圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

周四，A股主要股指均圍繞前日收盤點(diǎn)位小幅震蕩，成交量大幅萎縮，顯示市場(chǎng)心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎。盤面上，稀土永磁板塊活躍度提升，銀河磁體、中鋼天源、寧波韻升3股漲停，北礦科技、五礦稀土、盛和資源、正海磁材等漲幅居前。

中國(guó)稀土儲(chǔ)量占世界儲(chǔ)量的36%，卻供給了世界超80%的需求。國(guó)外礦山主要以輕稀土為主，重稀土儲(chǔ)量較少，有開采條件的重稀土主要集中在中國(guó)。江西又是國(guó)內(nèi)重稀土最集中的地區(qū)，儲(chǔ)量占全國(guó)重稀土的一半左右。

由于巨大利益的誘惑，黑稀土無(wú)序開采，導(dǎo)致稀土產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期供過于求。稀土價(jià)格自2011年見頂以來(lái)持續(xù)下跌，一度跌幅超過80%。2017年，以工信部稀土辦主導(dǎo)、多部委聯(lián)合開展的稀土行業(yè)整頓行動(dòng)對(duì)開采和使用黑稀土等行為進(jìn)行了嚴(yán)厲查處，從采購(gòu)端入手對(duì)指標(biāo)外稀土進(jìn)行了有效遏制，加上近年環(huán)保核查趨嚴(yán)，稀土價(jià)格才略有反彈，但總體仍維持低位震蕩之勢(shì)。

稀土價(jià)格的低迷，也導(dǎo)致了相關(guān)上市企業(yè)的業(yè)績(jī)低迷。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，稀土行業(yè)上市公司銷售毛利率自2011年的49.9%下降到2018年上半年的14.7%，在2016年四季度低谷時(shí)毛利率甚至跌到10.2%。2018年半年報(bào)顯示，雖然行業(yè)處于底部復(fù)蘇階段，相關(guān)上市公司凈利潤(rùn)有所回升，但經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量卻為-20.76億元。

稀土行業(yè)上市公司增收不增利的現(xiàn)象較為普遍。如銀河磁體2018年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.03億元，同比增長(zhǎng)28%；凈利潤(rùn)7876萬(wàn)元，同比下降29%；寧波韻升上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10億元，同比增長(zhǎng)22%；凈利潤(rùn)5486萬(wàn)元，同比下降66%；五礦稀土曾因?yàn)?014-2015年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)值，公司股票被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。近年隨著稀土價(jià)格的回升，經(jīng)營(yíng)略有好轉(zhuǎn)。2018年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.92億元，同比增長(zhǎng)5.67%；凈利潤(rùn)6799萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)157%，但每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量卻為-0.27元。

近日，江西省工信委、公安廳、國(guó)土資源廳等八部門再次聯(lián)合下發(fā)文件，決定自2018年9月至2019年1月開展打擊稀土違法違規(guī)行為專項(xiàng)行動(dòng)，以進(jìn)一步規(guī)范稀土市場(chǎng)秩序，打擊稀土違法違規(guī)行為。

安信證券表示，稀土行業(yè)經(jīng)過這幾年的改革，已形成礦產(chǎn)品的追溯系統(tǒng)，能夠?qū)ζ髽I(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量實(shí)時(shí)監(jiān)管，稀土貿(mào)易也采用專用發(fā)票進(jìn)行流通，已經(jīng)全面具備監(jiān)管核查能力，江西本次專項(xiàng)行動(dòng)將促使稀土供給呈收縮態(tài)勢(shì)，稀土產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)復(fù)蘇，價(jià)格有望出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲。

國(guó)家相關(guān)部門一方面嚴(yán)厲打擊黑稀土開采，另一方面為保護(hù)和合理開發(fā)優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)資源，嚴(yán)格控制開采總量。自然資源部、工信部7月下達(dá)2018年度稀土礦鎢礦開采總量控制指標(biāo)的通知。通知顯示，2018年全國(guó)稀土礦（稀土氧化物REO）開采總量控制指標(biāo)為12萬(wàn)噸，而上半年全國(guó)稀土已經(jīng)用了7.35萬(wàn)噸的指標(biāo)，下半年僅剩4.65萬(wàn)噸開采的指標(biāo)，同比大幅下降，而下半年又往往是稀土的需求旺季。

廣發(fā)證券表示，下游磁材企業(yè)三四季度將面臨訂單旺季的采購(gòu)需求，下半年指標(biāo)同比下降的情況下，稀土企業(yè)及貿(mào)易商對(duì)稀土市場(chǎng)價(jià)格的信心將明顯增強(qiáng)，采購(gòu)和補(bǔ)庫(kù)存將推動(dòng)稀土價(jià)格上漲，上市公司將明顯受益。