打新股能為基金帶來多少收益？ 《證券日報》基金新聞部統(tǒng)計顯示，截至8月底，年內(nèi)新股發(fā)行314只，平均每月發(fā)行39家，較去年同期增加2倍，新股平均未開板漲停板數(shù)卻由12個交易日降至9個交易日。 按照國金證券對打新策略基金的定義標(biāo)準(zhǔn)，《證券日報》記者根據(jù)統(tǒng)計顯示，截至8月31日，目前市場上有124只打新策略基金，截至9月1日，這124只打新基金年內(nèi)平均收益率為4.91%，新股貢獻(xiàn)為0.94%。其中83只為主動偏股混合基金，截至9月1日，前述83只基金年內(nèi)的平均收益率為5.92%，平均新股貢獻(xiàn)在19.96%。 前8個月新股發(fā)行數(shù)量同比增2倍 上周次新股行情迭起，市場普遍認(rèn)為，隨著近期新股發(fā)行趨緩，估值不高的次新股具備超跌反彈空間。雖然近期IPO發(fā)行趨緩，但今年以來，IPO家數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年同期。根據(jù)統(tǒng)計，截至8月31日，年內(nèi)IPO發(fā)行314只，平均每月發(fā)行39家左右，同比增2倍，2016年前8個月，IPO發(fā)行104只，平均每月13家。今年前8個月，IPO募集資金總額為1571.95億元，同比增154.62%，而去年同期IPO募集資金為617.36億元。 隨著新股發(fā)行數(shù)量大增，未開板漲停板數(shù)也大幅下降?！蹲C券日報》基金新聞部記者根據(jù)統(tǒng)計，截至8月31日，今年前8個月新股未開板平均漲停板天數(shù)為9天左右，而2015年和2016年，新股未開板平均漲停板天數(shù)分別為12天和13天左右。記者觀察到，今年以來，新股未開板漲停板數(shù)在4天到13天較為集中，而2016年新股未開板漲停板數(shù)集中在8天-14天。 另外次新股破發(fā)也成為今年股市一大異象，據(jù)統(tǒng)計，截至8月31日，年內(nèi)上市的次新股中，仍有5只個股收盤價低于上市首發(fā)價格，其中漲幅翻倍的個股有159只，占比為50.64%。去年同期，年內(nèi)上市漲幅翻倍的次新股有88只，占發(fā)行總數(shù)的84.62%。 2016年新股發(fā)行制度改革以來，公募基金參與打新受到?jīng)_擊，打新基金收益中樞出現(xiàn)大幅變動。根據(jù)華寶證券統(tǒng)計，在打新基金最輝煌的2015年，打新基金收益中樞為13.95%，而在2016年全年打新基金收益中樞僅為2.89%。2016年年底，滬深兩市提高底倉門檻，公募優(yōu)勢回歸，但是因新股漲幅減弱，打新基金收益依舊不高。截至2017年7月份，打新基金的年內(nèi)收益中樞在3%左右，且部分收益較高的打新基金，收益來源主要為底倉配置。 新股為偏股打新基金、平均貢獻(xiàn)19.96% 目前市場并未對打新基金有統(tǒng)一劃分，《證券日報》基金新聞部根據(jù)國金證券篩選標(biāo)準(zhǔn)：一，股票倉位小于60%；二，2016年度及2017年以來打新獲配次數(shù)前三分之一分位；三，剔除主題基金；四，基金風(fēng)險控制較為有效(剔除風(fēng)險指標(biāo)排名后二分之一分位)。對市場現(xiàn)存基金進(jìn)行篩選，截至8月31日，按照此標(biāo)準(zhǔn)篩選出124只打新策略基金。 國金證券基金分析師王聃聃對《證券日報》記者表示，采用以上標(biāo)準(zhǔn)篩選主要有以下考慮：首先，打新基金應(yīng)該積極參與新股申購；其次，考慮到打新基金的低風(fēng)險特征，其股票倉位不宜過高，風(fēng)險水平較低。 對上述124只打新策略基金觀察，發(fā)現(xiàn)打新基金主要類型為靈活配置型和偏債混合型。靈活配置型基金有80只，占比為64.52%，截至9月1日，其年內(nèi)平均收益率為6.04%；偏債混合型基金有41只，占比為33.06%，截至9月1日，其年內(nèi)平均收益率為2.86%。此外，還有3只股票多空基金。據(jù)統(tǒng)計有69只打新基金成立于最輝煌的2015年，占比為55.65%。 記者根據(jù)統(tǒng)計，截至9月1日，偏股打新基金的平均新股貢獻(xiàn)在19.96%，重倉股平均貢獻(xiàn)為1.47%。偏債混合型打新基金的平均新股貢獻(xiàn)在0.52%，重倉股貢獻(xiàn)平均為0.64%。東吳移動互聯(lián)A等6只基金年內(nèi)收益率超過10%，僅3只基金年內(nèi)虧損。近兩周次新股開啟跌宕起伏的回升之路，次新股指數(shù)也于8月14日觸底反彈，截至9月1日，該指數(shù)漲幅為26.71%。同期內(nèi)，偏股打新基金的平均收益率為1.44%，偏債混合型打新基金平均收益率為0.69%，收益率超3%的有7只偏股打新基金和1只偏債混合打新基金。 《證券日報》基金新聞部記者重點觀察在次新股反彈這段時間，收益率出現(xiàn)明顯回升的基金，以及其對次新股的持有情況。通過對8只收益率超3%的基金觀察，《證券日報》發(fā)現(xiàn)華商紅利優(yōu)選靈活配置和國富中國收益偏債混合這2只基金，持有次新股市值占基金凈值比超過1%，分別為5.85%和1.47%，它們持有年內(nèi)上市公司數(shù)量分別為25家和22家，持有市值合計分別為2644.39萬元和441.82萬元。截至9月1日，兩只基金年內(nèi)收益分別為6.16%和6.14%，8月14日到9月1日，收益率分別為5.06%和3.01%。