每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 廖丹    

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根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)，截至2018年底，已經(jīng)有27家商業(yè)銀行擬設(shè)立理財(cái)子公司，已披露擬注冊(cè)理財(cái)子公司銀行的資本金總額已超過(guò)1300億元。同時(shí)，多家已經(jīng)公告設(shè)立理財(cái)子公司的銀行，內(nèi)部已經(jīng)開(kāi)始了緊鑼密鼓的籌辦工作。

不過(guò)，理財(cái)子公司設(shè)立門(mén)檻讓不少中小銀行望而卻步。

“理財(cái)業(yè)務(wù)體量較小的銀行應(yīng)該會(huì)放棄設(shè)立理財(cái)子公司。”華南地區(qū)一家銀行的資管經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

而放棄設(shè)立理財(cái)子公司對(duì)于中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的影響無(wú)疑也是巨大的。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)羅榮華告訴記者，理財(cái)子公司牌照給予銀行理財(cái)更廣闊的政策空間，理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品的銷(xiāo)售門(mén)檻、首次面簽、非標(biāo)投資等方面放松管制，利好理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。這意味著沒(méi)有設(shè)立理財(cái)子公司的中小銀行將無(wú)法享受制度紅利，在市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪中強(qiáng)者更強(qiáng)的馬太效應(yīng)將愈發(fā)凸顯。對(duì)于這部分中小銀行而言，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展空間受擠壓，未來(lái)要么退出銀行理財(cái)市場(chǎng)，要么向財(cái)富管理業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型，在代銷(xiāo)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶多層次理財(cái)需求的服務(wù)。

多家銀行已開(kāi)始理財(cái)子公司籌辦工作

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)，截至目前，已經(jīng)有27家商業(yè)銀行擬設(shè)立理財(cái)子公司，已披露擬注冊(cè)理財(cái)子公司銀行的資本金總額已超過(guò)1300億元。

值得注意的是，第一波理財(cái)子公司已經(jīng)入場(chǎng)。2018年12月26日，銀保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行設(shè)立理財(cái)子公司申請(qǐng)。

羅榮華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，理財(cái)子公司作為獨(dú)立法人，與過(guò)去的理財(cái)部門(mén)相比，主要有如下區(qū)別：一是要構(gòu)建完整的公司治理結(jié)構(gòu)，在組織架構(gòu)、崗位設(shè)置、業(yè)務(wù)流程與控制體系等方面都要重構(gòu)；二是要實(shí)現(xiàn)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)體系、IT系統(tǒng)建設(shè)等，相關(guān)制度和系統(tǒng)需重建；三是會(huì)牽扯到與母行資源利益分割等問(wèn)題。一方面，理財(cái)子公司成立后要考慮客戶資源如何再合理分配，最大化避免理財(cái)業(yè)務(wù)與零售業(yè)務(wù)、甚至是基金子公司業(yè)務(wù)的沖突；另一方面，理財(cái)子公司利潤(rùn)如何在母子公司之間分割的問(wèn)題也需納入考量。

理財(cái)子公司的批復(fù)順序是先提交籌建申請(qǐng)，銀保監(jiān)會(huì)4個(gè)月內(nèi)作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書(shū)面決定。批準(zhǔn)通過(guò)后，6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行籌建，可以延長(zhǎng)?；I建完畢后提交開(kāi)業(yè)申請(qǐng)，銀保監(jiān)會(huì)2個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或不核準(zhǔn)的書(shū)面決定。收到開(kāi)業(yè)核準(zhǔn)文件并領(lǐng)取金融許可證后，辦理工商登記，領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起6個(gè)月內(nèi)開(kāi)業(yè)。建行和中行在年底之前獲得批復(fù)申請(qǐng)，預(yù)計(jì)后續(xù)其他銀行的批復(fù)節(jié)奏也將加快。

普益標(biāo)準(zhǔn)指出，目前，多家已經(jīng)公告設(shè)立理財(cái)子公司的銀行，內(nèi)部已經(jīng)開(kāi)始了籌辦工作，報(bào)送材料、產(chǎn)品創(chuàng)新（加大凈值型產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)）、升級(jí)系統(tǒng)、加強(qiáng)對(duì)委外機(jī)構(gòu)的篩選評(píng)估機(jī)制等都是當(dāng)務(wù)之急。

人才配備成難題

理財(cái)子公司為商業(yè)銀行下設(shè)的從事理財(cái)業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍主要為發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品、發(fā)行私募理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)顧問(wèn)和咨詢等，不允許吸收存款、發(fā)放貸款?？毓晒蓶|應(yīng)為在我國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的商業(yè)銀行，最低注冊(cè)資本為10億元。股權(quán)結(jié)構(gòu)上可以由商業(yè)銀行全資設(shè)立，也可以與境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融企業(yè)共同出資設(shè)立。

而最低10億元的注冊(cè)資本讓不少中小型銀行望而卻步。“理財(cái)業(yè)務(wù)體量較小的銀行應(yīng)該會(huì)放棄設(shè)立理財(cái)子公司。”華南地區(qū)一家銀行的資管經(jīng)理告訴記者。

黑龍江省農(nóng)村信用社聯(lián)合社資金運(yùn)營(yíng)中心主任張銘富告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對(duì)于體量較小的銀行設(shè)立理財(cái)子公司的確存在經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，且資本金10億對(duì)小銀行的資本充足率影響還是較大的。

不過(guò)，張銘富告訴記者，小銀行可以研究聯(lián)合共同發(fā)起成立小銀行參股的理財(cái)公司，但下一步還要看監(jiān)管方面是不是認(rèn)可這種方式。

資管經(jīng)理則表示，共同發(fā)起成立小銀行參股的理財(cái)公司難度會(huì)比較大，目前只能想到類似江浙地區(qū)，一些地域相近、資管業(yè)務(wù)本身做的比較好的中小銀行可能會(huì)考慮這種模式。

雖然中小銀行共同發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司仍處于觀望之中，但是宣布設(shè)立理財(cái)子公司的27家銀行中，已有兩家銀行稱會(huì)引入戰(zhàn)略投資者。

近期，廣州農(nóng)商行和重慶銀行宣布設(shè)立理財(cái)子公司。廣州農(nóng)商行公告顯示，該行擬發(fā)起設(shè)立珠江理財(cái)，持股不低于51%，引入戰(zhàn)略投資者持股合計(jì)不超過(guò)49%。重慶銀行公告稱，擬成立渝銀理財(cái)，持股比例不低于51%，考慮該行先行出資，后續(xù)引入戰(zhàn)略投資者。

除了資金上的壓力以外，設(shè)立理財(cái)子公司在人才配備方面也有不小的壓力。

《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》的出臺(tái)，讓銀行理財(cái)產(chǎn)品投資范圍更加廣泛，同時(shí)也對(duì)銀行的投研能力提出更高要求。

近期，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，不少銀行和銀行資管正在高薪公開(kāi)招募多個(gè)投資崗位人員，有銀行開(kāi)出了高達(dá)300萬(wàn)的薪資。招聘崗位則包括固收投資崗、資本市場(chǎng)權(quán)益投資崗、外匯及商品投資崗、投資研究崗、權(quán)益投資崗等。

中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍表示，理財(cái)子公司目前還處于籌建階段，還需要監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，距離正式開(kāi)展業(yè)務(wù)還有一段時(shí)間，其團(tuán)隊(duì)還在組建過(guò)程中。銀行為什么要挖人？因?yàn)樽约簺](méi)有合適的人，凈值型也好，投資股票也好，這些顯然都不是銀行所擅長(zhǎng)的，這些業(yè)務(wù)的基本邏輯都和銀行傳統(tǒng)存貸匯業(yè)務(wù)有很大不同，其專業(yè)能力、專業(yè)團(tuán)隊(duì)的培育和提升需要一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。

理財(cái)子公司設(shè)立門(mén)檻讓不少中小銀行望而卻步，而放棄設(shè)立理財(cái)子公司對(duì)于中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的影響無(wú)疑也是巨大的。

羅榮華告訴記者，理財(cái)子公司牌照給予銀行理財(cái)更廣闊的政策空間，理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品的銷(xiāo)售門(mén)檻、首次面簽、非標(biāo)投資等方面放松管制，利好理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。這意味著沒(méi)有設(shè)立理財(cái)子公司的中小銀行將無(wú)法享受制度紅利，在市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪中強(qiáng)者更強(qiáng)的馬太效應(yīng)愈發(fā)凸顯。對(duì)于這部分中小銀行而言，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展空間受擠壓，未來(lái)要么退出銀行理財(cái)市場(chǎng)，要么向財(cái)富管理業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型，在代銷(xiāo)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶多層次理財(cái)需求的服務(wù)。