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今日，雖然市場出現(xiàn)調(diào)整，其中創(chuàng)業(yè)板跌幅較大，但鋼鐵、煤炭等周期行業(yè)板塊仍然表現(xiàn)強勁。據(jù)方正證券最新統(tǒng)計，截至7月10日，從各行業(yè)公司已披露的中報業(yè)績預告整體表現(xiàn)來看，今年中報凈利潤總額同比增幅最大的行業(yè)依次為煤炭、鋼鐵、有色等周期性行業(yè)。而消費白馬股集中的行業(yè)如家電、食品飲料、醫(yī)藥生物今年中報業(yè)績增速明顯低于上述三大行業(yè)。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，近期鋼鐵、有色、造紙和水泥等周期股反彈較強，其驅(qū)動力在于各類高頻數(shù)據(jù)顯示，6月經(jīng)濟的韌性超預期，而股價表現(xiàn)更多的是對周期景氣度維持時間超預期的估值修復。不過高挺認為，這波周期股估值修復的可持續(xù)性有待觀察，首先，經(jīng)過一輪股價上漲，周期股的估值和家電等公司接近，折價優(yōu)勢縮小；其次，市場不確定性加強；另外，中報業(yè)績預告接近尾聲。高挺認為，周期股行情或在公布6月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)的7月下旬面臨挑戰(zhàn)。

對于近期開始走弱的消費白馬股，高挺表示，根據(jù)滬深股通數(shù)據(jù)，海外投資者于上周開始凈賣出其在過去較長一段時間內(nèi)連續(xù)凈買入的白馬消費股，據(jù)了解，部分QFII也對漲幅較大估值較高的個股進行了減倉。不過，瑞銀也觀察到，有部分資金在消費股明顯下跌時選擇買入。對于消費白馬股未來的展望，高挺認為，有居民收入持續(xù)增長以及消費升級等長期趨勢為其提供支撐，但是近幾個季度以來該類股票估值已大幅上揚，接下來投資者如果要參與，也要有所選擇。

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