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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

在A股出現(xiàn)兩次放量長(zhǎng)陽后，今天上證50大盤股突然出現(xiàn)集體下跌。截至收盤，上證50跌幅位居A股各大指數(shù)首位。

上證50指數(shù)出現(xiàn)大跌的背后，其不少成分股在今日出現(xiàn)集體跳水。如今天貴州茅臺(tái)的單日跌幅達(dá)7.40%，創(chuàng)出近年來之最。而萬華化學(xué)、海螺水泥、上汽集團(tuán)、中國(guó)平安、招商銀行等多只上證50成分股同樣出現(xiàn)較大跌幅，其中萬華化學(xué)盤中還一度跌停?；鹕骄ㄎ⑿殴娞?hào)：huoshan5188）注意到，據(jù)公司近日披露的三季報(bào)顯示，公募基金在三季度對(duì)萬華化學(xué)進(jìn)行了大幅減持。

火山君還發(fā)現(xiàn)一個(gè)特別的現(xiàn)象，在上周五和本周一A股大幅反彈之際，北向資金卻逆勢(shì)減倉多只上證50成分股，其中如貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥兩天的北向資金凈流出額都超過了10億元。

上證50成分股今日集體補(bǔ)跌

此前，在中小創(chuàng)大幅殺跌之際，巋然不動(dòng)的上證50指數(shù)在今日卻出現(xiàn)了異常。截至收盤，上證50指數(shù)大跌近3%，跌幅位居A股各大指數(shù)首位。而這一指數(shù)大跌的背后，卻是其成分股在今日出現(xiàn)集體跳水。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，一直扮演著白馬股標(biāo)桿的貴州茅臺(tái)今日拋盤洶涌，盤中一度大跌超8%。截至收盤，貴州茅臺(tái)跌幅高達(dá)7.4%。而海螺水泥、青島海爾、上汽集團(tuán)、中國(guó)平安、招商銀行等多只上證50成分股今日同樣出現(xiàn)較大跌幅。上海某私募副總向火山君表示，此前在中小創(chuàng)大跌的時(shí)候，上證50顯得很抗跌，“之前市場(chǎng)對(duì)50成分股的業(yè)績(jī)預(yù)期都打得太足了，一旦三季報(bào)出現(xiàn)低于預(yù)期，此前的抱團(tuán)取暖就可能會(huì)瓦解，進(jìn)而出現(xiàn)補(bǔ)跌。”

同樣是上證50成分股的萬華化學(xué)今日盤中一度跌停，收盤亦大跌9.8%。有多位化工賣方分析師認(rèn)為，萬華化學(xué)近幾日的大跌與公司新近披露的三季報(bào)不及預(yù)期有關(guān)，在公司披露三季報(bào)當(dāng)日（10月19日），公司股價(jià)“一字板”跌停。受主導(dǎo)產(chǎn)品MDI價(jià)格下跌影響，今年三季度萬華化學(xué)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.29億元，同比下降29.8%，環(huán)比降39.16%。

值得注意的是，公募基金似乎早就預(yù)判到了公司三季報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，公募基金在三季度對(duì)萬華化學(xué)進(jìn)行了大舉減持。截至今年二季度末，各類公募基金持有公司股份1.92億股，而到了三季度末，各類公募基金持股大幅下降至1418.7萬股，降幅達(dá)92.6%。

下周就將進(jìn)入三季報(bào)發(fā)布的密集期，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）就注意到，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，10月30日、10月31日兩天，上證50成分股中將有37只個(gè)股發(fā)布三季報(bào)，占比達(dá)74%。上述上海某私募副總認(rèn)為，投資人應(yīng)關(guān)注這些公司的三季報(bào)，如果出現(xiàn)低于預(yù)期的情況，不排除會(huì)再現(xiàn)萬華化學(xué)這樣的快速殺跌。

北向資金出現(xiàn)逢高減倉現(xiàn)象

經(jīng)過上周五和本周一連續(xù)兩天的大漲，以及各種中長(zhǎng)期利好政策的密集出臺(tái)，最近市場(chǎng)信心明顯有所回暖?；鹕骄ㄎ⑿殴娞?hào)：huoshan5188）觀察到，近兩日，關(guān)于某某國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)“空翻多”“大舉入場(chǎng)”的消息時(shí)有出現(xiàn)。

不過，讓火山君更為關(guān)注的是，此前與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)手法有所不同的外資卻有反手出貨的跡象。數(shù)據(jù)顯示，在上周五和本周一A股大幅反彈之際，滬深港通北向資金在悄然逢高出貨。本周以來，滬股通的北向資金合計(jì)凈流出7.67億元，深股通的北向資金合計(jì)凈流出3.47億元，其中昨日在滬指大漲4.1%之際，滬股通的北向資金大幅凈流出9.7億元。

具體來看，最近北向資金逆勢(shì)減倉了多只上證50成分股，如貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥在上周五和本周一，北向資金累計(jì)凈流出額都超過了10億元。

而今日，北向資金又分別從這兩只個(gè)股凈流出4.66億元、2億元。此外，去年北向資金的寵兒?？低?，從今年9月19日以來至今已連續(xù)15個(gè)交易日出現(xiàn)北向資金凈流出。

另外，10月以來北向資金對(duì)部分上證50成分股的持股比例也出現(xiàn)下降。火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）從Wind資訊統(tǒng)計(jì)看到，截至10月22日，在50只成分股中，有29只個(gè)股北向資金的持股比例在10月出現(xiàn)下降。其中，此前北向資金持股比例較高的個(gè)股幾乎都被減倉，如恒瑞醫(yī)藥的持股比例從9月底的13.1%降至10月22日的11.7%，海螺水泥從9月底的9.93%降至10月22日的9.8%，貴州茅臺(tái)從9月底的7.6%降至10月22日的7.09%，青島海爾從從9月底的7.28%降至10月22日的6.95%，中國(guó)平安從9月底的5.94%降至10月22日的5.44%，大秦鐵路從9月底的4.71%降至10月22日的4.44%。

瑞銀：未來12個(gè)月有近10%上升空間

從目前機(jī)構(gòu)對(duì)上證50指數(shù)成分股的業(yè)績(jī)預(yù)期來看，一些權(quán)重股如貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安等今年三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡芤廊粯酚^。這就令火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）感到奇怪了，注重基本面的外資為何卻在最近的反彈來臨時(shí)出貨呢？

對(duì)此，某券商首席策略分析師向火山君表示，“從我們前期赴境外的路演來看，就有一些外資機(jī)構(gòu)并不太樂觀?？傮w感覺，現(xiàn)在A股中順周期的品種壓力比較大，雖然還沒開始真正殺業(yè)績(jī)，但由于市場(chǎng)部分資金預(yù)期不樂觀，一些順周期的品種已經(jīng)開始先殺估值。” 

不過，火山君還注意到，部分外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)仍然保持樂觀。瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室今日發(fā)表最新觀點(diǎn)稱，建議投資人加碼境外中國(guó)股票，“中國(guó)正緩解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)融資困難，以及推進(jìn)個(gè)人所得稅改革等，我們看到政府‘穩(wěn)金融、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)預(yù)期’的決心，因此維持我們的亞洲投資組合里加碼境外中國(guó)股票的看法，并估計(jì)未來12個(gè)月有近10%的上升空間。”