每經(jīng)記者 徐杰    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張瀟尹    每經(jīng)編輯 胥帥    

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美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月15日，1藥網(wǎng)母公司111集團(tuán)向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交了招股書(shū)，最高募資2億美元，交易代碼為YI，承銷(xiāo)商為摩根大通，花旗和中金。

其招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司在2016年和2017年分別實(shí)現(xiàn)收入8.74億元和9.59億元，凈虧損分別為3.63億元和2.49億元。

商品交易總額達(dá)18.79億

招股說(shuō)明書(shū)顯示，此次公司最高募集資金2億美元。111集團(tuán)表示，此次募資主要有三個(gè)用途：一是用于研發(fā)，投資于人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)；二是用于營(yíng)銷(xiāo)以繼續(xù)擴(kuò)大客戶群；三是用于滿足戰(zhàn)略收購(gòu)?fù)顿Y、營(yíng)運(yùn)資金需求等一般企業(yè)目的。

111集團(tuán)招股書(shū)扉頁(yè)的一串?dāng)?shù)據(jù)顯示，截至2018年中期，公司商品交易總額達(dá)18.79億元，平臺(tái)擁有超過(guò)1500萬(wàn)的個(gè)人注冊(cè)會(huì)員，售賣(mài)藥品、保健品、醫(yī)療器械等超過(guò)29.3萬(wàn)個(gè)SKU，專(zhuān)業(yè)醫(yī)療團(tuán)隊(duì)人數(shù)超2000名。

電子商務(wù)研究中心的相關(guān)報(bào)告顯示，此前1藥網(wǎng)有過(guò)六輪融資，總金額超過(guò)15億元。2010年3月，1藥網(wǎng)獲得鍇明資本和信中利資本的投資，具體融資和輪數(shù)未透露；2013年9月，1藥網(wǎng)獲得常春藤資本數(shù)千萬(wàn)元的A輪融資；2013年12月，1藥網(wǎng)獲得數(shù)千萬(wàn)元的B輪融資；2015年1月，1藥網(wǎng)完成C輪4.5億元的融資，2015年10月完成10億元的D輪融資。2018年4月，1藥網(wǎng)宣布拿到通和毓承5000萬(wàn)美元的E輪融資。

值得注意的是，公司在其招股書(shū)中指出“公司過(guò)去曾有過(guò)經(jīng)營(yíng)虧損，將來(lái)可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)或維持盈利”。事實(shí)上，111集團(tuán)于2012年10月開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，其2016年、2017年和2018年中期分別實(shí)現(xiàn)收入8.74億元、9.59億元和7.31億元，其同期凈虧損分別達(dá)到3.63億元、2.49億元和1.29億元。

那么，兩年半已累計(jì)虧損7.4億元的1藥網(wǎng)能否講好上市故事？

電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰認(rèn)為，1藥網(wǎng)此時(shí)上市，存在諸多不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，可能成為其上市的阻礙。招股書(shū)中表示，政策變化的不確定性仍是公司主要風(fēng)險(xiǎn)因素之一。

北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢(xún)創(chuàng)始人史立臣向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)一步分析，沒(méi)有盈利是1藥網(wǎng)母公司赴美IPO的重要原因。“相較于國(guó)內(nèi)，美股上市對(duì)公司的業(yè)績(jī)要求相對(duì)較低，但隨著美股市場(chǎng)中的類(lèi)似中概股增多，要獲得到足夠資金也并非易事。”據(jù)其預(yù)估，若111集團(tuán)通過(guò)此次IPO審核，其融資額未必能達(dá)到預(yù)期的2億美元。

事實(shí)上，在這次美股市場(chǎng)迎來(lái)中概股IPO的熱潮中，不少企業(yè)表現(xiàn)不佳。以今年五月份上市的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)平安好醫(yī)生為例，據(jù)其近期公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2018年上半年，平安好醫(yī)生收入11.23億元，同比增長(zhǎng)150.3%；但報(bào)告期內(nèi)凈虧損達(dá)4.44億元，同比減少2.6%，每股基本虧損0.5元。

醫(yī)藥電商仍待探索和突圍

公開(kāi)資料顯示，111集團(tuán)注冊(cè)于開(kāi)曼群島，由于剛、劉峻嶺在2010年創(chuàng)建，前身為崗嶺集團(tuán)，于2018年5月正式更名。其官網(wǎng)資料顯示，公司旗下目前擁有B2C醫(yī)藥平臺(tái)“1藥網(wǎng)”、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院“1診”、B2B醫(yī)藥平臺(tái)“1藥城”三大業(yè)務(wù)模塊，其中，1藥網(wǎng)的銷(xiāo)售范圍涵蓋中西藥品、滋補(bǔ)保健、醫(yī)療器械、藥妝個(gè)護(hù)等數(shù)十萬(wàn)種醫(yī)藥健康產(chǎn)品。

值得注意的是，公司聯(lián)合創(chuàng)始人于剛、劉峻嶺也曾是電商平臺(tái)1號(hào)店的創(chuàng)始人。1藥網(wǎng)曾是1號(hào)店的子頻道，2015年，于剛和劉峻嶺離開(kāi)1號(hào)店后全身心投入1藥網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)。招股說(shuō)明書(shū)顯示，在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，目前111集團(tuán)創(chuàng)始人于剛和劉峻嶺兩人均持股3600萬(wàn)股，各占總股本的24.5%。

于剛曾表示，1藥網(wǎng)一直在做連接與生態(tài)，即去中間化，優(yōu)化流程和運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)降本增效。這樣一來(lái)，1藥網(wǎng)形成了自營(yíng)+平臺(tái)、線上+線下、B端+C端、醫(yī)+藥結(jié)合的業(yè)務(wù)模式。

陳禮騰認(rèn)為，當(dāng)前醫(yī)藥電商的概念逐步擴(kuò)大化，衍生出醫(yī)藥營(yíng)銷(xiāo)、醫(yī)藥O2O等一系列以藥品為核心的新服務(wù)。“但互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥的融合卻是相對(duì)緩慢的，畢竟醫(yī)藥是屬于知識(shí)非常復(fù)雜、門(mén)檻較高的行業(yè)，醫(yī)藥+互聯(lián)網(wǎng)需要一個(gè)長(zhǎng)期磨合的過(guò)程。”

他進(jìn)一步表示，目前諸多企業(yè)面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，亟待進(jìn)一步的探索與突圍。