每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧    

每經(jīng)記者 陸慧婧  每經(jīng)編輯 肖鴻月

近日，監(jiān)管層發(fā)布的最新一期《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱《通報(bào)》）規(guī)定，對(duì)于超期未募集基金產(chǎn)品，允許基金管理人自行選擇是否延期募集。延期募集的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)提出延期募集備案申請(qǐng)；不再延期募集的，應(yīng)當(dāng)作出相關(guān)專項(xiàng)承諾，后續(xù)不再啟動(dòng)超期未募集產(chǎn)品的發(fā)行。

多家基金公司市場(chǎng)部人士表示，基金超期未募本是不得已之事，當(dāng)下市場(chǎng)行情欠佳，對(duì)于基金延長(zhǎng)募集信心不足，因此手中的超期未募基金多數(shù)選擇直接注銷。

注銷超期未募基金批文

隨著監(jiān)管層的政策調(diào)整，持續(xù)數(shù)月的基金“去殼運(yùn)動(dòng)”終于接近尾聲。

近日，《通報(bào)》進(jìn)一步完善對(duì)超期未募集基金產(chǎn)品的監(jiān)管安排：對(duì)于超期未募集基金產(chǎn)品，允許基金管理人自行選擇是否延期募集。同時(shí)規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)于2017年6月5日前提交產(chǎn)品處理方案說明及相關(guān)材料。今后，基金管理人出現(xiàn)《通報(bào)》規(guī)定情形的基金產(chǎn)品達(dá)到2只及以上的，自該情形發(fā)生之日起至相關(guān)情形消除前，上報(bào)的所有基金產(chǎn)品均適用6個(gè)月的注冊(cè)審查期限。

那么究竟選擇注銷還是延期募集？在對(duì)超期未募基金的最后抉擇上，多數(shù)基金公司人士持謹(jǐn)慎態(tài)度。“大多數(shù)基金公司會(huì)選擇注銷超期未募基金。”上海某基金公司產(chǎn)品部人士判斷，延期募集須向監(jiān)管層說明基金公司打算何月發(fā)行，目前市場(chǎng)行情欠佳，基金難發(fā)，為了避免再踩紅線，不如先注銷，待市場(chǎng)好轉(zhuǎn)再上報(bào)新基金。

“公司將超期未募的基金全部注銷”，北京一家基金公司市場(chǎng)部人士也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表達(dá)了類似的看法，超期未募已說明該基金推向市場(chǎng)非常困難，延期募集也難改發(fā)行困局，注銷超期未募基金是更現(xiàn)實(shí)的選擇。

在被注銷基金的產(chǎn)品類型上，多位基金公司人士透露，此前委外定制的純債基金、打新基金以及受政策影響的定增基金，多被歸在其中。

不過，盡管所在基金公司超期未募的產(chǎn)品超過60%紅線，考慮到這類產(chǎn)品絕對(duì)數(shù)量不多，上海一家中型基金公司并未注銷旗下超期未募基金。“我們公司超期未募的基金比例雖然超過60%警戒線，但是超期未募的基金只有兩只，同時(shí)這也是公司僅有的兩只批而未發(fā)的基金。”上海某中型基金公司市場(chǎng)部人士表示，“此前考慮到債券市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，打算注銷其中一只投資信用債的基金，但考慮到未發(fā)基金并不多，最后決定兩只超期未募基金全部延期募集。”

與此同時(shí)，有基金公司產(chǎn)品部人士也反饋目前政策仍存空白點(diǎn)。“超期未募的產(chǎn)品多是去年發(fā)行，那批產(chǎn)品可以一次性注銷；而今年以來獲批的基金還未超期，但這批基金中，部分是給委外基金定制的殼，這部分殼資源已經(jīng)不符合市場(chǎng)需求，募集非常困難，一旦發(fā)不出去，又會(huì)踩到新規(guī)規(guī)定的2只及以上的警戒線。”上述北京基金公司產(chǎn)品部人士如此描述在實(shí)際執(zhí)行過程中遇到的困難。

擔(dān)心比較優(yōu)勢(shì)消失

超期未募基金一次性去庫存，也有基金公司人士擔(dān)憂此前的比較優(yōu)勢(shì)隨之消失。

今年3月，監(jiān)管層下發(fā)通知要求，自2017年1月起，對(duì)于超期未募集的基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到或超過已批復(fù)未募集基金產(chǎn)品總數(shù)60%的基金管理人，在產(chǎn)品申報(bào)上將受限；基金公司若想繼續(xù)申報(bào)產(chǎn)品，需通過現(xiàn)場(chǎng)檢查，一個(gè)月內(nèi)可以申報(bào)一只新募集基金產(chǎn)品的注冊(cè)申請(qǐng)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，上述可以選擇注銷超期未募基金的新政，是某超過60%警戒線的華南大型基金公司向監(jiān)管層建言的。

“基金公司彼此間都是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，此前超期未募基金超過60%的基金公司業(yè)務(wù)受限，其余未超60%紅線的基金公司存在比較優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在60%紅線取消，也意味著比較優(yōu)勢(shì)消失了。”華南一位基金公司產(chǎn)品部人士如此比喻。

不過，多數(shù)基金公司人士并不是特別看重比較優(yōu)勢(shì)這一說法。“大型基金公司手頭的基金批文原本就不少，超期未募基金超過60%上限不能上報(bào)新產(chǎn)品，更多是對(duì)FOF這類創(chuàng)新業(yè)務(wù)有影響。而股票、債券等常規(guī)產(chǎn)品之前就有儲(chǔ)備，因此并不會(huì)影響到上述公司的全部業(yè)務(wù)。”上海某中型基金公司產(chǎn)品部人士稱。

“此次新規(guī)調(diào)整，可以說是給基金公司一次糾錯(cuò)的機(jī)會(huì)。”上海另一位基金公司產(chǎn)品部人士認(rèn)為，繼續(xù)讓基金公司根據(jù)60%警戒線去庫存，找?guī)兔Y金把已不符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品勉強(qiáng)成立，幫忙資金撤離后再清盤，也是對(duì)社會(huì)資源的浪費(fèi)。

華南另一位基金公司產(chǎn)品部人士表示，新規(guī)更大的意義是扭轉(zhuǎn)基金公司未來的產(chǎn)品發(fā)行思路，由以往囤積基金殼資源等待市場(chǎng)行情，未來將變成根據(jù)市場(chǎng)需求，按需上報(bào)新基金。