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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何建川

本周，市場(chǎng)“二八現(xiàn)象”再度上演，多數(shù)小盤股明顯下跌，而業(yè)績(jī)優(yōu)良的品種及藍(lán)籌股表現(xiàn)較好。在此基礎(chǔ)上，機(jī)構(gòu)也把焦點(diǎn)鎖定在產(chǎn)品漲價(jià)的品種上?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，周末，多家機(jī)構(gòu)關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格上漲以及覆銅板存在漲價(jià)預(yù)期。

煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲

《股海淘金》欄目自今年5月中旬至6月對(duì)煤炭行業(yè)整體基本面改善做了多次報(bào)道。

《股海淘金》此前報(bào)道指出，今年6月上旬，反映煤炭現(xiàn)貨價(jià)格的汾渭CCI動(dòng)力煤指數(shù)的5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格曾不到560元/噸，不過(guò)之后開(kāi)始觸底回升，從最近的數(shù)據(jù)來(lái)看，回升勢(shì)頭還在延續(xù)。7月12日，汾渭CCI動(dòng)力煤指數(shù)的5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格升至624元/噸，7月14日，5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格再度上漲5元/噸至629元/噸。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》7月13日?qǐng)?bào)道，近期煤價(jià)持續(xù)上漲的因素有：首先，煤炭需求進(jìn)入旺季，價(jià)格隨行就市上漲，從發(fā)改委6月底發(fā)布的通知來(lái)看，當(dāng)前煤炭供應(yīng)是存在一定壓力的，隨著需求旺盛，煤價(jià)適度上漲符合市場(chǎng)規(guī)律；部分“僵尸企業(yè)”的煤炭產(chǎn)能被去掉之后，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的產(chǎn)能釋放需要一定的時(shí)間來(lái)完成，這個(gè)時(shí)間差也助推了煤炭?jī)r(jià)格的上漲；經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好使煤炭需求旺盛。7月14日《新聞聯(lián)播》報(bào)道稱，由于夏季高溫，國(guó)內(nèi)12個(gè)省份電網(wǎng)負(fù)荷超歷史極值。國(guó)家電網(wǎng)7月13日消息，自7月4日度夏首輪大負(fù)荷以來(lái)，京津唐電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到5779萬(wàn)千瓦，北京電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到2122.5萬(wàn)千瓦，天津電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到1484萬(wàn)千瓦，河北南網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到3410萬(wàn)千瓦，蒙西電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到2738萬(wàn)千瓦，均創(chuàng)歷史新高。用電量的增長(zhǎng)將對(duì)煤炭需求形成支撐。

另外，今年煤炭板塊的中報(bào)業(yè)績(jī)整體靚麗?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，方正證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，從各行業(yè)內(nèi)公司已披露的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告整體表現(xiàn)來(lái)看，今年中報(bào)凈利潤(rùn)總額同比增幅最大的行業(yè)依次為煤炭、鋼鐵、有色三大周期性行業(yè)，其中煤炭行業(yè)中報(bào)盈利總額同比大幅增長(zhǎng)803.95%，排名所有行業(yè)第一，分列二三位的是鋼鐵行業(yè)同比增長(zhǎng)145.13%，有色金屬行業(yè)同比增長(zhǎng)116%。

兗州煤業(yè)（600188）為國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤行業(yè)龍頭企業(yè)之一，由于煤炭行業(yè)回暖，今年一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.49億元，同比增長(zhǎng)606.49%。

覆銅板旺季來(lái)臨行業(yè)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從7月12日起，國(guó)內(nèi)覆銅板龍頭之一的建滔積層板的股價(jià)開(kāi)始在港股市場(chǎng)連續(xù)創(chuàng)出歷史新高，這也引發(fā)了機(jī)構(gòu)對(duì)于A股覆銅板企業(yè)如生益科技（600183）等的關(guān)注。

今年二季度，在行業(yè)淡季和庫(kù)存調(diào)整的共同作用下，部分企業(yè)的銅箔和覆銅板價(jià)格有所下調(diào)，招商證券日前指出，進(jìn)入今年7月份，包括建滔、山東金寶在內(nèi)的大廠開(kāi)啟了銅箔、覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈新一輪漲價(jià)，預(yù)計(jì)隨著三季度旺季到來(lái)，覆銅板價(jià)格有望再度上漲。

7月以來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)的具體情況有，7月5日山東金寶上調(diào)銅箔價(jià)格1000元/噸，7月7日建滔積層板上調(diào)覆銅板單價(jià)10元/張，7月10日江陰明康絕緣玻纖有限公司上調(diào)各規(guī)格覆銅板5元/張，7月10日梅州威利邦上調(diào)各規(guī)格覆銅板5元/漲，銅箔上調(diào)2000元/噸。這些公司近期的漲價(jià)時(shí)點(diǎn)與2016年類似，均是從三季度旺季開(kāi)始。

據(jù)介紹，PCB產(chǎn)業(yè)的淡旺季效應(yīng)非常明顯，下半年進(jìn)入下游需求的旺季，PCB行業(yè)收入將比上半年多30%-40%，iPhone 8等眾多手機(jī)新機(jī)型在今年下半年推出將進(jìn)一步帶動(dòng)下半年的PCB需求，這也奠定覆銅板漲價(jià)的基礎(chǔ)，同時(shí)汽車和通信PCB也對(duì)覆銅板的需求有積極影響。

招商證券認(rèn)為，目前覆銅板上游的銅箔供應(yīng)仍然偏緊，未來(lái)有較強(qiáng)的漲價(jià)預(yù)期，由于覆銅板產(chǎn)業(yè)集中度較高，定價(jià)權(quán)基本在建滔、南亞、生益科技等龍頭手中，因此在重要原材料短缺和漲價(jià)的情況下，覆銅板企業(yè)可以及時(shí)進(jìn)行價(jià)格傳導(dǎo)，并借機(jī)提升盈利能力。太平洋證券表示，隨著旺季來(lái)臨，銅箔廠商必將進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，通暢的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制將使得具有議價(jià)優(yōu)勢(shì)的龍頭覆銅板廠商得以順勢(shì)轉(zhuǎn)嫁成本上漲的壓力，從而獲得較大的業(yè)績(jī)彈性提升空間。

生益科技是國(guó)內(nèi)覆銅板行業(yè)龍頭，在汽車、高頻通信等高端覆銅板以及PCB領(lǐng)域都有布局。去年因?yàn)樾袠I(yè)景氣，公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)37.48%，增速較2014、2015年明顯加快，今年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)85.53%，超出市場(chǎng)預(yù)期。

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