滬指延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，早盤跳空低開，逼近半年線，家電、白酒等白馬板塊仍表現(xiàn)較弱。

從板塊上看，從盤面上看，高送轉(zhuǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全、電子發(fā)票、人工智能、人臉識(shí)別、基因測(cè)序等板塊漲幅居前；煤炭、有色、稀土、半導(dǎo)體、銀行等板塊跌幅居前。

近期市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)，申萬宏源證券分析師桂浩明表示，這主要與前期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化有關(guān)。特別是隨著市場(chǎng)風(fēng)格分化加劇，部分龍頭股加速上揚(yáng)后，帶來較大的回調(diào)壓力。“簡(jiǎn)單來說，就是前期漲得多的個(gè)股，目前調(diào)整壓力也比較大。”他判斷，隨著熱門板塊回調(diào)帶來的人氣回落，市場(chǎng)在未來一段時(shí)間可能進(jìn)入震蕩整理階段，市場(chǎng)風(fēng)格也將趨向均衡。

一位券商資管權(quán)益部投資經(jīng)理則認(rèn)為，藍(lán)籌股的回落或與年底機(jī)構(gòu)投資者的倉位調(diào)整有關(guān)。減倉的原因也比較簡(jiǎn)單，一些藍(lán)籌股年內(nèi)漲幅已超過其利潤(rùn)增速，就算將市場(chǎng)對(duì)龍頭股的溢價(jià)納入考慮范圍，這些公司目前的估值仍不算低。

“價(jià)值投資賺的是上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的錢，目前一些龍頭公司股價(jià)漲幅過大，自然需要一定時(shí)間來調(diào)整消化。”另一位基金專戶投資經(jīng)理表示。雖然一些前期透支了業(yè)績(jī)預(yù)期的個(gè)股可能會(huì)面臨更長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，但未來的投資機(jī)會(huì)仍來自于行業(yè)龍頭個(gè)股。

上述券商資管權(quán)益部投資經(jīng)理認(rèn)為，在經(jīng)過近期的調(diào)整后，目前也有不少具備基本面支撐的白馬股回到估值合理位置。結(jié)合這些公司的明年業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期來看，目前估值并不算貴。他判斷，類似家電消費(fèi)龍頭、新能源產(chǎn)業(yè)鏈龍頭等公司后市繼續(xù)回調(diào)的空間不大，一旦出現(xiàn)超預(yù)期回落反而是買入機(jī)會(huì)。（中國(guó)證券報(bào)）

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