在雄安概念一戰(zhàn)成名之后，從今年半年報(bào)、三季報(bào)之中發(fā)現(xiàn)，成泉資本旗下產(chǎn)品現(xiàn)身多只次新股，無(wú)數(shù)投資者感到大惑不解！為什么其如此青睞次新股？背后的買(mǎi)股邏輯是什么？ 當(dāng)其押中了年報(bào)高送轉(zhuǎn)第一股凱普生物之后，一些投資者開(kāi)始有所領(lǐng)悟了，原來(lái)成泉資本是在押高送轉(zhuǎn)？準(zhǔn)確的答案是這樣的嗎？ 火山君對(duì)成泉資本旗下產(chǎn)品現(xiàn)身半年報(bào)、三季報(bào)的所有個(gè)股進(jìn)行了一番詳細(xì)研究之后發(fā)現(xiàn)，其偏愛(ài)新股上市回調(diào)后的第二波上漲。 緊盯回調(diào)筑底后的次新股 盡管2015年底成泉資本旗下兩只產(chǎn)品均已進(jìn)入凱龍股份前十大流通股東，當(dāng)年12月31日該股收跌停板。結(jié)合該股的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，如不在短線及時(shí)逢反彈出貨，則這兩只產(chǎn)品對(duì)凱龍股份這只次新股的操作則很可能以虧損收?qǐng)觥?凱龍股份新股上市后的日K線圖 （向前復(fù)權(quán)） 同樣地，2016年12月31日，成泉資本旗下的中信信托成泉風(fēng)險(xiǎn)緩沖3期集合資金信托計(jì)劃成為次新股東方中科的前十大流通股東。如果此后不在后來(lái)的反彈中出貨，則后期也可能被套一年多，或者止損離場(chǎng)。 東方中科首發(fā)上市后的日K線圖 （向前復(fù)權(quán)） 火山君發(fā)現(xiàn)，凱龍股份的新股發(fā)行價(jià)為28.68元/股，其新股上市后第一波大漲的頂部?jī)r(jià)格為156.84元/股；東方中科的新股發(fā)行價(jià)為4.96元/股，其新股上市后第一波大漲的頂部?jī)r(jià)格為59.68元/股。 然而，去年一季末成泉資本旗下產(chǎn)品入駐了英維克前十大流通股東，其發(fā)行價(jià)為18.00元/股，其新股上市后第一波大漲的頂部?jī)r(jià)格為60元/股。 這就意味著，從新股上市后第一波大漲的幅度來(lái)看，英維克并沒(méi)有像凱龍股份、東方中科那樣上漲過(guò)度；同時(shí)，英維克的第一波大漲后的短線反彈并沒(méi)有像凱龍股份、東方中科那樣短線連續(xù)放量大陽(yáng)線誘多，而是以時(shí)間換空間的溫和小反彈，并且接下來(lái)的回調(diào)跌破前期底部的幅度也不算太深。 英維克新股上市后的日K線圖 （向前復(fù)權(quán)） 值得注意的是，英維克在2016年12月29日新股上市，在今年6月1日便實(shí)施了高送轉(zhuǎn)，該股在除權(quán)前后股價(jià)出現(xiàn)明顯的異動(dòng)；然而2015年新股上市的凱龍股份則在高送轉(zhuǎn)除權(quán)后股價(jià)持續(xù)下跌。 從三家的業(yè)績(jī)不難發(fā)現(xiàn)，凱龍股份在上市首年即歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)雙雙同比下滑；東方中科則是在今年一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)雙雙同比下滑；英維克的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)，從今年一季度到三季報(bào)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的勢(shì)頭呈現(xiàn)逐步減緩的狀態(tài)。 凱龍股份最近幾期盈利情況 東方中科最近幾期盈利情況 英維克最近幾期盈利情況 英維克涉及4G、5G、軍工、新能源概念，而凱龍股份涉及軍工、軍民融合概念，東方中科涉及央企國(guó)資改革概念，今年5G概念和新能源概念明顯表現(xiàn)強(qiáng)于軍工、央企國(guó)資改革概念。 可見(jiàn)，成泉資本在今年一季度介入英維克之際，該股不論在盤(pán)面上還是在基本面上或者概念題材上，都比凱龍股份和東方中科要優(yōu)勢(shì)。如果其在今年2季度，英維克價(jià)格明顯異動(dòng)，且成交量密集放大之際逢高出貨，則獲利不菲。 這也就意味著，對(duì)于次新的操作，既要看盤(pán)面情況（例如，是否超買(mǎi)“透支”，或超賣(mài)“透支”）；還要看基本面如何，以及概念題材爆發(fā)之際資金面的炒作熱度。另外，次新股板塊爆發(fā)的年度周期性（意思就是一年之中某段時(shí)間，次新爆發(fā)概率大的意思），也是值得關(guān)注的。 可見(jiàn)，成泉資本在凱龍股份、東方中科、英維克的操作上，既有值得學(xué)習(xí)的地方，也有值得深思的地方。 火山君發(fā)現(xiàn)，成泉資本在今年3季度對(duì)凌霄泵業(yè)、綠茵生態(tài)、聯(lián)合光電、華揚(yáng)聯(lián)眾、中公高科的介入比較及時(shí)，并短線獲取了一大波利潤(rùn)，但是大豐實(shí)業(yè)、頂點(diǎn)軟件等個(gè)股的介入則比較早，由于后期資金跟進(jìn)買(mǎi)入，因而仍然賺取了一大波短線反彈的利潤(rùn)。 另外，對(duì)于前期被市場(chǎng)熱議的凱普生物，成泉資本旗下多只產(chǎn)品已在今年三季末成為該股前十大流通股東，在凱普生物2017年報(bào)高送預(yù)案公布前夕，成泉資本旗下產(chǎn)品對(duì)該股的持股量已經(jīng)大為減少。結(jié)合凱普生物盤(pán)面不難發(fā)現(xiàn)，成泉資本很可能是在7月份筑底反彈之際開(kāi)始了陸續(xù)加倉(cāng)，然后在該股價(jià)格達(dá)到4月的高位附近之后，開(kāi)始大舉減持。 如此看來(lái)，成泉資本偏愛(ài)炒作經(jīng)過(guò)第一波大漲回調(diào)結(jié)束后的即將拉開(kāi)第二波反彈的次新股，并在隨后的反彈中大舉減持。 值得注意的是，成泉資本旗下產(chǎn)品在今年2季度，尤其是3季度進(jìn)入次新股前十大流通股東的情況，比此前大為密集。 每經(jīng)記者劉鴻飛 每經(jīng)編輯吳永久 本文封面圖來(lái)自攝圖網(wǎng)