每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾    

每經(jīng)記者 李蕾  每經(jīng)編輯 肖鴻月

這兩天，泰達宏利公司基金經(jīng)理吳華的一封“千字致謝信”在業(yè)內(nèi)流傳開來。這封信寫在泰達宏利復興混合型基金的凈值回歸面值之時，從該基金兩年多以前成立于“牛尾”講起，完整展現(xiàn)了基金經(jīng)理“浴火之后、痛定思痛”，回歸價值投資本源并成功挽回基金凈值的心路歷程。

作為一名資深的基金行業(yè)觀察人士，《每日經(jīng)濟新聞》記者其實也藏了不少基金經(jīng)理熱衷寫信的“料”——基金業(yè)績好，要喜氣洋洋地寫封匯報信，總結(jié)成功經(jīng)驗展望美好前景，為投資者高漲的熱情再添一把火；業(yè)績不好看，則要滿懷真誠地寫上一封致歉信，做好投資者情緒關(guān)懷的同時也穩(wěn)定軍心，最后不忘號召大家“堅定持有”；當然了，還有一些畫風比較清奇的，例如業(yè)績好了以夸自己為主，還有虧了一半以上仍然充滿自信稱“怎么A下來最終怎么V上去”的，就要堅持做不一樣的煙火。

今天，就來給大家盤點一下，一言不合就寫信的基金經(jīng)理們，這些年都寫了啥？作為投資者，我們應該從這些信里重點關(guān)注哪些有效信息？

一、致歉信

世上沒有無緣無故的愛，也沒有無緣無故的恨，基金經(jīng)理也不會無緣無故地給你寫信。很多情況下，日理萬機忙到飛起的基金經(jīng)理突然提筆開始寫信，都是因為，近期市場行情變化大或者基金凈值出現(xiàn)了較為明顯的波動。

2015年9月，一封在朋友圈流傳甚廣的道歉信，就出自某大型公募醫(yī)療主題基金經(jīng)理之手。這只醫(yī)療主題基金成立于當年6月，成立后就遇上A股市場一路下跌，可謂“生不逢時”。雖然該基金在相對收益上表現(xiàn)尚可，但絕對收益卻蒙受了巨大虧損，因此向投資人公開致歉。

另外一封很有意思的致歉信是由基金圈內(nèi)大佬發(fā)出的，不過卻被業(yè)內(nèi)戲稱為“最牛致歉信”。據(jù)查，該產(chǎn)品當時凈值已經(jīng)虧損超過60%?；鸾?jīng)理在致歉信中的解釋是“我們屬于錯殺”，還自信滿滿地表示“怎么A下來的最終會怎么V上去”?？赡茉谒麄冄壑?，這算是走了一條增強投資者信心的另類道路。不過，投資者是不是買帳就另說了。

一位大型公募市場部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，一般情況下公司內(nèi)部會有人寫好初稿，基金經(jīng)理稍作修改即可使用。他半開玩笑地表示，“信的結(jié)構(gòu)和用語都是很講究的，比如主要原因通常是市場情況不甚理想、板塊輪動等等。為了表示誠意，公司也會有選擇性地主動承擔一些責任，例如重配的某板塊前期表現(xiàn)不錯，最近有所疲軟導致凈值不前，或是倉位略重正在調(diào)整等等。最后還是要給大家增強信心，就表示長期看好，堅定持有。”

所以，下次再看到這類信，套路和真誠咱可要分清楚了。

二、階段總結(jié)信

這幾天大火的“千字致謝信”，就屬于這類范疇。

事實上，這類信可以看作基金公司與投資者日常溝通交流的渠道。這段時間基金凈值表現(xiàn)優(yōu)秀，給投資者寫封信夸夸自己和公司，給同行們亮亮肌肉；幾個季度過去了，基金表現(xiàn)如何、策略會不會有所改變，寫封信給投資者匯報匯報，可以看作通俗簡易版的季報；或者基金近期有什么最新動向、凈值回歸面值、成立幾周年，尤其是一些歷史悠久、投資者眾多、關(guān)注度高的明星基金，給投資者寫信匯報就是司空見慣的事情。

和致歉信截然相反的是，這類信出現(xiàn)的背景往往是基金表現(xiàn)亮眼的情況，基金經(jīng)理們也不會避重就輕，都是揀著好的說。記者見過的有，“風雨過后見芳華，十年十倍慰君心”、“年內(nèi)漲幅超20%，基金經(jīng)理有話想說”，還有人把自己稱為“國內(nèi)晉升最快的基金經(jīng)理之一”，并大篇幅闡述自己近乎完美的操作過程。

▲ 圖片來源：基金公司官方微信推送部分截圖

不禁要問，真的有投資者想看這類信嗎？還是基金經(jīng)理光顧著感動自己，忘記了寫信的初衷？

簡言之，溝通是必須的，給投資者增加信心也是必不可少的，不過自我感動就沒有必要了。

三、節(jié)假日祝福信

這類信也有不少基金經(jīng)理寫，不過記者私以為“代筆”的可能性比較大。不論如何，這是基金公司和投資者保持溝通、完成營銷任務的重要組成部分，干貨自然也不會很多。

投資者該看什么？

探討過基金經(jīng)理們這些年寫信的“套路”，那普通投資者在看信的時候應該如何快速抓住重點呢？

首先，看業(yè)績，這個不用多說。不論好壞，基金經(jīng)理在信中都會提到這部分，這也與大家的盈虧密切相關(guān)，所以一上來就得抓住。

其次，關(guān)注市場看法。這也不難，基金經(jīng)理如何看待此前的市場行情和未來走勢，有助于投資者做出自己的判斷和決策。

第三，看投資策略。接下來會怎么做，這往往才是整篇信件的核心所在，不過也不是所有的基金經(jīng)理都會明白地把策略寫出來，如果真有的話那可要看仔細了。

最后，很有必要學習的一點就是，基金經(jīng)理們的投資理念。在這類信件中，基金經(jīng)理往往不吝著墨于自己的投資理念，回歸價值投資也好、倡導耐心比黃金重要也罷，其實這些態(tài)度才是真正讓我們長期受益的寶貴財富，千萬別錯過。