國際油價(jià)持續(xù)走高，按照我國目前的成品油調(diào)價(jià)機(jī)制，成品油價(jià)將在5月26日零時(shí)迎來年內(nèi)第四次上調(diào)。

但是，盡管國際油價(jià)在上漲，但國內(nèi)成品油價(jià)格卻有小幅下降。國際油價(jià)的變動(dòng)在一定程度上并不能完全體現(xiàn)國內(nèi)的供需。

分析師表示，由于沒有自己的原油期貨市場(chǎng)，我國的成品油定價(jià)機(jī)制還有些滯后。

日前，油氣改革方案終于落地，再次提到要完善成品油定價(jià)機(jī)制。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，成品油定價(jià)機(jī)制與市場(chǎng)化還存在差距，隨著油氣改革的推進(jìn)，定價(jià)機(jī)制有望進(jìn)一步市場(chǎng)化。

成品油價(jià)將迎年內(nèi)第四次上調(diào)

近期，沙特和俄羅斯率先表態(tài)減產(chǎn)協(xié)議延長9個(gè)月，隨后陸續(xù)有產(chǎn)油國聲援延長減產(chǎn)協(xié)議期限。同時(shí)，美國原油庫存和產(chǎn)量雙雙下降也給油價(jià)提供了上行支撐。

這些因素都導(dǎo)致國際原油價(jià)格持續(xù)走高。

截至 5月23日，本輪第8個(gè)工作日，中宇資訊測(cè)算原油變化率為3.05%，中宇原油估價(jià)50.564美元/桶，較基準(zhǔn)價(jià)漲1.495美元/桶，暫預(yù)計(jì)5月26日零時(shí)成品油上調(diào)110元/噸。

中宇資訊分析師胡雪向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，原油開始觸底反彈，成品油的調(diào)價(jià)預(yù)期也從上輪的年內(nèi)最大降幅轉(zhuǎn)為調(diào)漲預(yù)期，此次原油反彈的最大功臣仍是沙特和俄羅斯。

“本周四OPEC會(huì)議前，因沙特等產(chǎn)油國積極表態(tài)，減產(chǎn)預(yù)期重燃，多頭重新入場(chǎng)，使得油價(jià)持續(xù)反彈，變化率不斷正向擴(kuò)大，對(duì)應(yīng)上調(diào)幅度亦突破100元/噸。” 隆眾資訊油品分析師李彥也告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

盡管國際油價(jià)上漲預(yù)期強(qiáng)烈，國內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口也再次打開，但事實(shí)上，國內(nèi)成品油市場(chǎng)需求整體偏淡。

“下游需求持續(xù)凸顯不足，國內(nèi)汽柴油價(jià)格難有明顯上揚(yáng)，且月底臨近，大部分地區(qū)主營欠量銷售。”中宇資訊分析師孫曉飛向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，山東地?zé)挿矫?，在需求不足打壓下油價(jià)也持續(xù)低位，雖原油近期漲勢(shì)較大，但國內(nèi)油價(jià)并未因原油漲勢(shì)而呈現(xiàn)上揚(yáng)走勢(shì)。

他還指出，延長減產(chǎn)協(xié)議及美元走低的利好雖支撐原油價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，但目前國內(nèi)油價(jià)走勢(shì)受需求影響較大，需求不足帶來的利空持續(xù)制約國內(nèi)成品油價(jià)格，雖然成品油上調(diào)預(yù)期將落實(shí)，但預(yù)計(jì)后期國內(nèi)成品油市場(chǎng)成交低價(jià)或繼續(xù)保持，而掛牌價(jià)格或?qū)㈦S原油上揚(yáng)而有所上漲。

按照目前我國的成品油定價(jià)機(jī)制，以國際油價(jià)的漲幅來決定國內(nèi)成品油價(jià)格是否進(jìn)行調(diào)整。但從實(shí)際來看，這兩個(gè)數(shù)據(jù)常常出現(xiàn)不一致的情況。

定價(jià)機(jī)制有望進(jìn)一步市場(chǎng)化

截至5月22日，原油收盤WTI50.73美元/桶，布倫特53.87美元/桶，較上輪最后一個(gè)計(jì)價(jià)日（5月11日）的47.83美元/桶和50.77美元/桶，走高幅度逾6%。

而成品油方面，截至5月22日，中宇資訊監(jiān)測(cè)國內(nèi)30個(gè)主要省市中石油、中石化批發(fā)均價(jià)：國三0#柴油為5361元/噸，國五92#汽油為6850元/噸，國五0#柴油為5847元/噸。與5月11日相比，分別走高1.2%，下調(diào)1.4%和1%。

從數(shù)據(jù)不難看出，成品油和國際原油的關(guān)系已經(jīng)沒有那么緊密。而這已經(jīng)不是第一次成品油市場(chǎng)價(jià)格與調(diào)價(jià)預(yù)期相悖，國際原油價(jià)格已經(jīng)不能完全體現(xiàn)國內(nèi)供需。

胡雪認(rèn)為，因?yàn)槲覈鴽]有自己的原油期貨市場(chǎng)，同時(shí)又很難將原油金融交易需求反饋至紐約和倫敦原油市場(chǎng)，不要說爭(zhēng)取定價(jià)權(quán)，甚至連自身的定價(jià)機(jī)制都顯得十分滯后和被動(dòng)。

5月16日，上海國際能源交易中心明確了原油期貨的總體設(shè)計(jì)思路、境內(nèi)外投資者參與交易的條件、風(fēng)險(xiǎn)管控的措施等。原油期貨被認(rèn)為有望年內(nèi)推出。

對(duì)此，胡雪表示，原油期貨提上進(jìn)程后，作為國際定價(jià)品種，將首次引入境外合格投資者進(jìn)入到國內(nèi)期貨市場(chǎng)，這在加大期貨市場(chǎng)國際化進(jìn)程的同時(shí)，中國對(duì)商品定價(jià)的影響力也將得到提升。

同時(shí)，需要一提的是，日前，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見》，其中提到“完善成品油價(jià)格形成機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)決定價(jià)格的作用，保留政府在價(jià)格異常波動(dòng)時(shí)的調(diào)控權(quán)”。

此外，還指出要依法合規(guī)加快油氣交易平臺(tái)建設(shè)，鼓勵(lì)符合資質(zhì)的市場(chǎng)主體參與交易，通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成價(jià)格。加強(qiáng)管道運(yùn)輸成本和價(jià)格監(jiān)管，按照準(zhǔn)許成本加合理收益原則，科學(xué)制定管道運(yùn)輸價(jià)格。這些具體舉措也是為成品油價(jià)格市場(chǎng)化提供保障。

胡雪認(rèn)為：“這將使成品油定價(jià)機(jī)制在市場(chǎng)化進(jìn)程中更進(jìn)一步。”

實(shí)際上，這幾年，我國成品油定價(jià)機(jī)制幾經(jīng)完善，從參考油種、計(jì)價(jià)周期、到設(shè)立“地板價(jià)”，使得現(xiàn)行成品油價(jià)格機(jī)制不斷優(yōu)化，但與市場(chǎng)化仍存差距。

金聯(lián)創(chuàng)分析師韓叢向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，后期成品油定價(jià)機(jī)制有望繼續(xù)完善，此前國家已經(jīng)推出價(jià)格市場(chǎng)化改革時(shí)間表，到2017年，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域和環(huán)節(jié)價(jià)格基本放開，到2020年，市場(chǎng)決定價(jià)格機(jī)制基本完善，價(jià)格調(diào)控機(jī)制基本健全，無疑成品油價(jià)格放開將是“十三五”期間的工作重點(diǎn)。