每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 吳永久    

北京時間5月15日凌晨，MSCI將公布其半年度指數(shù)調(diào)整的結(jié)果。對于這次調(diào)整，根據(jù)MSCI公司今年3月披露的數(shù)據(jù)，潛在成分股為235只。中金公司預(yù)計大約有229只A股此次或被納入MSCI指數(shù)體系。

有機構(gòu)認為，5月15日凌晨公布調(diào)整結(jié)果后，所有調(diào)整結(jié)果將在5月31日收盤后實施，6月1日正式生效。在很多市場人士看來，從長期看，A股“入摩”進程提速將吸引國際長期資金進入A股市場，為A股提供新的上漲動能。而短期看，A股市場相關(guān)標的將進一步迎來增量資金配置，相關(guān)成分股股價有望獲得資金、情緒雙支撐。

A股“入摩”事件，引起市場各方強烈關(guān)注，那么，其對市場到底影響幾何？

對此，近日火山君（微信公眾號：huoshan5188）采訪到了深圳新富資本董事長李先林，其對MSCI權(quán)重股，受資金影響最大板塊、市場較為忽略的券商板塊等問題做了一一詳細解讀，供投資者參考。

滿足三大標準的公司更受青睞

火山君：A股“入摩”在即，到時MSCI標的股中，誰會更受到資金青睞？請說明一下相關(guān)原因。

李先林：MSCI在2018年3月份公布了最新成分，共包含235只成分股。（1）金融板塊市值和數(shù)量占比最高。由于AH兩地上市的A股也納入在內(nèi)，因此國有五大行（工農(nóng)中建交）、三大保險公司（平安、國壽、太保）、以及多家市值千億以上的券商都被納入到MSCI標的股票中。其中，銀行（19.6%）、非銀金融（14%）。（2）由于貴州茅臺等大市值白酒股的貢獻，食品飲料市值（9.6%）占比僅次于金融板塊。食品飲料一共只有9只標的股票，其中貴州茅臺、五糧液和洋河股份等白酒股市值均超過千億，因此食品飲料數(shù)量不多但市值占比高。（3）地產(chǎn)（6.2%）、電子（5.5%）、醫(yī)藥生物（5%）、建筑（4.7%）、汽車（4.1%）、家電（3.6%）、交運（3.6%）等行業(yè)市值占比也比較靠前。具有估值優(yōu)勢、行業(yè)景氣向上的行業(yè)更受到資金的青睞。

火山君：對個股來說，什么樣的標的股會更受青睞？外資可能會怎么選擇？請談?wù)勗颉?/p>

李先林：管理水平高、估值低、成長型的公司更易受到青睞。以滬深股通為例，境外資金投資風格偏重于盈利穩(wěn)健、大市值的行業(yè)龍頭公司。

利好券商板塊

火山君：MSCI即將到來，分析此事和后市券商板塊走勢的關(guān)系，請做出簡要分析。

李先林：隨著A股即將正式“入摩”，4月份境外資金出現(xiàn)加速流入A股MSCI標的股票的跡象。（1）4月份北上資金再度加速流入。北上資金4月份當月凈流入387億元，這一規(guī)模僅次于滬港通開通首月，也高于今年1月份351億元的高點；今年前四個月北上資金累計凈流入891億元，相比去年同期增加43%。（2）4月份北上資金流入MSCI標的股票的比例高達89%，明顯高于去年Q2-Q4平均占比為70%的水平。依據(jù)MSCI新興市場指數(shù)被動資金測算，預(yù)計初始流入資金為170-180億美元，全部納入時將會達到3400億美元的水平。境外資金增加，增強市場流動性，或提升交易量利好券商業(yè)務(wù)。

火山君：這件事對A股整體有何影響？貴公司應(yīng)對的投資策略是什么？面對這件事，投資者可以怎么做呢？有哪些機會、風險？

李先林：在我國金融開放提速加碼的背景下，A股“入摩”后，這對A股市場的影響將更具備里程碑意義。從投資環(huán)境及資本定價的有效改善、增量資金、停復(fù)牌制度的指數(shù)調(diào)整規(guī)則等方面考慮，A股市場在向市場化和國際化的道路發(fā)展。但同時，境外資金成為A股市場重要的資金變量后，全球市場聯(lián)動的波動性風險也在增加。投資策略上可以布局具有估值優(yōu)勢的藍籌和成長性公司。

（本文封面圖來自攝圖網(wǎng)）