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每經(jīng)記者 張斯 實(shí)習(xí)編輯 王麗娜

　　11月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉“中金-美團(tuán)生意貸第X期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱“美團(tuán)生意貸第X期ABS”）已經(jīng)獲批深交所儲(chǔ)架發(fā)行額度50億元，并于2018年11月21日完成首期5億元專項(xiàng)計(jì)劃的設(shè)立。值得注意的是，該項(xiàng)目為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)首單生活服務(wù)電商平臺(tái)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，其基礎(chǔ)資產(chǎn)為重慶三快小額貸款有限公司（“美團(tuán)小貸”）向美團(tuán)網(wǎng)及大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)合作商戶發(fā)放的“生意貸”貸款債權(quán)。

　　在美團(tuán)的招股書中，關(guān)于金融牌照和業(yè)務(wù)的描述只有寥寥數(shù)語，或因?yàn)楸O(jiān)管環(huán)境比較嚴(yán)格，美團(tuán)之前在此業(yè)務(wù)較為低調(diào)。但實(shí)際上，美團(tuán)對(duì)金融布局不少，并早在2016年就取得了小額貸款的牌照。

　　在行業(yè)看來，金融服務(wù)和產(chǎn)品正在成為平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)公司的標(biāo)配，內(nèi)嵌于場(chǎng)景中成為業(yè)務(wù)增值和消費(fèi)升級(jí)的一部分。盡管相比于螞蟻金服、騰訊等巨頭，美團(tuán)的金融布局仍處于初期發(fā)展階段，未來也將面臨更多的挑戰(zhàn)，但金融布局于互聯(lián)網(wǎng)公司而言都是最重要的一環(huán)。

　　首期發(fā)行五億元

　　10月底，美團(tuán)剛剛進(jìn)行了新一輪組織升級(jí)。當(dāng)前，美團(tuán)以“吃”為核心，戰(zhàn)略聚焦Food+Platform。而自2003年美團(tuán)開始服務(wù)吃喝玩樂行業(yè)的10余年來，通過聚焦大眾、剛需、高頻的生活服務(wù)品類，美團(tuán)建立了“線上+線下”業(yè)務(wù)模式。

　　因此，本次生意貸ABS的發(fā)行，表明美團(tuán)進(jìn)一步持續(xù)推進(jìn)建設(shè)生活服務(wù)業(yè)從需求側(cè)到供給側(cè)的多層次科技服務(wù)平臺(tái)。

　　據(jù)了解，本次ABS融資依托美團(tuán)點(diǎn)評(píng)平臺(tái)生態(tài)內(nèi)生意貸業(yè)務(wù)板塊，以業(yè)務(wù)鏈條中美團(tuán)小貸向合作商戶發(fā)放的小微商戶經(jīng)營(yíng)性貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)。募集資金可以用于持續(xù)穩(wěn)定地為小微商戶提供低成本貸款資金，通過扶持小微企業(yè)更好的提供普惠金融服務(wù)。

　　互聯(lián)網(wǎng)分析人士王利陽對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中小商戶是本地生活服務(wù)體系內(nèi)的重要力量，然而餐飲行業(yè)普遍存活率不高，生命周期短。不少餐飲商家在需要擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、新開門店時(shí)，只能通過民間借貸等方式籌措資金，因?yàn)樗麄兒茈y從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持。

　　值得注意的是，為了解鎖中小企業(yè)商家的資金問題，早在2016年11月，美團(tuán)就取得小額貸款牌照，注冊(cè)成立了重慶三快小額貸款有限公司，依托美團(tuán)點(diǎn)評(píng)平臺(tái)客戶流量、吃喝玩樂消費(fèi)場(chǎng)景上的優(yōu)勢(shì)，美團(tuán)小貸正在為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)生態(tài)圈內(nèi)的510萬年度活躍商戶提供經(jīng)營(yíng)性貸款服務(wù)，主打產(chǎn)品是美團(tuán)生意貸。

　　美團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，這次和中金公司的資產(chǎn)證券化合作，不僅填補(bǔ)了目前資產(chǎn)證券化市場(chǎng)在生活服務(wù)電商平臺(tái)這一領(lǐng)域的空白，還是雙方持續(xù)服務(wù)小微企業(yè)、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、推動(dòng)普惠金融的重大舉措。未來，美團(tuán)將堅(jiān)持通過自身優(yōu)勢(shì)為小微企業(yè)提供便捷高效的小額貸款服務(wù)，根據(jù)監(jiān)管政策導(dǎo)向，合理安排發(fā)行額度。

　　無獨(dú)有偶，金融產(chǎn)品扶持本地生活服務(wù)商家正在成為美團(tuán)、餓了么下一個(gè)關(guān)注的重要。在今年“雙11”期間，阿里本地生活服務(wù)公司聯(lián)合網(wǎng)商銀行正式發(fā)布本地生活商家金融解決方案。網(wǎng)商銀行副行長(zhǎng)金曉龍介紹，今年天貓“雙11”及接下來的“雙12”，網(wǎng)商銀行將為包括餓了么與口碑為重點(diǎn)的本地生活服務(wù)商家總計(jì)提額170億元，并投入1000萬補(bǔ)貼幫助降低商家融資成本。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國(guó)家普惠金融整體戰(zhàn)略下，小微企業(yè)金融正迎來蓬勃發(fā)展的風(fēng)口。美團(tuán)在發(fā)行ABS產(chǎn)品時(shí)獲得了市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和投資人的廣泛關(guān)注，不僅體現(xiàn)了美團(tuán)小貸資產(chǎn)本身的優(yōu)質(zhì)性，還表明市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)美團(tuán)所構(gòu)建的流量入口優(yōu)勢(shì)和大數(shù)據(jù)風(fēng)控能力的認(rèn)可。

　　目前美團(tuán)服務(wù)覆蓋2800個(gè)城市，涵蓋餐飲、外賣、酒店旅游、電影、休閑娛樂等200多個(gè)品類，“美團(tuán)生意貸”的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋全國(guó)1556個(gè)縣域，戶均貸款額為8萬元。

　　從金融到To B的生意

　　事實(shí)上，美團(tuán)在金融方面的布局遠(yuǎn)不止于此。每經(jīng)記者注意到，2017年8月9日，美團(tuán)成立了北京美團(tuán)金融科技有限公司，這也標(biāo)志著美團(tuán)點(diǎn)評(píng)正式開啟金融板塊；2016年9月全資收購(gòu)第三方支付公司錢袋寶；2016年11月取得牌照的重慶三快小額貸款公司，以及，在美團(tuán)平臺(tái)上為中小商家提供的無抵押小額貸款（美團(tuán)小貸）。

　　雖然美團(tuán)招股書中并未提及金融方面的相關(guān)業(yè)績(jī)，但從中仍能窺探出美團(tuán)金融的布局。招股書顯示，截至2018年4月30日止，交易用戶達(dá)到3.4億，同時(shí)年度活躍商家達(dá)到470萬。而這一龐大的用戶量，正是發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的主要要素之一。

　　而值得注意的是，早在今年初，坊間傳聞美團(tuán)金融正為拆分獨(dú)立尋找潛在投資者。但該計(jì)劃后來緊急擱置，很大程度上也是出于對(duì)當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管形勢(shì)的判斷。事實(shí)上，包括京東金融昨日更名為京東數(shù)科，螞蟻金服宣布未來重心將由支付及消費(fèi)金融轉(zhuǎn)向技術(shù)服務(wù)，種種趨勢(shì)都在說明，當(dāng)下對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和整治，讓互聯(lián)網(wǎng)公司相關(guān)業(yè)務(wù)變得頗為敏感。

　　隨著巨頭們從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型，B端成了當(dāng)下最受關(guān)注的生意?！缎乱惠喯M(fèi)大淘金——未來商業(yè)投資報(bào)告》顯示，企業(yè)服務(wù)以16.3%的比例成為過去三年實(shí)際發(fā)生融資事件數(shù)最多的賽道。2017年底，騰訊集團(tuán)首席執(zhí)行官馬化騰在年度員工大會(huì)上坦承：“現(xiàn)在的騰訊需要更多To B的能力。”

　　巨頭相繼將重心轉(zhuǎn)向企業(yè)服務(wù)，無疑顯示出這里面蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)。中信建投分析師劉凱對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，作為平臺(tái)型企業(yè)，滴滴、美團(tuán)與B端都比較密切，在這方面也有些優(yōu)勢(shì)，B端做重做深也是互聯(lián)網(wǎng)公司加強(qiáng)跟B端黏性，擴(kuò)寬業(yè)務(wù)邊界，拓展企業(yè)“護(hù)城河”的重要舉措。

　　據(jù)了解，不只是在牌照上布局廣，美團(tuán)從2016年便開始提供To B的貸款服務(wù)。其中，To B的貸款服務(wù)就是前面提到的美團(tuán)小貸，主要針對(duì)美團(tuán)平臺(tái)上的中小商戶，分為額度在5萬以內(nèi)的極速貸模式和額度最高50萬的經(jīng)營(yíng)貸模式。

　　與大企業(yè)滿額貸款慢慢使用不同，小微經(jīng)營(yíng)者更為精打細(xì)算，為了節(jié)省利息，只有必要時(shí)才申請(qǐng)貸款，并且盡快還款，有需求再貸，“小、急、短、頻”的特點(diǎn)明顯。就拿餐飲老板來說，他們的融資需求簡(jiǎn)單而迫切：需要解決短期資金周轉(zhuǎn)問題、獲取心儀的商鋪選址、適時(shí)地增加投資、裝修改造，幾乎每一個(gè)都是大筆投入。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這個(gè)手握3億用戶、440萬活躍商家和2017年超過58億筆交易的互聯(lián)網(wǎng)巨頭必然不會(huì)錯(cuò)過這個(gè)變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。事實(shí)上，如果仔細(xì)看一下美團(tuán)的數(shù)據(jù)和布局，它應(yīng)該是TMD和小米這一批新巨頭中最適合嵌入金融服務(wù)的平臺(tái)。

　　不過，相比于螞蟻金服、騰訊等巨頭，美團(tuán)的金融布局仍處于初期發(fā)展階段，未來也將面臨更多的挑戰(zhàn)。在行業(yè)人士看來，在金融領(lǐng)域，如何控制風(fēng)險(xiǎn)獲得客戶是核心關(guān)鍵，而美團(tuán)點(diǎn)評(píng)來自牌照、監(jiān)管政策、大數(shù)據(jù)保護(hù)、系統(tǒng)安全漏洞等問題，都將是美團(tuán)需要注意的地方。