經(jīng)過春節(jié)的空當(dāng)期以后，投資者理財(cái)需求增加，近期不少銀行都紛紛加快發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的節(jié)奏。與往年有所不同的是，今年節(jié)后銀行理財(cái)收益依然保持不錯(cuò)的勢(shì)頭，記者走訪發(fā)現(xiàn)，銀行、券商理財(cái)產(chǎn)品仍普遍保持了超過5%的預(yù)期收益率。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品在監(jiān)管加強(qiáng)和限購的背景下，也出現(xiàn)“一寶”難求的局面。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2018年貨幣市場(chǎng)政策整體上還是偏緊的，從長(zhǎng)期來看，今年利率走高的概率較大，所以理財(cái)產(chǎn)品收益下降的空間不大，銀行理財(cái)收益率可能會(huì)延續(xù)2017年的上漲趨勢(shì)。不過，需要投資者注意的是，在打破剛性兌付的情況下，保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒅鸩酵顺鍪袌?chǎng)。

圖片來源：視覺中國

銀行理財(cái)收益保持高位

省城市民張女士過完年剛上班就購買了一款收益率為5.2%的銀行理財(cái)產(chǎn)品，她直言今年將把更多的資金放回至銀行理財(cái)中，“銀行理財(cái)現(xiàn)在收益率也比較高，最主要的是比那些P2P平臺(tái)的產(chǎn)品感覺更安全。”往年，長(zhǎng)假一過，理財(cái)產(chǎn)品的高收益便會(huì)應(yīng)聲回落，而今年不同，節(jié)后的理財(cái)市場(chǎng)依然保持著較高走勢(shì)。記者注意到，春節(jié)后的理財(cái)市場(chǎng)，無論是銀行，還是券商的理財(cái)產(chǎn)品收益率都依舊保持堅(jiān)挺。

“這幾天我們行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率仍處于5%左右的高位。”記者昨日走訪省城的一家銀行網(wǎng)點(diǎn)，其理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，春節(jié)后該行發(fā)行的一款33天的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率達(dá)到了4.80%-4.85%，3個(gè)月預(yù)期年化收益率達(dá)到5.10%-5.15%，一年期的預(yù)期年化收益率則是5.20%-5.23%。太原一家股份制銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，往年春節(jié)后銀行理財(cái)產(chǎn)品的高收益都會(huì)出現(xiàn)下降，今年節(jié)后新發(fā)行的銀行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率依然堅(jiān)挺。記者走訪也發(fā)現(xiàn)，多家銀行均有5%以上的理財(cái)產(chǎn)品出售，一家城市商業(yè)銀行近日推出的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率更是達(dá)到了5.45%，連續(xù)幾天被秒光。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，在過去的一周，銀行在售的1083款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，平均預(yù)期收益率4.76%。除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品外，562款產(chǎn)品 (占比51.89%)預(yù)期收益率在5%及以上;396款產(chǎn)品(占比36.57)的收益率集中在4%至5%區(qū)間。值得關(guān)注的是，2月24日在售高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品中，有3款銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在7%(含)以上。

相比較銀行，券商發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品同樣保持高位。記者注意到，多家券商春節(jié)后發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率也都在5%以上，起投資金也僅為5萬元。

對(duì)此，銀行人士表示，今年節(jié)后國內(nèi)外市場(chǎng)利率仍然較高，是推動(dòng)節(jié)后銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率高企的重要因素。未來一段時(shí)間銀行理財(cái)產(chǎn)品收益大幅度下降的概率不大，穩(wěn)中有升是最可能的趨勢(shì)。

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監(jiān)管加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”限購難買

除了銀行理財(cái)，互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其操作簡(jiǎn)單、收益較高、期限靈活等優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成為不少年輕人青睞的主流理財(cái)方式之一。記者了解到，曾經(jīng)受到市場(chǎng)熱捧的余額寶，因?yàn)橄拶彛诖汗?jié)過后重現(xiàn)“一寶”難求的現(xiàn)象。

“今日額度已用完，明日09:00開售。”春節(jié)過后，很多人突然發(fā)現(xiàn)，買余額寶要靠搶了。支付寶不僅取消了余額自動(dòng)轉(zhuǎn)入余額寶的功能，現(xiàn)在購買余額寶還得像雙11一樣搞“搶購”。

根據(jù)支付寶的通告稱，自2月1日，天弘基金設(shè)置余額寶每日申購總量，自動(dòng)轉(zhuǎn)入功能暫停執(zhí)行，而且每日9點(diǎn)限量發(fā)售。實(shí)際上，這已是過去一年中，余額寶的第四次升級(jí)限制：2017年5月末將個(gè)人賬戶最高持有額度由100萬降至25萬；8月份再次向下調(diào)整至10萬元；12月份,余額寶設(shè)立單日購買額度2萬元的上限,單個(gè)賬戶最高持有額度仍為10萬。

“銀行的理財(cái)產(chǎn)品普遍起投資金比較高，所以我還是準(zhǔn)備把年終獎(jiǎng)全部買余額寶。”這兩年已經(jīng)習(xí)慣把工資存入余額寶的市民黃女士告訴記者，大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品和券商理財(cái)產(chǎn)品起投金額都會(huì)有一定起始資金的要求，而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)并沒有這樣的限定，即使投資者的資金只有幾十元、幾百元也能進(jìn)入，因此更適合像她這樣的年輕投資者。數(shù)據(jù)顯示，上周，74只互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的平均七日年化收益率為4.22%，比春節(jié)前一周下降了0.07個(gè)百分點(diǎn)。而余額寶的平均七日年化收益率為4.10%，在全部74只寶寶中位列61名。盡管如此，余額寶近期每天依然都處于搶購狀態(tài)，每天早上9點(diǎn)開售，很快額度就賣光了。

不過，隨著余額寶被“限購”，打破了隨時(shí)存取的習(xí)慣，也讓一些投資者的目光開始轉(zhuǎn)向別處，“余額寶規(guī)則變了，現(xiàn)在每次稍微晚點(diǎn)就會(huì)搶不到，只好打算買點(diǎn)銀行短期的理財(cái)產(chǎn)品，或者別的寶寶類產(chǎn)品。”市民高先生告訴記者。

理財(cái)不再保本凈值型理財(cái)產(chǎn)品將成新主流

值得注意的是，今年理財(cái)市場(chǎng)上出現(xiàn)多個(gè)與往年不同的狀況，不僅銀行理財(cái)收益高位堅(jiān)挺、余額寶等寶寶類貨幣基金開始限額，P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)遭遇強(qiáng)監(jiān)管落地之年，銀行理財(cái)產(chǎn)品也隨著資產(chǎn)管理監(jiān)管細(xì)則的逐步落地而面臨打破剛性兌付的局面。

2017年11月，一行三會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見 (征求意見稿)》，其中明確規(guī)定金融機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)實(shí)行凈值化管理。簡(jiǎn)而言之，未來隨著新規(guī)的逐步落地，銀行保本理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒅饾u退出市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型。政策意在打破剛兌，讓資管回歸“代客理財(cái)”的本源。

與目前的理財(cái)產(chǎn)品不同，凈值型產(chǎn)品不會(huì)保證預(yù)期收益率，客戶投資錢賠了還是賺了,取決于這款產(chǎn)品的凈值。記者了解到，隨著監(jiān)管要求的明確，未來極有可能90%以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品將轉(zhuǎn)型為凈值型產(chǎn)品。現(xiàn)在，很多銀行都對(duì)凈值化產(chǎn)品進(jìn)行了提前布局，在18家全國性銀行（包含國有大型銀行及全國性股份制銀行）中有17家已推出凈值型產(chǎn)品。

太原一家股份制銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，傳統(tǒng)封閉式理財(cái)產(chǎn)品有固定投資期限，在產(chǎn)品到期前，無法贖回資金；而凈值型理財(cái)產(chǎn)品較傳統(tǒng)封閉式理財(cái)產(chǎn)品更有流動(dòng)性，產(chǎn)品的期限是開放式的，每月或每季都有開放日，申購贖回相對(duì)更靈活。且凈值型理財(cái)產(chǎn)品掛鉤不同市場(chǎng)，為投資者提供多個(gè)債券市場(chǎng)通道，投資范圍更為廣泛。

此外，凈值型理財(cái)產(chǎn)品不承諾收益，可提供凈值查詢，用戶在開放期內(nèi)進(jìn)行申購、贖回，類似于開放式債券基金，比一般的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高，但是在市場(chǎng)行情比較好時(shí)，收益會(huì)比普通的理財(cái)產(chǎn)品要高。不過需要注意的是，凈值型產(chǎn)品的歷史凈值所計(jì)算的年化收益率，只能代表其歷史上的收益率情況，而不是像預(yù)期年化收益率那樣反映未來，所以在購買凈值型產(chǎn)品時(shí)要關(guān)注未來行情。

因此，隨著凈值型理財(cái)產(chǎn)品逐漸替代傳統(tǒng)封閉式理財(cái)產(chǎn)品之后，投資者在選擇凈值型理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性需求，選擇風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和產(chǎn)品周期符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資需求的產(chǎn)品。另外，投資者要慎重選擇產(chǎn)品發(fā)行人，優(yōu)先考慮投資管理能力較優(yōu)的銀行發(fā)行、管理的產(chǎn)品。

來源：山西晚報(bào) 記者：薛皓中

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