每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何建川    

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來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

豬周期的到來，令豬肉概念股走出了一輪小牛市。無論是行業(yè)一線龍頭的溫氏股份、新希望，還是行業(yè)內(nèi)二線龍頭正邦科技等，都成為資金追逐的對(duì)象。如今不少豬肉概念股股價(jià)已經(jīng)大幅上漲，未來是否還具備投資潛力呢？近日，幾家機(jī)構(gòu)調(diào)研了股價(jià)已創(chuàng)歷史最高、股價(jià)從低位反彈超過3倍的正邦科技。

對(duì)于目前正邦科技的豬場(chǎng)產(chǎn)能等經(jīng)營(yíng)問題，正邦科技告訴來訪機(jī)構(gòu)，公司的固定資產(chǎn)大部分還是豬場(chǎng)的建筑物及設(shè)備等，具體產(chǎn)能可以根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表做個(gè)測(cè)算。公司目前已建成的豬場(chǎng)產(chǎn)能是可以支撐公司生豬出欄量發(fā)展目標(biāo)的。但具體的豬場(chǎng)產(chǎn)能數(shù)據(jù)還是動(dòng)態(tài)的，有在建的豬場(chǎng)陸續(xù)投產(chǎn)。

另一方面，公司生豬產(chǎn)業(yè)的區(qū)域布局比較廣，各省份占比都不高，每個(gè)月各地區(qū)的出欄占比也會(huì)有所有波動(dòng)，以2019年1月份為例，公司銷售生豬76.42萬頭，江西、廣東、東北三省、湖北等區(qū)域出欄量占比較大，超過10%；山東、四川、廣西、江蘇、安徽等區(qū)域比較均勻，出欄量占比在3%到6%之間；河南、河北、新疆、云南、貴州、湖南、內(nèi)蒙古等區(qū)域占比較低，均不超過3%。

目前，公司的種豬場(chǎng)主要有三類，分別是GGP、GP和PS場(chǎng)，GGP場(chǎng)主要生產(chǎn)一元種豬，GP場(chǎng)主要生產(chǎn)二元種豬，PS場(chǎng)主要生產(chǎn)商品豬。

原種場(chǎng)（GGP場(chǎng)）主要在東北、山東、江西、湖北、廣東等區(qū)域；四川、廣西都有新建GGP場(chǎng)。原種場(chǎng)一般獨(dú)立建設(shè)，與GP場(chǎng)、PS場(chǎng)分開隔離。商品豬場(chǎng)一般會(huì)配套建設(shè)GP場(chǎng)、PS場(chǎng)，分布區(qū)域比較廣泛，原則上，公司有豬場(chǎng)的地方基本都會(huì)配套齊備，也有GP場(chǎng)周圍間隔一定距離，配套若干PS場(chǎng)的情況。

而關(guān)于非洲豬瘟的情況，正邦科技也給出自己的應(yīng)對(duì)方法。公司表示非常重視對(duì)非洲豬瘟的預(yù)防工作，取得了較好的效果，截止目前，公司豬場(chǎng)均未發(fā)生非洲豬瘟疫情，主要得益于公司嚴(yán)格的防疫措施。

正邦科技最后還告知機(jī)構(gòu)，公司的飼料業(yè)務(wù)以穩(wěn)健發(fā)展為主，重點(diǎn)發(fā)展高毛利的豬飼料，降低禽飼料的占比。飼料業(yè)務(wù)整體上，在銷量、收入和盈利方面都比較穩(wěn)定。

天風(fēng)證券分析指出，受疫情影響，預(yù)計(jì)本輪豬周期的持續(xù)時(shí)間及高點(diǎn)將遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，正邦科技當(dāng)前頭均市值僅2064元，而溫氏股份和牧原股份的頭均市值分別為5054元和5981元，正邦科技將迎來頭均市值及出欄量的雙升。不過未來公司也存在豬價(jià)波動(dòng)、疫病、出欄量不及預(yù)期、疫情導(dǎo)致成本抬升等風(fēng)險(xiǎn)。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

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