每經(jīng)記者 張靜    每經(jīng)編輯 張海妮    

每經(jīng)記者 張靜 沙一舟 每經(jīng)編輯 張海妮

鹽湖股份（000792，SZ）2017年虧損近42億元，出現(xiàn)上市以來的首虧，而其子公司青海鹽湖鎂業(yè)有限公司（以下簡稱鹽湖鎂業(yè)）及金屬鎂一體化項目成為其重要虧損源。

《每日經(jīng)濟新聞》記者實地調(diào)查獲悉，因金屬鎂一體化項目至今尚未盈利，項目周期延長，以及對合作事宜有異議等原因，部分鹽湖鎂業(yè)中小股東萌生退意。

就上述事宜，記者向鹽湖股份發(fā)去采訪提綱，但對方表示暫不接受采訪，一切以公司公告為準。

鹽湖鎂業(yè)去年虧31.98億

距離格爾木市區(qū)60公里的察爾汗鹽湖，為世界最大的鹽湖，鹽湖股份的主要生產(chǎn)廠區(qū)均集中于此，入口處的大標牌標示為“青海鹽湖股份鹽湖循環(huán)經(jīng)濟區(qū)”。

從鹽湖循環(huán)經(jīng)濟區(qū)左道路進入，主要為鹽湖股份的鉀工業(yè)區(qū)，公司的主業(yè)鉀肥項目，被寄予厚望的新盈利點的化工項目綜合利用化工項目一、二期及海虹ADC發(fā)泡劑項目均位于此。

園區(qū)右道路上橋直行則是鹽湖股份的鎂鋰工業(yè)區(qū)，投資上百億元的金屬鎂一體化項目則建于此?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者驅(qū)車繞廠區(qū)一圈發(fā)現(xiàn)，該項目工程主體規(guī)模頗巨，在開闊的戈壁上蔚為壯觀。

鹽湖股份公開信息顯示，金屬鎂一體化項目最早屬于鹽湖集團，項目公司為鹽湖鎂業(yè)，是資源綜合利用三期工程項目的主體部分。2011年，鹽湖鉀肥正式合并吸收鹽湖集團并更名鹽湖股份后，歸其所屬。

據(jù)鹽湖鉀肥收購報告書描述，由于金屬鎂一體化項目規(guī)模大、跨行業(yè)、跨地區(qū)、關(guān)聯(lián)度高，根據(jù)現(xiàn)實條件與可能，分為總體項目和啟動項目，啟動項目總投資約為198億元。

上述項目于2010年7月開工建設(shè)，預計建設(shè)周期為兩年。不過，直到2017年，金屬鎂一體化項目所有裝置尚未全面達產(chǎn)，且總預算投資就已攀升到372.6億元（2017年年報）。

因為項目投資額增加，建設(shè)工期延長，且項目一直未完全達產(chǎn)，金屬鎂一體化項目及項目公司鹽湖鎂業(yè)目前尚未盈利。
鹽湖股份2017年年報披露，鹽湖鎂業(yè)金屬鎂一體化項目部分裝置由于項目建設(shè)期延長，項目投資額增加，技術(shù)工藝未達標等原因產(chǎn)生減值跡象，計提在建工程減值準備7.62億元。鹽湖鎂業(yè)2017年凈利潤虧損31.98億元。

中小股東欲退股

金屬鎂一體化項目至今尚未盈利，鹽湖鎂業(yè)2017年更是巨虧31.98億元，成為鹽湖股份虧損的重要原因。拉長的項目周期及長期未盈利，亦引發(fā)鹽湖鎂業(yè)中小股東萌生退意。

資料顯示，鹽湖鎂業(yè)注冊于2004年3月，注冊資本為89.52億元。目前，鹽湖股份為鹽湖鎂業(yè)的控股股東，持股比例為88.2991%；國開發(fā)基金有限公司持股6.5068%，其余均為中小股東。中小股東持股明細為：寧波德邦大橋投資有限公司2.2340%，上海鎂泰實業(yè)有限公司0.7372%，山西易聯(lián)投資有限公司0.4021%，廣東西域投資管理有限公司0.5585%，陜西富田農(nóng)資有限公司0.3351%，浙江海虹控股集團有限公司0.1407%，青島乾恒投資有限公司0.2234%，青海嘉通偉業(yè)工貿(mào)有限公司0.4182%，寧夏銀都科技有限公司0.0447%，上海華東理工科技園有限公司0.0335%，上?？泼V產(chǎn)資源綜合利用研發(fā)中心0.0335%，上海華理資產(chǎn)經(jīng)營有限公司0.0332%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者實地采訪及電話采訪獲知，上述部分中小股東因金屬鎂項目長期虧損，其數(shù)年未獲得投資收益，欲通過退股退出。

青海嘉通偉業(yè)工貿(mào)有限公司相關(guān)負責人告訴記者：“我們中小股東現(xiàn)在都想退，已經(jīng)和鹽湖協(xié)商了，他們告訴退的話要青海省國資委批，正在走程序，我們的想法是投資起碼本錢得退回來。”

談及最初投資鹽湖鎂業(yè)，上述負責人表示，是因為看好金屬鎂一體化項目的市場前景，但隨著項目投資越來越大，其作為小股東因資金問題已無力負擔后續(xù)投資，加之項目未盈利，所以萌生退意。

上海華理資產(chǎn)經(jīng)營有限公司及上海華東理工科技園有限公司相關(guān)工作人員亦回應稱，目前退股一事還在討論中，很多小股東要退出來，已經(jīng)跟上市公司進行了協(xié)商，但到底怎么退出、何時退出，現(xiàn)在還不清楚。

一位熟悉鹽湖股份但不愿透露身份的中小股東負責人，則告訴記者，其萌生退意是源于在與鹽湖股份的合作過程中，作為控股股東的上市公司的某些做法違背了雙方投資合作協(xié)議及公司章程中的部分條款和內(nèi)容，損害了中小股東的利益，主要為：金屬鎂一體化項目建設(shè)時，青海省政府為支持項目的原材料保障能力，為項目配備了必須的礦產(chǎn)資源，但鹽湖股份并未按照雙方的合作約定，沒有將礦權(quán)辦至合資公司名下。另外，金屬鎂一體化項目的知識產(chǎn)權(quán)和專利，也未歸屬于合資企業(yè)。

上述負責人坦言，鹽湖股份的上述做法，使合資公司未來在原料端將受控于大股東上市公司的價格和供應，在生產(chǎn)端則不得不向大股東上市公司支付專利使用費，等于抽掉了項目未來盈利的支撐點，使得小股東認為預期很難獲得公平的利潤和利益。

不過，上述負責人的說法，記者未從上市公司處求證到。

此外，上述負責人亦表示，基于青海鹽湖全球獨一無二的鎂鹽資源優(yōu)勢，金屬鎂一體化項目技術(shù)工藝流程和設(shè)備，以及循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的資源綜合利用科學性和先進性及金屬鎂廣闊的市場前景，盡管項目目前尚未盈利，但從長遠投資來看，其仍然看好項目的前景和未來的盈利能力。

同時，上述負責人告訴記者，對于鹽湖股份其他項目虧損的現(xiàn)狀，據(jù)其對項目的了解，很大程度上源于公司對于發(fā)展鹽湖化工戰(zhàn)略的動搖，對大部分剛處于項目試生產(chǎn)期的化工項目，思路是承包或者剝離賣掉，或停產(chǎn)減虧。

“我個人作為股東很反對，近兩年，化工市場回暖，鹽湖各項目的主導產(chǎn)品市場貨緊價揚，如果全部達產(chǎn)，應該有非常好的效益，可惜它產(chǎn)量起不來。”上述負責人深感惋惜。