來寶集團股價早盤一度重挫32%，跌至0.45新元。

這一昔日亞洲最大大宗商品貿(mào)易商已連續(xù)四天下跌，股價跌至2001年來最低。

大宗商品牛市結(jié)束，償債能力堪憂，來寶集團的危機早已浮出水面。關(guān)鍵時候，來寶還押錯煤炭走勢帶來一季度糟糕的財報，盈利能力也出現(xiàn)下滑，來寶當時創(chuàng)下了其史上最大跌幅。

而今日來寶股價重挫的原因主要有二：昨日路透稱中國中化不再尋求收購來寶股份，晚些時候標普將該公司評級連降三級至垃圾級。

來寶債券價格亦暴跌，三個月前發(fā)行的2020年到期的債券，相對面值價格已接近腰斬，至42美分。

來寶曾是亞洲最大的大宗商品貿(mào)易商，負責一系列工業(yè)和能源產(chǎn)品的全球供應，尤其是能源、動力、燃氣、金屬和碳素鋼等大宗商品。在大宗商品的十年牛市里，來寶集團借助騰飛的中國經(jīng)濟，順利做大做強。

但大宗商品繁榮終結(jié)，深陷財務困境的來寶也未能幸免，淪為垃圾級公司。

昨日標普將來寶集團企業(yè)信用評級從B+下調(diào)3級至垃圾級CCC+，稱“我們相信該公司的資本結(jié)構(gòu)是不可持續(xù)的，該公司在未來12個月可能面臨無法償債的壓力”。

穆迪也已經(jīng)在去年年底將來寶集團信用評級降至垃圾級Ba1，近期再次調(diào)降至Caa1。

約20億美元的銀行貸款將于六月底到期，來寶需要在今年再融資至少6億美元。而2018年，來寶需要再融資15億美元。CreditSights分析師Andrew Devries指出，最近來寶公司股價和債券暴跌，再加上公司信用評級遭下調(diào)，這將足以嚇跑許多銀行，無論來寶的抵押品價值如何。

而來寶的盈利能力也著實堪憂。5月初，來寶預計一季度凈虧損1.29億美元，而該公司去年同期盈利4050萬美元。公司預計在2018/2019財年才能重新實現(xiàn)盈利。

華爾街見聞此前提到，去年下半年中國國內(nèi)期貨市場上的雙焦行情，可能使得萊寶對今年的煤炭價格走勢看漲，因此其在紙貨市場(主要是大商所動力煤期貨)上選擇反向操作進行做空，但由于期貨漲勢超過萊寶預期，導致其套保盤空頭頭寸被迫平倉。

英國金融時報援引消息稱，過去一年中，有幾位潛在客戶已經(jīng)接近諾貝爾，但截至目前，還沒有任何白衣騎士愿意投資。馬來西亞主權(quán)財富基金去年也對來寶進行了考察，但放棄了進一步對話。

昨日路透也援引消息人士表述稱，中國中化不再尋求收購來寶集團股份，因最近來寶集團的“波動”引起中化集團對其業(yè)績和償債能力的擔憂。