圖片來源：攝圖網(wǎng)

對比去年的安排部署，今年證監(jiān)系統(tǒng)稽查執(zhí)法的查辦重點體現(xiàn)出全面部署、重點盯防的監(jiān)管思路，嚴打范圍既包括虛假披露信息、濫用杠桿交易、跨市場違法交易、市場操縱、股市“黑嘴”等傳統(tǒng)違法違規(guī)行為，也涵蓋了多層多級傳遞的內(nèi)幕交易行為和多賬戶多點布局的操縱市場行為等資本市場新型違法違規(guī)行為。惡意掏空上市公司的違法違規(guī)行為被重新提及。

在證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人常德鵬表示，證監(jiān)會將繼續(xù)堅持專項執(zhí)法行動和常規(guī)案件查辦相結(jié)合，重點領(lǐng)域戰(zhàn)役組織和重大個案攻堅相結(jié)合，系統(tǒng)聯(lián)動調(diào)度和案件獨立承辦相結(jié)合，突出統(tǒng)一指揮，突出快速出擊，突出協(xié)同作戰(zhàn)，突出規(guī)范執(zhí)法，毫不動搖地打擊任何敢于觸碰法律底線的違法行為，堅決嚴懲市場反映強烈、社會影響惡劣的違法個人或機構(gòu)。

查辦嚴重違法違規(guī)案件的重點具體包括：

一是嚴重損害上市公司利益，損害中小股東合法權(quán)益的案件。

包括虛假披露信息，通過虛構(gòu)交易粉飾業(yè)績，或?qū)嵤?ldquo;忽悠式”重組非法牟利的案件；

大股東、實際控制人及上市公司董監(jiān)高等人員通過違規(guī)擔保、資金占用、關(guān)聯(lián)交易等方式，惡意掏空上市公司的案件；

嚴重違背現(xiàn)金分紅制度規(guī)則，長期具備分紅條件而不分紅且涉嫌違法違規(guī)的“鐵公雞”案件。

二是嚴重積聚市場風險，危害市場平穩(wěn)運行的違法行為。

包括通過違規(guī)聚集市場資金，濫用杠桿交易，放大市場風險的案件；

借助新型金融工具，濫用金融科技之名，或者跨市場實施違法交易的行為。

三是嚴重破壞公平交易原則，影響市場功能發(fā)揮的案件。

包括利用重組題材進行炒作，利用多層多級傳遞獲取的內(nèi)幕信息搶先買入或提前避損的案件；多賬戶多點布局、內(nèi)外勾結(jié)、虛實結(jié)合，趁機借勢操縱股票價格的案件。

四是嚴重擾亂信息傳播秩序，惡意制造市場恐慌情緒的案件。

包括通過互聯(lián)網(wǎng)、自媒體肆意發(fā)表針對個股、板塊、市場走勢和監(jiān)管政策的不實不當言論的行為；充當股市“黑嘴”，引誘不明真相的投資者參與交易，從中牟利的案件。

這其中，嚴重損害上市公司利益，損害中小股東合法權(quán)益的行為，包括大股東、實際控制人及上市公司董監(jiān)高等人員通過違規(guī)擔保、資金占用、關(guān)聯(lián)交易等方式，惡意掏空上市公司的案件等被放在首位。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

大股東掏空上市公司的行為是A股市場一大痼疾，也是近期市場熱點，從“華澤鈷鎳案”到樂視網(wǎng)、ST保千里令數(shù)以萬計的中小投資者憂心忡忡。

樂視網(wǎng)公告顯示，其大股東賈躍亭及關(guān)聯(lián)方欠款達75.31億元。ST保千里公告則顯示，原大股東莊敏涉嫌侵占上市公司資金超過67億元，金額是保千里凈資產(chǎn)的1.4倍，總資產(chǎn)的63%。樂視網(wǎng)、ST保千里股價遭到重挫，小股民被迫為實控人違法違規(guī)行為“買單”。

2月6日，證監(jiān)會對華澤鈷鎳存在未按照規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金、關(guān)聯(lián)交易、提供融資擔保等情況，以及存在無效票據(jù)入賬等行為開出行政罰單。對時任華澤鈷鎳董事長王某采取終身證券市場禁入措施，對時任副董事長王某某和時任財務(wù)總監(jiān)郭某某分別采取10年、5年證券市場禁入措施。對涉案的17名高管共計處罰358萬元。

不過這家公司被實控人控制公司占用資金余額近15億元的問題，雖發(fā)布整改進展情況報告已逾90份，但仍然懸而未決。

同濟大學法學教授金澤剛認為，在王某等高管人員被證監(jiān)會處罰后，是否還需要進一步的司法追責存有疑問。讓追逐利益的違法犯罪者付出百倍的代價，才是對付他們的最佳辦法，這恐怕也是證券市場真正實施法治的應(yīng)有之義。

證監(jiān)會發(fā)布稽查執(zhí)法重點清單中，還列出將對違規(guī)聚集市場資金，濫用杠桿交易、跨市場違法交易、多層多級傳遞的內(nèi)幕交易行為和多賬戶多點布局的操縱市場、惡意制造市場恐慌情緒等違法違規(guī)行為重點監(jiān)測。

證監(jiān)會公布數(shù)據(jù)顯示，2017年末，股市杠桿資金規(guī)模是1.9萬億元，較2015年6月最高規(guī)模下降了60%。雖然規(guī)?；瘓鐾馀滟Y已清理完畢，但據(jù)通過配資賬戶引入大量民間資金，加大杠桿反復(fù)炒作，放大市場風險，影響市場穩(wěn)定的行為仍時有發(fā)生。如去年處罰的趙薇夫婦擬收購萬家文化一案。

證監(jiān)會此前也曾指出，有的新三板掛牌企業(yè)實際控制人為了高價減持，通過高杠桿配資成立資管計劃，大額對倒誘騙他人接盤。

此外，股東通過杠桿實施收購或增持，通常會進行股份質(zhì)押，股價出現(xiàn)波動時，過高的杠桿比例容易造成集中拋售，危及市場穩(wěn)定運行和投資者交易安全。

新聞發(fā)布會當天，證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬表示，用三個“精準”、四個“突出”傳遞了稽查執(zhí)法新氣象。他說，稽查執(zhí)法要堅持“精準立案、精準查處、精準打擊”原則，突出統(tǒng)一指揮，突出快速出擊，突出協(xié)同作戰(zhàn)，突出規(guī)范執(zhí)法，毫不動搖地打擊任何敢于觸碰法律底線的違法行為。今年的稽查執(zhí)法或讓違法違規(guī)者猝不及防。

來源：券商中國（ID：quanshangcn） 記者：江聃

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