人工智能實(shí)在太火了。2017年，人工智能成為券商行業(yè)關(guān)注度最高的話題之一。智能投顧、智能交易、智能客服，東吳證券的“東吳秀財(cái)”，廣發(fā)證券的“貝塔?！保刑┳C券的中泰智投，華林證券的Andy。這些或科幻、或接地氣的名字，正一點(diǎn)一滴滲入我們的投資日常。 如果說，從現(xiàn)場交易，到電話交易，到網(wǎng)上交易，到手機(jī)APP下單，我們的投資模式發(fā)生了一次又一次改變；那么這一次，人工智能帶給我們的，是投資決策模式，甚至思維方式、意識形態(tài)的改變。 當(dāng)所有券商對人工智能的看法，形成了高度統(tǒng)一之時(shí)，整個(gè)行業(yè)的面貌也在發(fā)生巨大變化。而且，不僅是券商，甚至銀行和基金，都參與到了這場智能大浪潮之中。人工智能是我們的明天，也是我們的現(xiàn)在。它改變了我們的投資方式，同時(shí)也一點(diǎn)一滴改變著金融行業(yè)的面貌。 券商智能布局（一） 最重要的是更便捷、更高效、更貼心 每經(jīng)記者王硯丹每經(jīng)編輯江月 人工智能在券商行業(yè)的運(yùn)用，現(xiàn)在我們看得最多的是智能投顧。下面，我們分別來看看券商、銀行和基金智能科技的代表。 券商部分 對券商而言，和人工智能相結(jié)合，最直接最便捷的，便是進(jìn)行APP的升級換代。而人工智能所應(yīng)該達(dá)成的目標(biāo)——就如同華泰證券去年11月發(fā)布漲樂財(cái)富通5.0版APP所說的：“讓專業(yè)世界更簡單”。 根據(jù)記者體驗(yàn)，一般來說，券商進(jìn)行金融科技布局主要有如下方面：第一，引入智能客服，讓機(jī)器人為人工客服減輕壓力并為投資者提供更親切更簡潔的服務(wù)；第二，優(yōu)化交易程序和信息平臺；第三，根據(jù)投資者行為的大數(shù)據(jù)分析，通過智能投顧為客戶提供符合其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資決策建議，以及相應(yīng)類型的理財(cái)產(chǎn)品營銷。 接下來說說記者體驗(yàn)的中國銀河證券APP3.0版本。1月23日，中國銀河在其A股上市一周年之際，推出了中國銀河證券APP3.0版本，其主題便是“智能”二字。智能交易和智能客服，是銀河證券APP3.0重點(diǎn)改版所在。 記者注意到，中國銀河證券APP3.0盯盤助手中，除了傳統(tǒng)的定價(jià)提醒外，亦有跟蹤抄底提醒、跟蹤止盈提醒、打開漲停板提醒和持倉回本提醒。另外，對于所有客戶關(guān)心的新股申購，3.0版本設(shè)置了全鏈條服務(wù)——而根據(jù)記者體驗(yàn)，這些功能在其官微上亦能同步進(jìn)行。 再來看他家的智能客服——銀小河，一個(gè)身穿宇航服的小男孩。根據(jù)公司介紹，銀小河基于證券知識庫、營業(yè)部基本信息庫和閑聊語料庫，可回答與公司、APP相關(guān)的證券業(yè)務(wù)知識、營業(yè)部信息及與客戶閑聊。銀小河回答不了的問題，可轉(zhuǎn)人工客服深入溝通。 記者和銀小河在聊完后發(fā)現(xiàn)，專業(yè)方面，它最多是回答客戶有關(guān)密碼丟失、打新操作等常見問題，反應(yīng)速度非常快?；卮饘I(yè)問題非常詳細(xì)，響應(yīng)速度極快。另外需要提出的是，銀小河只負(fù)責(zé)客服的工作，并不負(fù)責(zé)具體投資建議。所以，若大家在投資決策上有疑慮，還是得請投資顧問們出馬。 不過，中國銀河APP中，亦有線上投顧服務(wù)——包括公司投顧在線觀點(diǎn)，優(yōu)顧組合等。優(yōu)顧觀點(diǎn)看起來很像是一個(gè)大論壇，當(dāng)然在線上，大家就可以打破地域限制，看到所有投顧發(fā)布的觀點(diǎn)，而不僅僅局限于自己的營業(yè)部。 再來看看優(yōu)顧達(dá)人，則是中國銀河推出的收費(fèi)類股票組合產(chǎn)品，由投顧達(dá)人提供模擬組合，目前來看最高收益率達(dá)到了140.32%。此外，還有基金灰名單、全景日歷等林林總總的功能，此處記者就不一一列舉了。 總而言之，中國銀河證券APP可以作為一個(gè)代表，它的界面較為簡潔，考慮到了投資者許多潛在需求。許多券商APP在功能化上可能有差異，但大體結(jié)構(gòu)相似。 基金部分 與券商一樣，基金公司近幾年也在布局、推出智能投顧，一些第三方機(jī)構(gòu)也有推出基金類智能投顧軟件。 以華夏基金子公司華夏財(cái)富本月推出的查理智投為例，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也第一時(shí)間上手體驗(yàn)了一把這款A(yù)PP。除了借助算法和模型匹配相關(guān)配置方案來提供智能投顧服務(wù)之外，一大特點(diǎn)是提供了三個(gè)“場景化”智能投資設(shè)計(jì)。這三個(gè)場景化智能投顧分別為教育、養(yǎng)老、增利，從這里其實(shí)也能看出這三個(gè)場景是從不少投資者日常的理財(cái)需求角度出發(fā)構(gòu)建的。以自己最關(guān)心的養(yǎng)老問題代入也上手嘗試了一把，其養(yǎng)老智投系列以年齡劃段，分為三種：60后“智享財(cái)富組合”、70后“智贏人生”、80后“智領(lǐng)未來”。 在選擇具體組合時(shí)，也可以先通過“養(yǎng)老規(guī)劃”，來進(jìn)行評測。記者將年齡設(shè)為35歲，當(dāng)前養(yǎng)老儲備金為0，預(yù)期養(yǎng)老金為每月5000元，查理智投給出了養(yǎng)老測算結(jié)果。點(diǎn)擊進(jìn)入80后“智領(lǐng)未來”，其中已經(jīng)有相應(yīng)搭配好的投資組合。對比養(yǎng)老場景的三種組合，其實(shí)對權(quán)益類配置比例最高的是70后組合，超過70%。其次是80后，最低是60后。 此外，目前查理智投也提出了費(fèi)率一折，購買智投組合不收取組合手續(xù)費(fèi)，組合中各只基金的申購、轉(zhuǎn)換、贖回等交易費(fèi)用為一折?？偟膩碚f，華夏基金這款智能投顧APP的最大特點(diǎn)就是從生活場景入手。 銀行部分 記者注意到，近一年來也已經(jīng)有不少銀行相繼上線智能投顧。而銀行中最早推出的智能投顧的是招商銀行，在2016年上線摩羯智投。記者點(diǎn)擊進(jìn)去發(fā)現(xiàn)，通過具體投資期限和風(fēng)險(xiǎn)承受級別有不同配置。具體看，大致投資期限分為短期（0~1年）、中期（1~3年）、長期（3年以上）。風(fēng)險(xiǎn)承受級別則分為1~10級，相對應(yīng)有各自模擬歷史年化業(yè)績和模擬歷史年化波動率。 總之，細(xì)看各家銀行APP里的智能投顧，仍多是集中在通過大數(shù)據(jù)等工具手段為客戶提供投資理財(cái)服務(wù)、提供相應(yīng)的產(chǎn)品營銷。 券商智能布局（二） 我們真能毫無保留相信人工智能嗎？ 每經(jīng)記者王硯丹每經(jīng)編輯肖鴻月 “科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”，這一經(jīng)典名言在過去兩百年被驗(yàn)證無數(shù)次。金融和科技的結(jié)合，讓我們獲得了前所未有的投資體驗(yàn)。我們再也不用像巴菲特當(dāng)年一樣自己畫K線圖，也不用在上班時(shí)間從內(nèi)網(wǎng)切換到外網(wǎng)偷偷看行情。有了問題，簡單的問問智能客服，就可以解決。 毋庸置疑，這場金融科技革命正在改變市場中的每一個(gè)人，也在改變市場的面貌。但科技和金融相結(jié)合的過程中，仍有一些“硬骨頭”值得重點(diǎn)關(guān)注。這在智能投顧模塊，表現(xiàn)得尤為明顯。 ●投資者：管他黑貓白貓，能讓我賺錢就是好貓 Z先生是記者的朋友，也是一位投資多年的中年人，一路走來，見證了券商交易載體一次又一次的變化。 他的說法不長但很有代表性：很多所謂的智能，現(xiàn)在不能說僅僅是概念或噱頭，是真的出現(xiàn)在我們的生活中，但要說它們已經(jīng)完全能主導(dǎo)我們的生活、讓我們非常信服，那還早得很。 “從電話交易，到電腦交易，再到手機(jī)端下單，這些變化讓我們越來越方便。另外，最近一些券商APP對使用中一些問題的優(yōu)化，包括新股申購APP和微信端同步提醒，國債逆回購一鍵賣出等，都比以前方便許多。但是，這些都是使用場景上的改進(jìn)。我最關(guān)心的，仍是能否賺錢或持續(xù)性賺錢。對于現(xiàn)在最火的智能投顧，我是在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)進(jìn)行參考，而推薦的投資組合、長期收益率如何，我并不知道?！盳先生說道。 另外Z先生還提到，市場永遠(yuǎn)千變?nèi)f化。人工智能再聰明，如果完全依賴它做出投資決策，那么它會不會有犯錯的時(shí)候？甚至，如果市場上所有人工智能都同時(shí)判斷錯誤，那么這種大規(guī)模失誤是否會導(dǎo)致市場失靈？“總之，不管黑貓白貓，使用如何方便、傭金如何低廉，以及能賺錢、且持續(xù)不斷賺錢，才是我最關(guān)心的事?！?●智能投顧：無業(yè)績基準(zhǔn)，無行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù) 正如Z先生所說，優(yōu)化用戶體驗(yàn)在如今的技術(shù)條件下，每一家券商技術(shù)部假以時(shí)日都能做到。而如何使人工智能對投資者決策提供更大幫助，這又是另一個(gè)問題。 目前，業(yè)內(nèi)多家券商已經(jīng)推出了智能投顧。根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的體驗(yàn)，一般智能投顧會先讓你填寫調(diào)查問卷，再通過問卷結(jié)果進(jìn)行投資組合推薦，主要是以理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品為主。另外，通過設(shè)定條件進(jìn)行因子選股，從而減少投資者篩選難度，也是一些券商主推的亮點(diǎn)功能。 不過，要想找到投資推薦組合的收益率，基本非常困難。首先，智能投顧本就是新鮮玩意，過往業(yè)績基準(zhǔn)幾乎不存在。其次，行業(yè)亦無數(shù)據(jù)庫對此進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。 另外，就算是通過問卷調(diào)查進(jìn)行自畫像，人本身就可能存在自我認(rèn)知偏差。這將直接導(dǎo)致結(jié)果可能錯誤。比如我需要為生活規(guī)劃更穩(wěn)健的投資組合，卻可能選擇“可以承受一定風(fēng)險(xiǎn)”的選項(xiàng)。在此條件下，智能投顧給我選擇的，可能也并不適合自身?，F(xiàn)有的智能投顧能否對客戶自我認(rèn)知進(jìn)行糾偏？亦是一個(gè)問題。 這些問題，是客戶的疑慮，也是不少券商在人工智能布局中遇到的難點(diǎn)。 中泰證券相關(guān)負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從實(shí)踐來看，客戶自畫像中，確實(shí)存在可能的認(rèn)知偏差，“這主要反映在對自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資風(fēng)格偏好的認(rèn)知。”不過針對這些難點(diǎn)，該公司著手從建立動態(tài)KYC體系（即通過基于客戶資產(chǎn)、交易數(shù)據(jù)以及移動端行為數(shù)據(jù)，建立客戶畫像標(biāo)簽庫，對客戶進(jìn)行動態(tài)畫像）、移動端推出“賬戶診斷”功能模塊、動態(tài)調(diào)用客戶真實(shí)畫像采集客戶偏好三方面改進(jìn)。 關(guān)于如何讓投資者更加信服推薦的投資組合收益率，他表示，“一是將組合或方案的收益、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)盡可能直觀地展示；二是將組合背后的投資理念、投資策略（白盒）、模型以及數(shù)據(jù)盡可能詳盡地披露；三是需要人工投顧在線做策略的解讀以及投教方面的內(nèi)容，盡可能消除客戶的疑慮?！?總之，目前人工智能雖然已經(jīng)逐漸滲透進(jìn)我們投資的各方各面，它給我們帶來了方便，但它尚不能全面取代人自己的判斷決策。 券商智能布局（三） 智能滲透券商的背后：行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重新洗牌 每經(jīng)記者王硯丹每經(jīng)編輯江月 昨日，滬指站穩(wěn)3500點(diǎn)上方，再創(chuàng)兩年多新高。毋庸置疑的是，作為券商，誰利用合適的時(shí)間能夠?qū)⒖萍己徒鹑诟o密結(jié)合，誰就能夠更快地?fù)屨枷葯C(jī)。而這一苗頭，已然出現(xiàn)。 數(shù)據(jù)說話：金融科技對客戶粘性影響巨大 記者據(jù)易觀千帆一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，由于市場表現(xiàn)欠佳，絕大部分券商自營類APP活躍度在2017年12月下降，僅華泰證券漲樂財(cái)富通環(huán)比有所上升。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，表現(xiàn)較好的券商APP各有特色。比如，漲樂財(cái)富通在2017年11月推出四大核心模塊，并在12月優(yōu)化市盈率、市凈率邏輯，新增B股幣種說明等，用戶交互能力明顯提升；平安證券以幫助用戶智能選股為核心，12月新增了智能盯盤、ENE指標(biāo)等提高用戶粘性。 數(shù)據(jù)是客觀的，就算是客戶不需要APP中所有的功能，但更優(yōu)的客戶體驗(yàn)將決定券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的市場份額和地位。 如果說當(dāng)年國金證券傭金寶開始，以更低傭金為突破口，打開了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型第一槍；那借助人工智能為客戶帶來更優(yōu)的體驗(yàn)、更方便快捷的決策系統(tǒng)，是行業(yè)整體經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)模式改革進(jìn)入到了深水區(qū)。 券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型正當(dāng)時(shí) 華泰證券無疑是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型中的先行者和受益者。2006年，華泰證券的股基交易額市場排名僅僅第九（來自中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)）。但是近年來自從其進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略之后，市場份額節(jié)節(jié)攀升。 2017年，盡管其市場份額有所下降，但是仍以7.86%大幅領(lǐng)先于第二名國泰君安的5.89%。 剛剛發(fā)布3.0版本的中國銀河證券，曾經(jīng)是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的絕對老大。2006年~2010年，中國銀河經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額、代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入、客戶交易結(jié)算資金等三項(xiàng)指標(biāo)均位列行業(yè)第一。但到現(xiàn)在，它的營業(yè)部數(shù)量達(dá)到了470家，雄踞行業(yè)第一，市場份額卻已經(jīng)落后于華泰，2017年下滑到了第五的位置。 中國銀河相關(guān)人士對記者透露，2017年中國銀河成立了112家C型營業(yè)部?！斑@種營業(yè)部，他不能走傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)老路。目前的金融科技，能給客戶提供更直觀、更方便的服務(wù)，不但能讓中小投資者享受到便利，也對于吸引機(jī)構(gòu)和高凈值客戶有著直接作用?！备鶕?jù)他的說法，借助科技和營銷的力量，有C型營業(yè)部開業(yè)一年半就實(shí)現(xiàn)了盈利，而傳統(tǒng)新開營業(yè)部盈利周期一般都是三年。 而中泰證券亦通過其金融科技的布局，實(shí)現(xiàn)了市場份額的提升。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年中泰齊富通APP月活數(shù)達(dá)到225.78萬，從2016年的第18位上升至第9位。其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額從第15上升到第13。 金融科技的明天：無界金融 券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域表面風(fēng)平浪靜，其后暗流涌動?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，證券行業(yè)的發(fā)展模式也在發(fā)生著巨大變化。 華泰證券非銀行業(yè)研究小組在其最近的一篇行業(yè)深度報(bào)告中對科技在券商發(fā)展中的作用和影響闡述如下：“科技不改金融本質(zhì)，但卻提升金融體系效率，重構(gòu)金融業(yè)態(tài)。當(dāng)前證券業(yè)金融科技已基本走完券商服務(wù)的移動化和互聯(lián)網(wǎng)化的初級階段。因?yàn)樽C券業(yè)的金融科技不具備專利性，先行者革新的技術(shù)和產(chǎn)品的復(fù)制速度很快，此時(shí)比拼的更是品質(zhì)力、耐久力和全業(yè)務(wù)鏈條的協(xié)同能力。想要堅(jiān)守科技券商優(yōu)勢，除了在科技本身上發(fā)力外，更應(yīng)緊緊圍繞客戶需求，充分運(yùn)用科技手段，打通全公司業(yè)務(wù)資源，打造充分激活并無縫對接客戶各類需求的科技證券服務(wù)體系。 未來金融科技的方向是無界金融，前端是線上客戶端和線下營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)無界，驅(qū)動客戶價(jià)值最大化；后端是業(yè)務(wù)無界，驅(qū)動證券公司業(yè)務(wù)鏈價(jià)值最大化?！?