每經(jīng)記者 胡楊    每經(jīng)編輯 張壽林    

過去一年，山東壽光農(nóng)商行、山東鄒平農(nóng)商行、河南修武農(nóng)商行等銀行均出現(xiàn)了不良率高企的情況。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，上述三家農(nóng)商行的不良貸款率分別達(dá)到了4.22%、8.7%與20.74%；撥備覆蓋率也分別低至100.84%、60.8%與43.44%。

受資產(chǎn)質(zhì)量惡化影響，山東鄒平農(nóng)商行的資本充足率下滑至7.12%，河南修武農(nóng)商行的資本充足率甚至為負(fù)，僅有-0.75%，均低于2017年過渡期10.1%的資本充足率要求。

“負(fù)面情況”集中出現(xiàn)，農(nóng)商行一時(shí)間站到了被質(zhì)疑的風(fēng)口浪尖。那么，農(nóng)商行不良率上漲是個別現(xiàn)象還是形勢縮影？中國銀行業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀究竟如何？面臨著怎樣的挑戰(zhàn)，未來發(fā)展方向是什么？近日，由中國人民大學(xué)主辦的2018國際貨幣論壇在北京舉行，論壇上多位專家對此進(jìn)行了探討。同時(shí)，前世界銀行駐華首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家華而誠接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的獨(dú)家專訪，他告訴記者，一直以來，中國的儲蓄率都很高，因此個別銀行的不良率不會上升為系統(tǒng)性問題。

不良率暫不會引發(fā)系統(tǒng)性問題

NBD：最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國商業(yè)銀行的不良率上升了0.01個百分點(diǎn)至1.75%，是最近5個季度以來的首次增長。與此同時(shí)，有部分農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量集中亮起紅燈。就您觀察，銀行業(yè)真實(shí)的資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)了怎樣的特征？

華而誠：目前來看，不良率的上升，應(yīng)該還是短期波動，不會上升為系統(tǒng)性的問題，部分農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量的下降也是某一家銀行或某一類銀行所面臨的局部考驗(yàn)。之所以這樣判斷，原因是從實(shí)際來看，中國銀行業(yè)的不良率長期維持在1%~2%這個區(qū)間，不是很高。

我國商業(yè)銀行當(dāng)前的業(yè)績有所改善，7月11日，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2018）》指出，2017年商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長6%，較2016年上升2.5個百分點(diǎn)。商業(yè)銀行凈息差從2017年一季度的2.03%升至四季度的2.10%。

就中國經(jīng)濟(jì)基本面看來，一直以來占中國GDP的比重40%以上的高儲蓄率，在世界范圍內(nèi)都是非常高的水平，壞賬因而很難引起商業(yè)銀行流動性不足而導(dǎo)致金融體系內(nèi)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)問題。

NBD：作為傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，銀行業(yè)總體的經(jīng)營情況還是非常穩(wěn)健的。但在互聯(lián)網(wǎng)金融等新興領(lǐng)域，問題發(fā)生就相對頻繁，應(yīng)該怎樣看待互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)一路以來的發(fā)展和壯大？

華而誠：互聯(lián)網(wǎng)金融彌補(bǔ)了一些現(xiàn)有傳統(tǒng)金融的短板，就是小企業(yè)融資難、融資貴的問題。

以美國為例，2008年金融危機(jī)后，美國的失業(yè)率大幅增加，最高時(shí)超過10%，奧巴馬政府就希望通過鼓勵創(chuàng)業(yè)來增加就業(yè)。如果采取傳統(tǒng)的做法，籌集資金就需要走上市這條路。但是企業(yè)上市會花費(fèi)較大的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)成本，一般的企業(yè)不具備這種條件。所以，美國政府就打破了既有的做法，推行了“crowd-funding”，即“眾籌”，允許通過網(wǎng)絡(luò)來籌集一百萬美元以內(nèi)的股權(quán)資金。

中國也存在小企業(yè)融資難的問題，基于這種現(xiàn)實(shí)，一些網(wǎng)貸平臺得到了發(fā)展的機(jī)會，在輕監(jiān)管的環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)增速一度超過了美國、英國，但問題也一直存在。

NBD：對于互聯(lián)網(wǎng)金融市場存在的一些隱患，應(yīng)該采用怎樣的方法去控制？

華而誠：歸根到底，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上仍是金融行為，風(fēng)險(xiǎn)管理是極為重要的。就目前來講，中國的征信體制還有待完善，如果沒有高效的第三方征信手段輔助，風(fēng)險(xiǎn)控制還是很難完全到位，包括智能風(fēng)控。投資平臺的管理必須有足夠的專業(yè)水平、充分的信息披露，透明并且符合監(jiān)管規(guī)定。

另外，投資者教育也是老生常談的話題。其實(shí)，在奧巴馬政府推行“crowd-funding”之初，美國監(jiān)管單位——證劵交易委員會SEC就把投資者能力以及投資者保護(hù)作為了重點(diǎn)考慮的部分。但需要注意的是，投資者教育很難達(dá)到理想的程度，畢竟是投資者自己的錢，其他人可以出主意，但最后的決定還是要由投資者本人來做，投資成敗應(yīng)該由投資人負(fù)責(zé)。

擴(kuò)大開放 有競爭才會有發(fā)展

NBD：從歷史來看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體可以為中國提供可借鑒的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。在金融業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大開放的背景下，預(yù)判中國經(jīng)濟(jì)未來會出現(xiàn)哪些新形勢？

華而誠：當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了資本報(bào)酬遞減的發(fā)展階段，如果仍然依賴資本擴(kuò)充為主的發(fā)展模式，必然日益困難。現(xiàn)在要轉(zhuǎn)向“雙引擎”，在資本擴(kuò)充之外，更要以提升投資效率，高質(zhì)量助力中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型、升級。

發(fā)達(dá)國家的資本市場、金融市場已經(jīng)發(fā)展到了比較成熟的階段。相對而言，中國作為發(fā)展中國家，還具備進(jìn)步的空間，也擁有非常大的潛力。那么，擴(kuò)大開放，引進(jìn)國外有能力、有資本的金融機(jī)構(gòu)，有利于吸收它們的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，對于這些外資機(jī)構(gòu)來說，中國也能提供更廣闊的市場。“金融活、經(jīng)濟(jì)活”，金融效率的提高能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型、升級提供巨大的助益。

NBD：與此同時(shí)，也有一些聲音認(rèn)為，中國本土企業(yè)會在擴(kuò)大開放后迎來更激烈的競爭，應(yīng)該怎樣看待這一問題？

華而誠：改革開放40年以來，中國取得了舉世矚目的成就。所謂“開放倒逼改革”，是說除了能從外資企業(yè)身上借鑒有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大開放也可能帶來更多市場壓力，本土企業(yè)就必須內(nèi)化而奮起，有競爭才會有發(fā)展。諸如特朗普政府現(xiàn)在所搞的這種貿(mào)易保護(hù)主義，則會適得其反。

NBD：相比之下，中國對金融科技的應(yīng)用算是走在世界前列的，這種創(chuàng)新性手段有可能顛覆整個行業(yè)嗎？為什么？

華而誠：金融科技的確對提升金融行業(yè)的效率有助益，正是金融界努力的方向。但還是不應(yīng)該對其盲目憧憬。

以新科技對美國生產(chǎn)力的貢獻(xiàn)程度為例，與上一波90年代“互聯(lián)網(wǎng)革命”新技術(shù)浪潮下，美國經(jīng)濟(jì)年度增長率被提振到3%~4%不同，當(dāng)前的新科技，包括金融科技，對美國生產(chǎn)力的拉動作用其實(shí)比較有限。美國經(jīng)濟(jì)年度潛在增長率難突破2%，主要是因?yàn)檫@一輪技術(shù)革新不具備很強(qiáng)的突破性。