騎行城市共享單車的時(shí)候，有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)車身隨處可見(jiàn)的小廣告？對(duì)小廣告的內(nèi)容可有印象？

不久前，全國(guó)首例利用“花唄”非法套現(xiàn)而入刑的案件正式宣判。嫌疑人杜某4天時(shí)間內(nèi)套現(xiàn)470萬(wàn)元，作案門(mén)檻之低、金額之大令人咂舌。這些披著“互聯(lián)網(wǎng)”、“新金融”外衣的虛擬信用變現(xiàn)，也給監(jiān)管也帶來(lái)全新的挑戰(zhàn)，一方面違規(guī)行為更加隱蔽，另一方面風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)交叉化趨勢(shì)。相關(guān)方面能否與平臺(tái)方合作對(duì)其疏堵結(jié)合，仍待觀察。

當(dāng)“資金掮客”瞄上共享單車

“有什么好害怕的，我一天刷十幾單。”1月16日10時(shí)許，在深圳中心書(shū)城廣場(chǎng)，記者以“套現(xiàn)人”身份，通過(guò)隨處可見(jiàn)的共享單車上的“花唄、白條”套現(xiàn)小廣告，與一位號(hào)稱“無(wú)需任何抵押、套現(xiàn)秒到”的廣告主，接上了頭。據(jù)對(duì)方出示的花唄記錄，同樣的“當(dāng)面交易”，僅僅在當(dāng)日早間，就已經(jīng)成交3單，金額在200元到400元之間不等。

花唄是螞蟻金服推出的一款互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)信貸產(chǎn)品，用戶可獲得500~50000元不等的消費(fèi)授信，享有免息期，但必須依托場(chǎng)景或商鋪消費(fèi)使用。京東白條產(chǎn)品，和花唄的消費(fèi)信貸屬性類似，但只能在京東商城購(gòu)物時(shí)使用。在灰色套現(xiàn)鏈條里，花唄、白條都被運(yùn)作成了套利工具。

怎么做到“秒到套現(xiàn)”？對(duì)于券商中國(guó)記者以“套現(xiàn)人”身份提出的不同金額的套款需求，自稱姓李的廣告主（以下稱李生）演示了花唄、白條甚至信用卡的不同方案和手續(xù)費(fèi)率選擇。

首先是花唄。在問(wèn)清楚“套現(xiàn)人”想套額度后，李生在手機(jī)上扒拉不到半分鐘，就生成了一個(gè)支付寶賬號(hào)二維碼；“套現(xiàn)人”按要求掃碼后，顯示出一款某款國(guó)產(chǎn)手機(jī)，價(jià)值7100余元，付款方式為花唄，這時(shí)，只要點(diǎn)擊付款，立刻可用花唄支付、完成購(gòu)買(mǎi)交易，李生就會(huì)通過(guò)現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬將扣除10%手續(xù)費(fèi)后的6390元給“套現(xiàn)人”。整個(gè)套現(xiàn)完成，“套現(xiàn)人”不需查收所購(gòu)商品。

另一種情況下，“套現(xiàn)人”需要查收所購(gòu)商品，在李生看來(lái)，“這更安全，但成本更高，所以手續(xù)費(fèi)要收取15個(gè)點(diǎn)（15%）。”這種模式下，“套現(xiàn)人”將在天貓或者京東上購(gòu)買(mǎi)對(duì)方指定商品，用花唄或白條完成支付和交易后并收取商品，然后李生再上門(mén)以“折價(jià)收貨”的方式回收商品，并支付給“套現(xiàn)人”扣除手續(xù)費(fèi)后的商品購(gòu)價(jià)款，至此，整個(gè)套現(xiàn)完成。

李生稱，“我們不生產(chǎn)錢(qián)，我們只是人民幣的搬運(yùn)工”。但某種程度上，這些提供套現(xiàn)的人成了各類違規(guī)助貸的“資金掮客”。

“表面上看，整個(gè)交易有先主動(dòng)消費(fèi)，再折價(jià)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程，但如果穿透來(lái)看，兩個(gè)步驟結(jié)合起來(lái)，就是一個(gè)違規(guī)套現(xiàn)的過(guò)程。”大成律師事務(wù)所互金領(lǐng)域的駱陽(yáng)律師告訴記者。

這類灰色套現(xiàn)，一直被監(jiān)管打擊，卻屢禁不絕，而通過(guò)城市共享單車等各類新載體，灰色套現(xiàn)觸至更廣泛的用戶群，也給監(jiān)管帶來(lái)了新挑戰(zhàn)。據(jù)記者從OFO獲取的最新數(shù)據(jù)，深圳全市投放25萬(wàn)輛單車、騎行數(shù)量300萬(wàn)輛次/天，尤其是在一些上班族接駁需求較大的科技園區(qū)、商圈等，用戶群體和現(xiàn)金貸群體高度重疊。

雖然摩拜、OFO兩家公司都明確表示，單車廣告被明令禁止，但對(duì)小廣告張貼，卻也遇到了城市管理出清各類墻體“牛皮癬”廣告一樣的難處——撕得沒(méi)有貼得快。

李生告訴記者，“在深圳，有自行車的地方就有‘花唄、白條套現(xiàn)’。”記者統(tǒng)計(jì)了人流量密集的中心城商圈的某個(gè)單車停放點(diǎn)，20輛單車?yán)锞陀?個(gè)套現(xiàn)誘導(dǎo)小廣告，其中6個(gè)電話號(hào)碼都可以打通，電話那端無(wú)一不是推薦上述模式的套現(xiàn)取款，手續(xù)費(fèi)率在8%~15%不等。

交雜的地下灰金鏈條

如果以套現(xiàn)手續(xù)費(fèi)率8%~15%計(jì)算（不考慮違法成本），記者折算出“套現(xiàn)人”通過(guò)花唄、白條套款的資金成本的年化利率達(dá)到了104.35%~211.76%。

當(dāng)前，螞蟻借唄、騰訊微粒貸等互聯(lián)網(wǎng)巨頭金融，以及宜人貸、玖富、趣店等知名互金平臺(tái)的小額短期現(xiàn)金貸產(chǎn)品的綜合費(fèi)率，嚴(yán)格按監(jiān)管的要求在年化36%以下；而據(jù)記者從現(xiàn)金貸業(yè)內(nèi)人士處最新獲悉，部分中小型現(xiàn)金貸平臺(tái)綜合年化費(fèi)率仍然在在130%~150%左右。也即，相比之下，花唄、白條違規(guī)套現(xiàn)的資金成本，在行業(yè)中處于中等偏高水平。那么，還有人會(huì)鋌而走險(xiǎn)去套現(xiàn)么？

在李生的花唄記錄上，記者看到，其過(guò)去兩天內(nèi)套現(xiàn)成交單達(dá)15到20筆，除兩筆高達(dá)30030元和5790元的款項(xiàng)外，其它都是200元~500元之間的小額款項(xiàng)，其中不少是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)電子產(chǎn)品、網(wǎng)游設(shè)備等實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)交易，日套現(xiàn)交易流水估算達(dá)到3000元到46000元。

從交易流水上的小額高頻特征看，駱陽(yáng)律師分析，“這一方面有利于套現(xiàn)者逃避螞蟻、京東平臺(tái)監(jiān)控；另一方面也說(shuō)明，套現(xiàn)人和現(xiàn)金貸平臺(tái)客群很重疊，甚至是，操盤(pán)整個(gè)套現(xiàn)鏈條的團(tuán)隊(duì)的模式和此前一些無(wú)風(fēng)控體系‘裸奔’的中小型現(xiàn)金貸平臺(tái)，有諸多相似之處。”

李生就稱他來(lái)自一家現(xiàn)金貸平臺(tái)，其從2016年2月開(kāi)始在朋友圈發(fā)布各類小貸套現(xiàn)信息，這些信息涉及到不少小微商家線上收款工具和小貸產(chǎn)品。比如其中的一款產(chǎn)品loserbank，“有身份證就能借款，一張身份證拿走五千，不看征信?；▎h、白條、信用卡、套現(xiàn)秒到賬。”這款loserbank背后的公司為深圳屌絲貸網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)有限公司，其官網(wǎng)介紹，實(shí)繳注資5000萬(wàn)元，成立于2015年，是國(guó)內(nèi)首家純一對(duì)一模式網(wǎng)貸信息撮合平臺(tái)，備案信息里只顯示了資金存管銀行。

順著另一位打廣告支持套現(xiàn)的廣告主提供的線索，記者查探到其背后的公司。注冊(cè)信息顯示，其所在公司地址位于深圳福田區(qū)華強(qiáng)北路，注冊(cè)資本100萬(wàn)元，2012年注冊(cè)，公司規(guī)模50~99人，公司營(yíng)業(yè)范圍為螞蟻花唄、京東白條、信用卡提現(xiàn)代還。不過(guò)，記者按地址實(shí)地探訪并未找到該公司。

“有些公司可以很容易獲取商家二維碼，然后通過(guò)交易運(yùn)作，多頻次有組織的套現(xiàn)，套出的資金又流向部分P2P網(wǎng)站或小貸平臺(tái)，從而賺取利差。”北京某互金科技公司創(chuàng)始人稱，互金交易匿名化，帶來(lái)了從業(yè)者魚(yú)龍混雜。部分灰色套現(xiàn)團(tuán)隊(duì)運(yùn)作，甚至其本身可能就是游走在監(jiān)管邊緣地帶的現(xiàn)金貸平臺(tái)，業(yè)務(wù)線上線下交雜，形成了一個(gè)龐大的地下鏈條。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

風(fēng)控技術(shù)“攔不住”

這類灰金鏈條不僅僅出現(xiàn)在局部區(qū)域，在記者調(diào)查中接觸到的兩個(gè)“資金掮客”就把“生意”做到了珠三角地區(qū)，其直言可以通過(guò)“朋友”介紹江蘇、浙江等地的套現(xiàn)業(yè)務(wù)。

而且，套現(xiàn)業(yè)務(wù)由于開(kāi)展成本低，除線下共享單車外，通過(guò)改頭換面，還發(fā)展出了多平臺(tái)的、高隱蔽的獲客方式和交易渠道。記者獲悉，在某知名二手閑置交易平臺(tái)上，就活躍著一些2~3人規(guī)模的套現(xiàn)小團(tuán)隊(duì)。

不難發(fā)現(xiàn)，整個(gè)套現(xiàn)過(guò)程中，原本消費(fèi)者、消費(fèi)金融產(chǎn)品方、互聯(lián)網(wǎng)商城三方之間形成的完整交易鏈條，由于“資金掮客”的介入，套現(xiàn)似乎變成了一個(gè)“無(wú)本萬(wàn)利”的買(mǎi)賣。在利益驅(qū)動(dòng)下，套現(xiàn)灰金鏈條的“資金掮客”端往往涉及主體復(fù)雜、蔓延極廣；雖嚴(yán)令禁止、“法”字當(dāng)頭，仍然鋌而走險(xiǎn)。

2017年12月，全國(guó)首例因?yàn)槔?ldquo;花唄”進(jìn)行非法套現(xiàn)而入刑的案件宣判。案件當(dāng)事人杜某在4天時(shí)間內(nèi)，在全國(guó)范圍內(nèi)串通多名電商用戶虛構(gòu)交易共計(jì)2500余筆，從“花唄”套現(xiàn)共計(jì)470余萬(wàn)元，從中收取手續(xù)費(fèi)共計(jì)40余萬(wàn)元，構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪，被判處有期徒刑兩年六個(gè)月，并處罰金三萬(wàn)元。

對(duì)于如何防范平臺(tái)上出現(xiàn)套現(xiàn)違規(guī)，螞蟻金服和京東方面都向記者提到了其風(fēng)控體系。螞蟻金服表示通過(guò)海量數(shù)據(jù)的智能風(fēng)控大腦、反欺詐決策引擎以及合作伙伴的聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制；并已攔截?cái)?shù)十萬(wàn)筆可疑交易，將絕大多數(shù)的疑似詐騙交易攔截在事前；京東方面則告知，其在技術(shù)上采取事中監(jiān)控+事后管理，技術(shù)實(shí)時(shí)識(shí)別虛假及異常收貨地址，識(shí)別出參與刷單或虛假交易套現(xiàn)的商戶社群；一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)，關(guān)閉店鋪、凍結(jié)涉案資金。

不過(guò)，網(wǎng)貸之家高級(jí)研究員張葉霞分析，這類問(wèn)題屢禁不絕，僅靠技術(shù)手段攔不住，“金融投機(jī)新手段產(chǎn)生的速度往往比監(jiān)管關(guān)注到的速度快。”她分析，目前部分電商平臺(tái)對(duì)商戶資質(zhì)審核管理寬松、準(zhǔn)入門(mén)檻低；電商經(jīng)營(yíng)狀況監(jiān)控等業(yè)務(wù)流程上存在漏洞等，都為違規(guī)套利提供了便利。

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異化的互金風(fēng)險(xiǎn)

“花唄”、“白條”被套現(xiàn)，和銀行信用卡一樣，是因其免息期的設(shè)計(jì)而有了套利空間。

信用卡套現(xiàn)一直被嚴(yán)查，但也屢禁不絕，某種程度上，也是因其套利設(shè)計(jì)帶來(lái)了“黑產(chǎn)土壤”。“誰(shuí)率先把套現(xiàn)全部打擊掉，發(fā)卡規(guī)模、貸款余額、分期轉(zhuǎn)化客戶的轉(zhuǎn)化率都會(huì)下降。” 一位資深銀行專家告訴記者， 因此誰(shuí)也不敢真正打響禁絕套現(xiàn)這一槍，花唄、白條等產(chǎn)品也面臨著同信用卡一樣的問(wèn)題。

社科院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室《中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告（2017）》分析，金融科技步入了2.0階段，呈現(xiàn)跨界化、去中心化、去中介化和自伺服功能：金融脫媒日益深化，傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)的功能弱化，或者“主動(dòng)脫媒”降低監(jiān)管成本，帶來(lái)金融消費(fèi)者保護(hù)的新問(wèn)題，挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式的有效性。在這一背景下，花唄、白條等消費(fèi)信貸產(chǎn)品，因其新金融屬性、伴生場(chǎng)景化交易，相比銀行信用卡，所以平臺(tái)方對(duì)它們的套現(xiàn)違規(guī)處理態(tài)度更復(fù)雜。

“即使在傳統(tǒng)的POS機(jī)套刷時(shí)代，也難免無(wú)法辨別支付結(jié)算是基于真實(shí)的貿(mào)易場(chǎng)景、還是基于套現(xiàn)的不良目的，更不用說(shuō)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，金融交易便民化，門(mén)檻低了，鏈接點(diǎn)多了，再加上交易匿名性，被監(jiān)管主體更多、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)更多。”駱陽(yáng)律師說(shuō)，即使監(jiān)管力度再大，也總會(huì)有百密一疏的時(shí)候。

事實(shí)上，不僅僅是在虛擬信用卡領(lǐng)域，互金風(fēng)險(xiǎn)交叉、隱蔽，也挑戰(zhàn)了其它領(lǐng)域的監(jiān)管。“互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙幾乎已經(jīng)涉及到金融的所有領(lǐng)域，在‘互聯(lián)網(wǎng)+’掩飾下出現(xiàn)花樣繁多的‘旁氏騙局’。” 2017年7月，國(guó)家互金專家委主任周宏仁介紹，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)3.1萬(wàn)家以上，包括網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理、網(wǎng)絡(luò)眾籌等21類業(yè)態(tài)，僅網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)累計(jì)有6000多家，互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理將近3500余家，網(wǎng)絡(luò)眾籌有800家，當(dāng)年二季度活躍用戶5.3億人，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)具有全民性，但風(fēng)險(xiǎn)防范依然任重道遠(yuǎn)。

●Tips：套現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)，用戶須謹(jǐn)慎

幫別人套現(xiàn)并收取手續(xù)費(fèi)可能涉嫌違法，用戶自行套現(xiàn)也存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。此前曾有用戶通過(guò)網(wǎng)絡(luò)廣告進(jìn)入中介套現(xiàn)QQ群企圖套現(xiàn)，提供給中介賬號(hào)、密碼、手機(jī)驗(yàn)證碼，交由中介下單，但中介購(gòu)買(mǎi)虛擬產(chǎn)品后修改了密碼。當(dāng)用戶索要套現(xiàn)所得時(shí)，發(fā)現(xiàn)已被踢出QQ群，并被中介拉黑。

需要注意的是，用戶通過(guò)交易套現(xiàn)后，仍對(duì)其名下賬戶或訂單承擔(dān)還款責(zé)任；而且，用戶在與“資金掮客”進(jìn)行交易時(shí)，對(duì)方可能把用戶的個(gè)人賬戶、密碼等敏感信息竊取，開(kāi)展各類詐騙行為。

思考：如何平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)

怎么平衡互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)管的關(guān)系，一直以來(lái)，都是監(jiān)管層屢屢提及的核心議題；而若監(jiān)管對(duì)此的界定不明、規(guī)則未立，也意味著，近三年來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)的互金平臺(tái)們，將始終有一柄懸在頭頂?shù)倪_(dá)克摩斯之劍。

比如在網(wǎng)貸行業(yè)，2013年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)P2P的創(chuàng)新模式發(fā)展帶熱市場(chǎng)，隨后數(shù)年各類網(wǎng)貸平臺(tái)迎來(lái)數(shù)量和規(guī)模上爆發(fā)式增長(zhǎng)。伴隨著這一時(shí)期的野蠻生長(zhǎng)，行業(yè)違規(guī)，如非法集資、跑路詐騙等各種問(wèn)題逐漸多起來(lái)，這些互金新問(wèn)題在處理中，主要還是“發(fā)現(xiàn)一起查處一起”，也因此，互金監(jiān)管一直被認(rèn)為是被動(dòng)式的，但到了2016年底尤其是2017年下半年以來(lái)，互金監(jiān)管動(dòng)作頻頻，早已不是之前的格局了。

在新監(jiān)管思路下，魚(yú)龍混雜的行業(yè)必將引來(lái)新一輪洗牌。達(dá)克摩斯之劍落下來(lái)了，所以“壞消息”是，部分不合規(guī)平臺(tái)將被出清；“好消息”是，行業(yè)門(mén)檻提高后，優(yōu)質(zhì)平臺(tái)提供更安全合規(guī)的服務(wù)。

螞蟻花唄、京東白條是基于真實(shí)貿(mào)易背景而產(chǎn)生的支付結(jié)算，而套現(xiàn)行為是純粹的資金轉(zhuǎn)移，但花唄、白條的后臺(tái)卻無(wú)法全部甄別、審查這種行為，為啥？互聯(lián)網(wǎng)金融有匿名性、輕資產(chǎn)、跨區(qū)域、跨行業(yè)和介質(zhì)等特點(diǎn)，一些根本不是以金融機(jī)構(gòu)名義在工商注冊(cè)的機(jī)構(gòu)混雜其中、行業(yè)魚(yú)龍混雜，讓其風(fēng)險(xiǎn)隱患波及更廣、排雷工作更加棘手。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)交叉、復(fù)雜，一直是公認(rèn)的監(jiān)管難點(diǎn)，所以此前的被動(dòng)式監(jiān)管，不是不想管、是不知道怎么管。不管不行，一刀切管制也不對(duì)。捋一捋2017年下半年密集下發(fā)的監(jiān)管文件，可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在監(jiān)管呈現(xiàn)“主體監(jiān)管”+“行為監(jiān)管”雙規(guī)并行的思路。

“主體監(jiān)管”的顯要特征是，通過(guò)門(mén)檻、資質(zhì)、牌照，確立誰(shuí)可以做這件事、誰(shuí)最有資格做這件事，因此互金專項(xiàng)整治持續(xù)推進(jìn)，備案制出了具體時(shí)間表，合規(guī)成未來(lái)一段時(shí)間網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的主基調(diào)等；“行為監(jiān)管”的特點(diǎn)是，禁止哪些不能做，比如不能跨地域經(jīng)營(yíng)、綜合年化費(fèi)率不能超過(guò)36%紅線，比如近期一些第三方支付機(jī)構(gòu)因業(yè)務(wù)違規(guī)遭央行依規(guī)嚴(yán)罰、甚至被吊銷牌照資質(zhì)。

“主體監(jiān)管”+“行為監(jiān)管”雙軌并行，密集出臺(tái)重磅合規(guī)、規(guī)范文件，一方面體現(xiàn)了2017年強(qiáng)監(jiān)管之年的“嚴(yán)”，另一方面也體現(xiàn)了靈活性，但距離長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制的建立還是有差距的，去年興起部分學(xué)者聲音，提出在金融科技領(lǐng)域引入“監(jiān)管沙盒”。監(jiān)管沙盒做法，類似于自貿(mào)區(qū)做法邏輯，圈定一個(gè)安全空間或區(qū)域內(nèi)，由金融科技測(cè)試其金融產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和營(yíng)銷方式等各類創(chuàng)新方案。在目前來(lái)看，該機(jī)制仍停在討論階段。

監(jiān)管方面主動(dòng)出擊，跟著互金市場(chǎng)一起成長(zhǎng)，意在引導(dǎo)行業(yè)野蠻生長(zhǎng)走入頂層設(shè)計(jì)規(guī)范。盡管正如一些互金領(lǐng)域法務(wù)人士觀察，當(dāng)前主體監(jiān)管仍然是處于優(yōu)先地位，這一方面是由于我國(guó)的金融監(jiān)管制度決定的；另一方面，主體監(jiān)管在查漏堵疏上能最快出效果、立竿見(jiàn)影，但也顯得過(guò)于快和急。

不過(guò)，監(jiān)管層的在逐漸摸索中比較明晰化的一個(gè)思路是，提門(mén)檻、嚴(yán)合規(guī)。作為市場(chǎng)的參與者，既要能靈敏感受市場(chǎng)水溫的變化，也要能熟悉風(fēng)往哪里吹。

來(lái)源：券商中國(guó)（ID：quanshangcn） 記者：段久惠 詹晨 

（文中圖片除注明外，其他均來(lái)自視覺(jué)中國(guó)）