每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾    

每經(jīng)記者 李蕾  每經(jīng)編輯 肖鴻月

距離首批公募FOF全部結(jié)束募集并成立已經(jīng)快一個月，市場對于FOF們的具體建倉情況不得而知，但首批5只FOF的凈值表現(xiàn)，倒是可以讓我們窺見一點端倪。

從最新的凈值情況來看，當前凈值最高的是南方全天候策略A，截至11月24日，該基金的最新凈值為1.0026元；海富通聚優(yōu)精選稍微落后，其最新公布的截至11月23日凈值為0.9745元，和11月16日相比下跌了2.62%；此外，其他幾只基金的凈值則都在1.0020元附近徘徊。換言之，首批公募FOF的業(yè)績已經(jīng)開始出現(xiàn)了微妙的分化。

業(yè)績背后反映的是新基金的建倉情況。多位接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪的公募人士表示，當前FOF的倉位并不高，且以固收類產(chǎn)品為主，但“權(quán)益類產(chǎn)品已經(jīng)在逐步加倉”。

初期以固收為主，權(quán)益類產(chǎn)品加倉提速

對于一些凈值出現(xiàn)了較大波動的公募FOF，一位不愿具名的資深基金評價人士分析稱，可能是由于“建倉速度快、倉位高、單只產(chǎn)品倉位比較重”等原因。不過他同時表示，當前大部分公募FOF還比較謹慎，首先倉位比較低，其次已建倉的品種也以固收類為主。

一位FOF基金經(jīng)理向記者透露，其當前的建倉思路為：初期以固定收益品種（主要是貨基）為主積累安全墊，根據(jù)安全墊的情況逐步加倉高波動資產(chǎn)（股和商品）。

某滬上公募投資經(jīng)理亦告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，公募FOF正處于初始階段的建倉期，“和普通基金建倉期一樣，只不過多了一個貨幣基金的投資工具，看不清形勢的時候就選擇安全性、流動性”。

也有基金公司人士表示，當前FOF已經(jīng)建倉的絕大多數(shù)是貨幣型基金，少部分為ETF產(chǎn)品，“貨基肯定是建倉期首選，日后產(chǎn)品配置范圍將進一步向二級債基、可轉(zhuǎn)債基金以及權(quán)益類產(chǎn)品擴展”。

不過有第三方機構(gòu)人士指出，“他們（編者注：指公募FOF基金經(jīng)理）其實感覺債市暫時沒機會，很多說債市戰(zhàn)略配置機會的都是喊喊而已，都等著債市企穩(wěn)。股市現(xiàn)在也比較高，某只FOF的凈值不就因此跌了嗎？所以現(xiàn)在首選配置貨幣資產(chǎn)是正常的，就看他們用２０%的倉位未來能不能做出超越貨幣的收益吧。”

上述基金評價人士表示，F(xiàn)OF是對現(xiàn)有基金進行風險和收益的二次平滑，建倉也才剛剛開始，因此自己準備“半年內(nèi)不主動去看它們的業(yè)績、不對它們的業(yè)績進行排名”，要把時間維度拉長一些，同時密切關(guān)注基金建倉情況。

對此，上述FOF基金經(jīng)理透露，權(quán)益類產(chǎn)品已經(jīng)在逐步加倉，有一些安全墊就加一點權(quán)益和商品。“我們沒有把同類產(chǎn)品的業(yè)績作為自己的決策依據(jù)，完全專注于自己的建倉和風險控制。畢竟大家還都在建倉過程中，未來也不會拿投資者的錢去拼排名。年底市場資金面面臨一定壓力，我們的思路是穩(wěn)健為上。”

第二批FOF姍姍來遲：85只等待批文

大家在對首批公募FOF保持高度關(guān)注的同時，第二批FOF的動向也牽動著行業(yè)和投資者的心弦。多位接受采訪的基金公司人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，由于年底“去庫存”壓力的增大，第二批公募FOF的推出仍然沒有明確的時間表。

除此之外，還有不少FOF產(chǎn)品仍然在等待監(jiān)管機構(gòu)的批文。

根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)最新發(fā)布的《基金募集核準進度公示表》，除去首批已經(jīng)發(fā)行的公募FOF，當前已經(jīng)有47家基金公司提交了85只FOF的申報材料，這也意味著，有近一半的公募基金公司已經(jīng)布局FOF產(chǎn)品。

華寶證券研報顯示，從產(chǎn)品投資類型上看，混合型FOF數(shù)量占絕對優(yōu)勢，多達22只FOF申報名字中帶有混合字眼；產(chǎn)品種類也逐漸增多，貨幣型FOF、債券型FOF出現(xiàn)。匯安基金申報了僅有的2只貨幣型FOF；2只債券型FOF則為鵬華旗下上報的債基優(yōu)選型FOF和華夏旗下的目標風險債券型FOF。從產(chǎn)品名稱上看，以“配置”為主題的FOF最多，達到18只；名稱包含“穩(wěn)健”的產(chǎn)品其次，達到10只；名稱中帶有“精選/優(yōu)選”基金的達到7只；另有1只名稱中帶有“目標日期”字眼（鵬華基金發(fā)行），2只帶有“養(yǎng)老”字眼（建信基金發(fā)行）。從公司上看，此次申報FOF產(chǎn)品的大型公司居多，匯添富、博時、富國、廣發(fā)、國泰、華夏等大中型基金公司上報數(shù)量居多。

“第一批FOF取得了不錯的發(fā)行成績，第二批FOF落地的進程也漸行漸近，F(xiàn)OF產(chǎn)品將更加豐富和多樣化。”分析師李真在報告中表示。