每經(jīng)編輯 郭鑫

自從2014納倫德拉·莫迪就任印度總理以來(lái)，采取了一系列大大小小的經(jīng)濟(jì)措施，首當(dāng)其沖的就是2016年11月的廢鈔令和今年7月的商品和服務(wù)稅改革。

經(jīng)過(guò)一番大動(dòng)作，有人看到了印度的希望。比如，9月18日，德勤就發(fā)布報(bào)告稱，未來(lái)20年，印度將繼日本和中國(guó)之后，攜其巨大的人口紅利，推動(dòng)亞洲的第三次增長(zhǎng)大潮，成為亞洲增長(zhǎng)新引擎。

可是最近，經(jīng)過(guò)莫迪改革之后的印度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重危機(jī)，其中，失業(yè)率暴增是最突出的問(wèn)題，而以打擊“黑錢”為目標(biāo)的廢鈔令也被人視為幫助黑錢洗白。

印度制造業(yè)裁員40%

三年前，莫迪上任時(shí)，承諾要通過(guò)解決貧富差距問(wèn)題，恢復(fù)印度的窮人和中產(chǎn)階級(jí)的尊嚴(yán)，其政策核心就是要?jiǎng)?chuàng)造就業(yè)。但現(xiàn)如今，在經(jīng)歷了一系列重大改革之后，印度的就業(yè)情況進(jìn)一步惡化。

近日，印度最大的獵頭公司TeamLease Services Ltd.的數(shù)據(jù)顯示，與去年相比，印度制造業(yè)將裁員30%—40%。而莫迪也離每年創(chuàng)造1000萬(wàn)就業(yè)崗位的目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)。

國(guó)際知名獵頭公司美國(guó)萬(wàn)寶盛華公司對(duì)印度就業(yè)形勢(shì)的預(yù)期也降到了12年來(lái)最低水平。

▲萬(wàn)寶盛華對(duì)印度就業(yè)形勢(shì)的預(yù)測(cè)（對(duì)印度就業(yè)形勢(shì)看好的受訪者比例）

目前，制造業(yè)在印度GDP的占比達(dá)到18%，而且直接關(guān)系著12%的印度人的就業(yè)。

9月12日，反對(duì)黨印度國(guó)大黨的副主席Rahul Gandhi在加州大學(xué)伯克利分校演講時(shí)表示，如果印度不能新創(chuàng)造數(shù)百萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，將會(huì)導(dǎo)致民怨四起，改革也會(huì)功虧一簣。

不僅莫迪的反對(duì)者這么說(shuō)，連他的支持者也表達(dá)了同樣的態(tài)度。9月18日，莫迪所在的印度人民黨成員Subramanian Swamy在接受CNN-News電視臺(tái)采訪時(shí)表示，印度經(jīng)濟(jì)正在走向“嚴(yán)重的蕭條”（major depression)。他說(shuō)：

目前，（印度）經(jīng)濟(jì)正處于一團(tuán)混亂中，甚至可能崩潰，我們得采取措施恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。如果撒手不管，我們將走向嚴(yán)重的蕭條。

印度官方統(tǒng)計(jì)局于8月底公布的今年第二季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，制造業(yè)部門增長(zhǎng)大幅放緩，從去年同期增幅10.7%跌至1.2%，導(dǎo)致今年印度第二季度GDP同比增長(zhǎng)僅為5.7%，遠(yuǎn)不及此前6.5%的預(yù)期，創(chuàng)下了自2014年一季度以來(lái)的最差表現(xiàn)。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）在9月14日發(fā)布的《2017年的貿(mào)易和發(fā)展報(bào)告》中指出：“印度經(jīng)濟(jì)將面臨嚴(yán)重的下行風(fēng)險(xiǎn)，鑒于印度政府實(shí)施了商品和服務(wù)稅改革和企業(yè)的去杠桿化，印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)放緩，這使得印度的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇變得極為困難。”

該報(bào)告預(yù)計(jì)：印度的經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)從一年前的7%下滑至6.7%。

在2017至2018財(cái)年的第二季度，印度的GDP增速創(chuàng)下了近三年以來(lái)的新低，只有5.7%。原因是在2017年7月1日印度商品服務(wù)稅（GST）制度生效之前，印度的許多企業(yè)故意降低商品的產(chǎn)量。

在2016至2017財(cái)年的第二季度，印度的GDP增速一度從第一季度的7%降低至6.1%，導(dǎo)致印度GDP增速此次出現(xiàn)大幅下滑的重要原因是廢鈔令。

廢鈔令被指幫助黑錢洗白

莫迪上任后的一系列措施都是為了一個(gè)目標(biāo)，縮小印度的貧富差距?？墒?，廢鈔令和稅務(wù)改革之后，印度普通人的生活更加艱難了。

巴黎經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧卡斯·尚塞爾和托馬斯·皮凱蒂（《21世紀(jì)資本論》作者托）本月發(fā)布的報(bào)告指出，印度全國(guó)22%的財(cái)富掌握在1%的人手中，而中間40%的人獲利最少。世界經(jīng)濟(jì)論壇的《2017全球人力資本報(bào)告》指出，在人力資本指數(shù)中，印度在130個(gè)國(guó)家中排名僅103。印度年輕人的識(shí)字率為89%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他新興國(guó)家。

即便如此，莫迪政府對(duì)印度經(jīng)濟(jì)依然保持樂(lè)觀。因?yàn)?，印度高?chǔ)蓄率為投資提供了資金、創(chuàng)歷史新高的4000億美元外匯儲(chǔ)備為面對(duì)外部沖擊提供了緩沖器、通過(guò)打擊腐敗來(lái)增加財(cái)政資金……

莫迪的政策到底有沒(méi)有用？最近，印度央行的一組數(shù)據(jù)讓人們對(duì)莫迪的廢鈔令提出了質(zhì)疑。本來(lái)以打擊黑錢為目的廢鈔令，結(jié)果卻是讓黑錢洗白了。

最近，印度央行（the Reserve Bank of India）公布的年度報(bào)告顯示，全印銀行系統(tǒng)回收的被廢紙幣（即面額500和1000盧比鈔票）共計(jì)15.28萬(wàn)億盧比（約合2390億美元），占印度央行此前估算15.44萬(wàn)億盧比流通量的99%。

如何解釋高達(dá)99%的回收率？首先，99%的回收率可被解讀為印度經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中幾乎沒(méi)有黑錢和地下經(jīng)濟(jì)的參與，幾乎所有的被廢現(xiàn)金其實(shí)都是合法現(xiàn)金，都乖乖流回了銀行系統(tǒng)。

但是這一說(shuō)法顯然與事實(shí)不符，也和廢鈔令的目的不符。以前，面額500和1000盧比的紙幣是印度面值最高和使用最為頻繁的貨幣，以價(jià)值計(jì)算占到印度流通貨幣的86%之高。再考慮到印度70%至80%的交易以現(xiàn)金完成。在大量使用現(xiàn)金的背后是猖獗的偷逃稅款、囂張的腐敗尋租和繁茂的地下經(jīng)濟(jì)。

其次，如果說(shuō)，99%的500盧比和100盧比鈔票都回到了銀行，則意味著“黑錢”都“洗白”了。

因此，印度前財(cái)長(zhǎng)、莫迪的反對(duì)者Palaniappan Chidambaram在社交媒體上表示：

99%的鈔票都合法兌換了！難道廢鈔令是將黑錢洗白的詭計(jì)？

面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行，印度財(cái)政部長(zhǎng)Arun Jaitley在彭博經(jīng)濟(jì)論壇上表示，無(wú)需對(duì)此感到恐慌。同時(shí)，他呼吁本土企業(yè)加大投資，銀行系統(tǒng)應(yīng)該支持私有行業(yè)的投資。

9月22日，路透社援引兩位印度官員稱，為了刺激經(jīng)濟(jì)，印度政府正考慮放寬財(cái)政赤字目標(biāo)，或額外增加最多77億美元的支出。若該計(jì)劃落實(shí)，截至明年3月，印度政府的財(cái)政赤字與GDP占比將升至3.7%。而在此前，印度希望將這一比例從3.5%降到3.2%。消息出來(lái)之后，印度國(guó)債收益率下跌，盧比對(duì)美元也發(fā)生貶值。

不過(guò)，在彭博經(jīng)濟(jì)論壇上，印度財(cái)政部長(zhǎng)Arun Jaitley拒絕對(duì)這一計(jì)劃發(fā)表評(píng)論。

每經(jīng)編輯 王嘉琦