隨著2017年年報(bào)披露收官，信托公司管理的資產(chǎn)規(guī)模浮出水面。《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，去年，部分中小信托公司管理規(guī)模增速明顯，但在嚴(yán)監(jiān)管的背景下，這種超長(zhǎng)的增長(zhǎng)或不可持續(xù)。 值得指出的是，整體來(lái)看，信托公司向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型成效初顯，約三分之二信托公司主動(dòng)管理型信托規(guī)模同比增長(zhǎng)。 部分中小信托公司管理規(guī)模或沖高回落 中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2017年信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，全國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)26.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)29.81%。 其中，中信信托的管理資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)19867.30億元，同比增長(zhǎng)39.43%；建信信托以14096.70億元規(guī)模位居次席，同比增長(zhǎng)7.92%；華潤(rùn)信托緊隨其后，13469.39億元的規(guī)模使其穩(wěn)居第三把交椅，同比增長(zhǎng)66.65%。相對(duì)應(yīng)的，處于末尾的西部信托、華宸信托管理規(guī)模分別為27.77億元、39.66億元。 與2016年相比，去年信托公司的差距進(jìn)一步拉大，呈現(xiàn)出馬太效應(yīng)。2017年，行業(yè)龍頭中信信托的資產(chǎn)管理規(guī)模約為西部信托的715倍，而在2016年，此二者之間的差距約為396倍。 此外，記者發(fā)現(xiàn)，部分中小信托公司的資產(chǎn)管理規(guī)模增速顯著。比如，浙金信托去年年底信托資產(chǎn)管理規(guī)模為1585.11億元，同比增長(zhǎng)223.04%；華澳信托2017年的信托資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)1400.88億元，同比增幅達(dá)190.77%；渤海信托、國(guó)元信托、國(guó)民信托此項(xiàng)數(shù)據(jù)同比增幅均超110%。 值得注意的是，記者觀察到，雖然上述中小公司資產(chǎn)管理規(guī)模增速明顯，但其中主要增加的是被動(dòng)管理型信托業(yè)務(wù)。在今年嚴(yán)監(jiān)管的背景下，這些信托公司的規(guī)?；蛎媾R“沖高回落”。例如浙金信托，其被動(dòng)型信托規(guī)模則由去年年初的397.47億元增至去年年末的1256.34億元，占信托資產(chǎn)管理規(guī)模的79.26%；而昆侖信托去年該項(xiàng)數(shù)據(jù)為1638.08億元，占比雖相對(duì)較低為46.98%，但同比增幅卻高達(dá)463.88%。 信托公司向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn) 信托業(yè)在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，在去通道的背景下，監(jiān)管套利行為催生的信托規(guī)模高增長(zhǎng)不可持續(xù)，信托公司應(yīng)優(yōu)化信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)主動(dòng)管理能力。 2017年，從整體來(lái)看，信托公司向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)，有三分之二信托公司主動(dòng)管理型信托規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。 在實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的信托公司中，包括交銀信托、浙金信托、國(guó)投泰康信托、長(zhǎng)城信托、云南信托、廈門(mén)信托等6家增幅超1倍，其中，交銀、浙金、國(guó)投泰康信托的規(guī)模同比漲幅更是超過(guò)了200%。交銀信托主動(dòng)管理型信托規(guī)模增幅最大，由2016年的305.3億元增長(zhǎng)至去年的1575.43億元，同比增長(zhǎng)416.03%；浙金信托屈居其后，2017年主動(dòng)管理型信托規(guī)模為328.77億元，相較于2016年的93.21億元，提高了252.72%；國(guó)投信托去年的主動(dòng)管理型信托規(guī)模為605.68億元，同比增幅為241.48%；云南信托、廈門(mén)信托、陜國(guó)投該項(xiàng)數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)均超100%，增幅分別為140.69%、140.56%、107.88%。 關(guān)于目前信托公司在主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型面臨挑戰(zhàn)和機(jī)遇，資深信托研究員袁吉偉向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一方面是項(xiàng)目運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，后期管理也需要跟上，這就需要信托公司加強(qiáng)風(fēng)控體系建設(shè)，二是如何在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)，需要信托公司提升創(chuàng)新轉(zhuǎn)型能力，三是資管新規(guī)下包括凈值管理、打破剛兌等需要新的合規(guī)要求，要求信托公司提升合規(guī)管理能力。 也有北京地區(qū)某信托公司高管曾提出對(duì)信托轉(zhuǎn)型的看法，一是對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行穩(wěn)中收縮，二是拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為資本市場(chǎng)的參與方提供綜合化金融服務(wù)，三是加強(qiáng)財(cái)富管理。 轉(zhuǎn)型主動(dòng)管理是行業(yè)發(fā)展方向與新機(jī)遇，廣發(fā)證券在研報(bào)中表示，信托公司可結(jié)合自身能力與資源分別在機(jī)構(gòu)客戶與零售客戶兩端推進(jìn),提升主動(dòng)業(yè)務(wù)占比:針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者,可通過(guò)資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金、投貸聯(lián)動(dòng)等多種方式參與政府合作與企業(yè)重組等重量項(xiàng)目中,這些項(xiàng)目資金規(guī)模大,周期長(zhǎng),適合面向機(jī)構(gòu)投資者募資;把握零售端，應(yīng)著力豐富產(chǎn)品池,串聯(lián)完整服務(wù)鏈條，強(qiáng)化多元服務(wù)渠道建設(shè)。