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銀行理財(cái)、貨幣型基金、互聯(lián)網(wǎng)寶寶等理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷下滑，投資者陷入了糾結(jié)之中。

據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)接貨幣型基金的互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益率已經(jīng)連續(xù)8周下跌，截至8月29日，其平均7日年化收益率僅為3.33%，已經(jīng)退到了2017年3月份的水平，貨幣型基金收益率也呈下降趨勢(shì)。與此同時(shí)，余額寶新引入的8只貨基表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，7日年化收益率最高的中歐滾錢(qián)寶貨幣A，僅為3.3940%，有2只貨基的7日年化收益率更是跌破了3%。

究其原因在于，近年來(lái)，相關(guān)部門(mén)對(duì)貨幣型基金的監(jiān)管不斷加強(qiáng)。2017年末，監(jiān)管要求貨幣型基金嚴(yán)禁沖規(guī)模；2018年監(jiān)管層又進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)貨幣型基金的集中度風(fēng)險(xiǎn)；2018年6月份，貨幣型基金新規(guī)落地，T+0贖回提現(xiàn)額度單日最高1萬(wàn)元，以防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在監(jiān)管一系列的組合拳下，貨幣型基金的規(guī)模也在不斷縮水。

在這樣的背景下，銀行的現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)凸顯。所謂現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，是指銀行推出的“T+0”類(lèi)銀行理財(cái)，每日可申購(gòu)贖回，有的還類(lèi)似貨幣型基金有7日年化收益率，所以也被稱(chēng)作“類(lèi)貨基”理財(cái)產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，8月28日在售銀行理財(cái)產(chǎn)品共5987只，其中可每日（工作日）申購(gòu)贖回的理財(cái)產(chǎn)品共823只，占比為13.75%。在823只現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品中，開(kāi)放式凈值產(chǎn)品共291只，占比為35%；預(yù)期收益率型產(chǎn)品仍占大部分，共532只。

雖然從目前來(lái)看，預(yù)期收益率型產(chǎn)品仍占主流，但開(kāi)放式凈值產(chǎn)品已經(jīng)在快速增加，而現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品正是銀行進(jìn)行凈值化轉(zhuǎn)型的重要手段。銀行更傾向于將凈值型產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成“T+0”的產(chǎn)品，投資期限更加靈活，投資者接受程度更高。

目前銀行理財(cái)已經(jīng)開(kāi)始發(fā)力現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品，來(lái)應(yīng)對(duì)貨幣型基金的競(jìng)爭(zhēng)。但由于貨幣型基金的門(mén)檻相比銀行理財(cái)?shù)秃芏?，而銀行理財(cái)?shù)馁?gòu)買(mǎi)門(mén)檻5萬(wàn)元起。但7月20日發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，將單只公募理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)由目前的5萬(wàn)元降至1萬(wàn)元。若該辦法正式落地，勢(shì)必對(duì)貨幣型基金產(chǎn)生較大的威脅。

融360分析師認(rèn)為，在貨幣型基金監(jiān)管趨嚴(yán)和收益率下行的趨勢(shì)下，基金公司也在尋找新的產(chǎn)品代替貨幣型基金，比如短期債券基金，收益率相比貨幣型基金高，門(mén)檻也同樣低，這類(lèi)產(chǎn)品或成為現(xiàn)金管理類(lèi)銀行理財(cái)?shù)母?jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品?？梢灶A(yù)見(jiàn)，雖然現(xiàn)金管理類(lèi)銀行理財(cái)有一定的發(fā)展空間，也同樣面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)。