)200.86萬元。京藍(lán)若水為京藍(lán)科技董事長(zhǎng)楊仁貴實(shí)際控制的企業(yè)。

京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)是京藍(lán)科技在新興技術(shù)融合上的一次重要嘗試。其通過物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計(jì)算、人工智能技術(shù)服務(wù)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，所研發(fā)產(chǎn)品目前處于初期投入市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)階段，在京藍(lán)科技自有項(xiàng)目中使用。京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)還持有京藍(lán)時(shí)代科技（北京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱京藍(lán)時(shí)代）和固安京藍(lán)云科技有限公司100%股權(quán)。

京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)目前為京藍(lán)科技全資子公司。截至去年末，京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)總資產(chǎn)為6442.94萬元，凈資產(chǎn)為1822.07萬元；而到了今年1月末，京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)的總資產(chǎn)增至2.6億元，凈資產(chǎn)為1.94億元。以價(jià)格估算，京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)在京藍(lán)科技此次股權(quán)出售交易中享受的估值約為2.01億元，較其凈資產(chǎn)賬面值有小幅增值。  

除了宣布出售京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)1%股權(quán)外，京藍(lán)科技還宣布，擬以所持京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)99%股權(quán)出資，相對(duì)應(yīng)合伙企業(yè)份額為1.98億元，認(rèn)繳比例為99.5%，投資設(shè)立北京京藍(lán)云商科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱京藍(lán)云商科技）（最終名稱以工商注冊(cè)為準(zhǔn)）,京藍(lán)若水出資100萬元。不過，京藍(lán)若水為京藍(lán)云商科技的執(zhí)行事務(wù)合伙人，負(fù)責(zé)日常管理工作。

一番股權(quán)騰挪后，京藍(lán)云商科技成為京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)的控股股東。本次交易完成后，京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)及其兩家全資子公司都不再納入京藍(lán)科技合并報(bào)表范圍。

不過，在經(jīng)過一段時(shí)間的探索之后，京藍(lán)科技也坦言這次嘗試目前并不算成功。其此次披露稱，京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)所處的科技信息行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，面對(duì)傳統(tǒng)信息化公司和阿里、騰訊、百度、京東等互聯(lián)網(wǎng)公司的競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)前京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)還處于投入期，市場(chǎng)知名度低，企業(yè)相關(guān)資質(zhì)尚未健全，未來還需要持續(xù)的大量資金投入方可在市場(chǎng)、品牌、產(chǎn)品等方面獲得較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)盈利。

具體來看，京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)2018年度的凈利潤(rùn)為-1417.37萬元（經(jīng)審計(jì)）。2019年1月的凈利潤(rùn)為-247萬元（未經(jīng)審計(jì)）。在此次交易公告中，京藍(lán)科技提到，其2018年度未經(jīng)預(yù)審計(jì)的歸屬凈利潤(rùn)為1億~1.5億元，京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)的千萬級(jí)虧損并不會(huì)對(duì)京藍(lán)科技的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和當(dāng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

“隔離”之后仍面臨資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的交易之下，作為京藍(lán)科技身上最大的概念——邊緣計(jì)算，在概念最火的時(shí)候，被“隔離”到了公司財(cái)務(wù)報(bào)表之外。

京藍(lán)科技似乎下了一盤大棋。此次替董事長(zhǎng)接盤京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)的京藍(lán)若水，在不久前也是京藍(lán)科技的全資子公司。1月17日，京藍(lán)科技公告將京藍(lán)若水全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給楊仁貴旗下的公司。而京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)在1月份的突然暴漲，也是源于京藍(lán)科技將原全資子公司京藍(lán)時(shí)代注入。

對(duì)于此番舉措，京藍(lán)科技在公告中表示，當(dāng)前京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)還處于投入期，市場(chǎng)知名度低，企業(yè)相關(guān)資質(zhì)尚未健全，未來還需要持續(xù)的大量資金的投入方可在市場(chǎng)、品牌、產(chǎn)品等方面獲得較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，短期內(nèi)難以盈利。通過上述交易，可以減少對(duì)京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)的資金投入，同時(shí)為京藍(lán)物聯(lián)網(wǎng)搭建資本運(yùn)作平臺(tái)，吸引境內(nèi)外專業(yè)機(jī)構(gòu)和資金，增強(qiáng)融資能力。

此次交易也存在一定的不確定性。京藍(lán)科技稱，新設(shè)立的京藍(lán)云商科技投資標(biāo)的單一，且所處行業(yè)資金需求量較大，目前尚處于初步發(fā)展階段，對(duì)外投資存在無法通過投資多個(gè)標(biāo)的項(xiàng)目的方式分散投資風(fēng)險(xiǎn)，可能影響標(biāo)的股權(quán)的價(jià)值。

對(duì)此，一位會(huì)計(jì)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，虧損資產(chǎn)出表的操作可以很快實(shí)現(xiàn)企業(yè)年度凈利潤(rùn)的提升。同時(shí)，股權(quán)投資會(huì)存在減值或者升值的情況，繼而對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

為何在邊緣計(jì)算火熱，股價(jià)高漲時(shí)將相關(guān)資產(chǎn)“隔離”出表？該資產(chǎn)未來經(jīng)營(yíng)規(guī)劃和盈利預(yù)期，是否要獨(dú)立融資或上市？記者今日（3月7日）多次致電京藍(lán)科技公開電話，但截至發(fā)稿未聯(lián)系上對(duì)方。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，京藍(lán)科技的相關(guān)操作是利用會(huì)計(jì)手段調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。將虧損資產(chǎn)剝離至一個(gè)表外企業(yè)，自己成為財(cái)務(wù)投資，就不會(huì)將虧損記入自己的報(bào)表，可以不用背業(yè)績(jī)虧損的“包袱”。