每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 陳星    

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近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，7月銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率持續(xù)5個(gè)月下跌至4.72%，創(chuàng)年內(nèi)新低。普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的銀行理財(cái)市場最新周報(bào)數(shù)據(jù)顯示，7月28日至8月3日這一周封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率仍然在走低。但銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量相比6月份并沒有明顯減少，僅減少37款。

黑龍江省農(nóng)村信用社聯(lián)合社資金營運(yùn)中心主任張銘富表示，目前，資金市場較寬松，短期產(chǎn)品利率快速下降是理財(cái)產(chǎn)品收益率下降的主要原因。

7月20日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌、凈值化管理有了明確的時(shí)間表，保本理財(cái)產(chǎn)品將被結(jié)構(gòu)性存款和其他存款代替?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，7月銀行保本類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為2623款，占7月發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的30.73%。

封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品平均收益率連降5個(gè)月

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月410家銀行共發(fā)行了8537款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行數(shù)比上期減少17家，產(chǎn)品發(fā)行量減少37款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.72%，較上期下降0.05百分點(diǎn)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率頂峰出現(xiàn)在今年2月，收益率為4.88%。但今年2月后，此收益率連續(xù)5個(gè)月下跌至4.72%，創(chuàng)年內(nèi)新低。但今年7月銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率仍比去年同期的4.56%高出0.16個(gè)百分點(diǎn)。

今年7月銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率連續(xù)5個(gè)月下降后并沒有好轉(zhuǎn)的跡象。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新銀行理財(cái)市場周報(bào)顯示，7月28日至8月3日這一周，251家銀行共發(fā)行了1462款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行數(shù)減少27家，產(chǎn)品發(fā)行量減少123款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.71%，較上期減少0.01個(gè)百分點(diǎn)。

7月份在剛過去季末的時(shí)間點(diǎn)上，7月銀行理財(cái)發(fā)行減少量相比6月份有明顯降低。今年6月發(fā)行量減少1287款，而7月份僅減少37款。其中，發(fā)行量減少最多的是國有銀行，共減少104款；而發(fā)行量增加最多的是股份制銀行，共增加了73款。城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是銀行理財(cái)發(fā)行的主力軍，發(fā)行量分別為2923款和2924款，占比為34.24%和34.25%。

張銘富表示，目前，資金市場較寬松，短期產(chǎn)品利率快速下降是理財(cái)產(chǎn)品收益率下降的主要原因。資金從銀行間市場流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，表外融資需求增加會(huì)有助銀行理財(cái)利率企穩(wěn)，但理財(cái)產(chǎn)品收益率的下降實(shí)質(zhì)體現(xiàn)為企業(yè)融資成本的下降，符合政策要求。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益率下降，與銀行理財(cái)存在競爭關(guān)系的貨幣基金收益率也大幅下降，理財(cái)收益率相對(duì)仍高，仍然具有吸引力，銀行只要控制理財(cái)產(chǎn)品收益率下降的幅度就具有吸引客戶需求的能力。

7月保本類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行2623款

7月20日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》指出，非保本型理財(cái)產(chǎn)品為真正意義上的資管產(chǎn)品；保本型理財(cái)產(chǎn)品按照是否掛鉤衍生產(chǎn)品，可以分為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)分別按照結(jié)構(gòu)性存款或者其他存款進(jìn)行管理。且《辦法》規(guī)定，結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)納入商業(yè)銀行表內(nèi)核算，按照存款管理，納入存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)保費(fèi)的繳納范圍，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按相關(guān)規(guī)定計(jì)提資本和撥備。這就意味著，保本理財(cái)不能作為真正意義上的資管產(chǎn)品，將被結(jié)構(gòu)性存款和其他存款代替。

不過記者發(fā)現(xiàn)，7月保本類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為2623款，占7月發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的30.73%。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)行保本理財(cái)產(chǎn)品量最多，發(fā)行了1308款；其次是城市商業(yè)銀行，發(fā)行了739款。

平安證券分析師陳驍在研報(bào)中指出，根據(jù)草根調(diào)研的情況看，目前僅有少數(shù)銀行停售保本理財(cái)，大多數(shù)銀行仍在銷售保本理財(cái)產(chǎn)品，但額度已然較為緊張。從存量結(jié)構(gòu)看，目前保本理財(cái)占比在35%左右，其中保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品占比25.6%，保證收益型產(chǎn)品占比9.1%。整體看目前保本理財(cái)?shù)恼急热匀惠^高，未來整改空間還很大。分機(jī)構(gòu)看，股份行和農(nóng)商行整改壓力較大，國有行和城商行整改壓力相對(duì)較小。

值得注意的是，國有銀行保本類理財(cái)產(chǎn)品收益率最高的為3個(gè)月以下（含3個(gè)月）的理財(cái)產(chǎn)品，收益率為4.13%，高于3-6個(gè)月（含6個(gè)月）、6-12個(gè)月（含12個(gè)月）和1年以上。而城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)保本類理財(cái)產(chǎn)品收益率均為產(chǎn)品期限越長，收益率越高。