9月17日，上證指數(shù)下跌1.11%，全天成交869.63億元。 值得注意的是，該成交額已創(chuàng)下2016年1月7日熔斷日以后的新低。 2016年1月7日，A股市場出現(xiàn)熔斷，上證指數(shù)當(dāng)天大跌7.04%，滬市當(dāng)天成交額為799.82億元，連續(xù)競價時段實際發(fā)生交易的時長不到20分鐘。 在剔除上述熔斷日之后，滬市今天的成交額創(chuàng)下2014年7月21日以來的新低。2014年7月基本對應(yīng)的是杠桿牛市的起點，這意味著今日滬市的成交額已回到那波杠桿牛市之前的水平。 實際上，深市今天成交1198.20億元，該成交額也創(chuàng)下2016年1月7日熔斷以來的新低，同時創(chuàng)下剔除熔斷日后2014年8月29日以來的新低。 如果將滬深股市的成交額合起來看，今日滬深兩市今日合計成交2067.83億元，同樣創(chuàng)下剔除上述熔斷日后2014年8月29日以來的新低，這意味著A股市場成交額實際上已創(chuàng)下剔除熔斷等非正常交易日后，接近49個月的新低。 189股股價創(chuàng)下上市以來新低不過多數(shù)是績差股 另據(jù)Wind統(tǒng)計，在整個市場成交額創(chuàng)下階段新低的同時，今日兩市有107股股價（后復(fù)權(quán)，下同）創(chuàng)下上市以來新低，而今年9月以來，已有189股創(chuàng)下上市以來新低。 股價創(chuàng)新低的股票中，最近幾年上市的新股和次新股占了很大的比例。數(shù)據(jù)顯示，在上述189只創(chuàng)新低的股票中，139只股票為2016年及以后上市。這些股票中，半數(shù)以上今年上半年凈利潤同比出現(xiàn)下滑。 剩下的50只2016年之前上市的創(chuàng)新低的股票中，營收和利潤缺乏成長性的公司占了很大一部分。數(shù)據(jù)顯示，這50只股票中，截至今年上半年，近3年來凈利潤出現(xiàn)下滑（（即凈利潤累計增長率為負）的股票有29只，占比超過一半，另有12只股票近3年來營業(yè)收入出現(xiàn)下滑。 如富春環(huán)保2015年上半年即實現(xiàn)營業(yè)收入15.81億元，實現(xiàn)凈利潤9916萬元，而3年之后的2018年上半年，富春環(huán)保營業(yè)收入為13.83億元，較2015年上半年下降12.52%，2018年上半年實現(xiàn)凈利潤1.21億元，較2015年上半年僅增長22.27%。 又如ST亞邦2018年上半年即實現(xiàn)營業(yè)收入12.13億元，較2015年上半年下降12.61%，實現(xiàn)凈利潤1.99億元，較2015年上半年下降54.63%。 國都證券認為，中期展望方面，A股市場今年在經(jīng)歷單邊下跌－反復(fù)磨底兩階段后，后續(xù)隨著政策底效果顯現(xiàn)及六穩(wěn)一補舉措逐見成效，市場有望步入緩慢修復(fù)的第三階段行情。不過國都證券也同時認為，修復(fù)動力的釋放，需松信用補短板穩(wěn)投資、深化改革擴大開放的效果顯現(xiàn)與確認，而期間內(nèi)外擾動因素（貿(mào)易摩擦、地緣政治、基本面數(shù)據(jù)）仍較頻繁發(fā)作，預(yù)計修復(fù)動力釋放較為緩慢，修復(fù)過程也較反復(fù)。 華金證券認為，總體來看，經(jīng)濟數(shù)據(jù)邊際改善，最大風(fēng)險點在于中美貿(mào)易摩擦升級，近期出現(xiàn)的緩和跡象有利于市場情緒的恢復(fù)。華金證券建議在防范風(fēng)險的同時，結(jié)合公司年報和半年報，在市場回調(diào)中關(guān)注業(yè)績增長與估值匹配的新興行業(yè)龍頭，關(guān)注在事件性影響下優(yōu)質(zhì)個股是否有超跌補漲的機會。 證券時報胡華雄