特朗普拿下了入主白宮以來最大的一場國會戰(zhàn)役：最快今年年底以前，美國將誕生三十年來最大規(guī)模的稅改法案。

當?shù)貢r間本周三，美國眾議院通過修訂后共和黨稅改議案，投票結果為224票贊成、201票反對，12名共和黨議員投了反對票。周二晚參議院已通過稅改案。

眾議院本周二已經以227票支持、203票反對通過了議案。但由于草案中部分條款與參議院規(guī)則沖突，草案修改后眾議院周三又重新表決。

參眾兩院均通過后，稅改議案只需得到特朗普簽署就會成為法案。特朗普政府將就此推行三十年來美國最大規(guī)模稅改、同時也是首次全方位稅改。

這是特朗普今年1月上臺以來白宮完成的最大規(guī)模立法行動。稅改帶來的減稅前景被視為今年以來美股屢創(chuàng)新高的一大動力。

不過，特朗普可能要等到明年1月才會簽署議案。此前福克斯新聞等美國媒體稱，這是為了推動國會批準放棄觸動自動減支的預算法規(guī)。截至更新，彭博報道稱特朗普計劃明年1月3日簽署議案。

本周三稍早，特朗普的首席經濟顧問科恩在接受美國媒體Axios采訪時說，減稅還沒有體現(xiàn)在股市上漲中，“我認為股市的動量多得多。”換言之，科恩預計，如果稅改落地，美股將進一步走高。

英國《金融時報》評論稱，特朗普取得了期待已久的立法勝利，其稅改政策覆蓋范圍堪比其前任奧巴馬推行的醫(yī)療保健改革和華爾街監(jiān)管。

市場反應相對平淡

眾議院通過稅改案后，三大美股股指接近平盤水平，日內微幅上漲。

美元指數(shù)震蕩下行，日內跌逾0.2%。

美元兌日元日內漲逾0.3%，徘徊于12月13日以來盤中高位113.35附近。

現(xiàn)貨黃金回吐部分漲幅，徘徊在1266美元一線，日內漲逾0.3%。

美債收益率保持漲勢，10年期美國國債收益率日內漲幅超過1%，向2.50%邁進。

企業(yè)稅大減 個稅下調或更有利富人

華爾街見聞此前總結，共和黨最終版本稅改方案提高了個人和家庭所得稅起征點，普遍降低了所得稅稅率；取消企業(yè)替代性最低稅；將企業(yè)所得稅稅率從35%一次性下調至21%；遺產稅維持不變，但豁免額翻倍；還將廢除奧巴馬醫(yī)改中要求沒有強制參加醫(yī)療保險的國民所實施的罰款。

據(jù)美國稅務政策中心（TPC）測算，稅改有望提升企業(yè)利潤。大企業(yè)所得稅率下調至21%后，未來十年減少的企業(yè)應繳稅額可能將近2萬億美元。

民生宏觀固收團隊認為，特朗普稅改對跨國公司影響大于美國本地公司，對美國本地大型企業(yè)影響有限，中小型企業(yè)受益。稅改前中小企業(yè)的繳稅率最高可達39.6%，稅改后可用20%的流轉稅替代。

但TPC預計，稅改對富人的減稅力度更大。TIC測算，到2019年，減稅將使美國個人平均稅后收入提升1.6%，收入末20%的人提升0.3%，而收入前20%的人提升2.2%。

以下為共和黨最終稅改議案與現(xiàn)行稅制的區(qū)別，由華爾街見聞稍早整理。

減稅有望短期提振美國經濟 考驗債務長期可持續(xù)性

本月初新華社文章認為，稅改對美國經濟的影響不應過高估計。其援引跨黨派獨立分析機構分析稱，稅改對經濟的短期拉動作用最多不超過0.1個百分點。

上述分析認為，長期看導致的債務增加將有損經濟增長，企業(yè)稅率降低是否會改變企業(yè)目前的投資行為也尚難斷言。

上述文章警告，美國減稅可能加劇全球的競爭性減稅。國際稅收漏洞使跨國企業(yè)得以瘋狂避稅，競爭性減稅可能惡化各國政府財政狀況，爭奪稅基則更可能導致雙重征稅、供應鏈扭曲等問題。

民生宏觀固收團隊則是認為，特朗普稅改不會馬上形成全球減稅浪潮，稅改長期影響中性，長期或對私人投資產生擠出效應。

民生還預計，減稅短期內會推升利率，長期影響并不顯著，其對美元提振也有限，人民幣不會太弱。

華爾街見聞編輯 王維丹