每經(jīng)編輯 吳凡     

每經(jīng)記者 吳凡 每經(jīng)編輯 趙橋

10月9日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所了解到，上海國企白貓集團(tuán)將其持有的上海和黃白貓有限公司（以下簡稱和黃白貓）20%股權(quán)掛牌出讓，掛牌價(jià)格為2.85億元。

據(jù)了解，和黃白貓此前是由具有上海國資背景的白貓集團(tuán)與李嘉誠旗下的和黃系公司組建的合資企業(yè)，在掛牌信息中，白貓集團(tuán)并未透露其轉(zhuǎn)讓原因，不過記者注意到，2015年至今，和黃白貓一直處于資不抵債的情況。

若此次出讓資產(chǎn)完成后，白貓集團(tuán)將徹底退出與李嘉誠合資的和黃白貓。需要注意的是，掛牌信息顯示，李嘉誠掌舵的和黃系公司并未放棄優(yōu)先購買權(quán)。

標(biāo)的公司具有滬港背景

白貓品牌是國內(nèi)日化行業(yè)的老字號品牌。其中，白貓集團(tuán)前身是創(chuàng)建于1948年的上海永新化學(xué)工業(yè)股份有限公司，于1959年4月生產(chǎn)出中國第一包合成洗衣粉—工農(nóng)牌合成洗衣粉。目前白貓集團(tuán)隸屬于上海市徐匯區(qū)國資委。

而具有滬港合資身份的和黃白貓，其前身則是原白貓集團(tuán)控股與香港新鴻基于1993年建立的上海白貓有限公司。

根據(jù)白貓集團(tuán)的官網(wǎng)信息顯示，在2006年，白貓集團(tuán)通過轉(zhuǎn)讓80%股權(quán)給香港和黃（中國）公司后，更名為上海和黃白貓有限公司。

記者了解到，在和黃白貓三位股東中，香港日用化工品有限公司（以下簡稱香港日用）的持股比例為62%、白貓集團(tuán)的持股比例為20%，和記黃埔（中國）投資有限公司（以下簡稱和記黃埔）持股比例為18%。其中，和記黃埔隸屬于李嘉誠旗下的和黃系公司。

公開信息顯示，和黃白貓主要生產(chǎn)經(jīng)營“白貓”“佳美”等品牌的各類清潔劑及相關(guān)日化用品，在白貓集團(tuán)的官網(wǎng)中，集團(tuán)對和黃白貓不吝贊美之詞，將和黃白貓稱之為：國內(nèi)同行業(yè)中經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚、技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先、生產(chǎn)設(shè)備先進(jìn)、產(chǎn)品品種齊全、產(chǎn)品質(zhì)量過硬，享有相當(dāng)市場信譽(yù)度的知名企業(yè)之一。

此外，李嘉誠掌舵的和黃系亦對和黃白貓寄予厚望。據(jù)了解，和黃白貓是上海世博會(huì)清潔洗滌用品行業(yè)項(xiàng)目贊助商。彼時(shí)，和黃中國董事總經(jīng)理、和黃白貓董事長杜志強(qiáng)曾對媒體表示，“通過上海世博會(huì)這個(gè)國際性的平臺(tái)，可以向全國、乃至全世界的消費(fèi)者介紹“白貓”這個(gè)中國名牌”，其同時(shí)表示，“和黃白貓未來將轉(zhuǎn)向高附加值、高服務(wù)性產(chǎn)品的生產(chǎn)，把和黃白貓打造成為具有國際一流水準(zhǔn)的國內(nèi)清潔用品領(lǐng)先企業(yè)。”

業(yè)內(nèi)稱股權(quán)變陣為謀出路

愿景是美好的，但是現(xiàn)實(shí)是殘酷的。

根據(jù)媒體2008年的報(bào)道，在和黃系進(jìn)入后，和黃白貓仍然大幅虧損。2011年，和黃白貓又曾曝出停工事件，引發(fā)業(yè)界關(guān)注。

而從公司近年的業(yè)績看，2015年至今年8月份，和黃白貓的凈利潤分別為：2284萬元、2133萬元以及131萬元。那么，在和黃白貓盈利的情況下，白貓集團(tuán)為何選擇出售和黃白貓的股權(quán)呢？

實(shí)際上，在和黃白貓盈利的表象背后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2015年至今，和黃白貓持續(xù)處于資不抵債狀態(tài)。
其中，2015年公司負(fù)債10.4億元，資產(chǎn)總計(jì)7.7億元，所有者權(quán)益為虧損2.7億元；2016年公司負(fù)債15.47億元，資產(chǎn)總計(jì)12.98億元，所有者權(quán)益為虧損2.5億元。

此外，截至今年8月底，和黃白貓資產(chǎn)總計(jì)11億元，負(fù)債總計(jì)14億元，所有者權(quán)益負(fù)2.89億元。從盈利能力看，2016年和黃白貓營業(yè)收入12億元，營業(yè)利潤為負(fù)314萬元，凈利潤為2132.8萬元。

廣州馮建軍營銷策劃有限公司總經(jīng)理馮建軍向記者分析稱，白貓品牌目前市場占有率不高，業(yè)績增長乏力，品牌和企業(yè)再競爭優(yōu)勢不強(qiáng)，“對于和黃白貓而言，股東結(jié)構(gòu)減法和變陣，不失為未來發(fā)展和目標(biāo)戰(zhàn)略的一個(gè)出路”。

還需要注意的是，此次掛牌信息顯示，和黃白貓的股東和記黃埔、香港日用均不放棄優(yōu)先購買權(quán)。