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每經(jīng)記者 涂穎浩 袁園 每經(jīng)實習(xí)編輯 倪瑞

2016年在萬能險市場上遙遙領(lǐng)先的安邦人壽，截至2017年前2月，其保戶投資款新增交費僅有14.6億元，較去年同期大幅縮水97%。不過，這并不妨礙安邦人壽總保費的增長勢頭。受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，安邦人壽前2月實現(xiàn)原保費收入為1631億元，同比大增11.2倍。

數(shù)據(jù)逆轉(zhuǎn)的背后，安邦人壽到底是如何做到的？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪北京、上海兩大安邦人壽的保費收入重地，發(fā)現(xiàn)一款“安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃”的傳統(tǒng)險組合功勞不小。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者選取安邦人壽2016年的一款銀保熱銷產(chǎn)品——安邦東風(fēng)5號兩全保險（萬能型），與上述“安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃”作對比，在保費計入發(fā)生重大變化的背后，力求探究“安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃”是何以替代銀保萬能險的。

多項特征與萬能險類似

安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃是一款傳統(tǒng)險加萬能險的組合險，主險為安邦長壽穩(wěn)贏1號，附加險為安邦附加長壽穩(wěn)贏兩全保險，兩種均為兩全保險。此外，該產(chǎn)品組合還包括專屬萬能理財產(chǎn)品安邦長壽添利終身壽險（萬能型）。而安邦東風(fēng)5號兩全保險（萬能型）是一款萬能險產(chǎn)品，所以采取的是萬能賬戶+保單賬戶。

記者對比發(fā)現(xiàn)，安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃與安邦東風(fēng)5號兩全保險（萬能型）有很多相似之處。除了承保年齡均為出生滿28日~70周歲之外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃延續(xù)了萬能險躉交的方式和高收益的產(chǎn)品特征。

雖然兩款產(chǎn)品的屬性截然不同，但實際的收益率都相對具有吸引力。安邦東風(fēng)5號兩全保險（萬能型）的產(chǎn)品收益率主要是跟險企萬能險賬戶投資收益掛鉤，歷史收益率為4.8%，最低保障收益率為3.5%。而安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃（銀行網(wǎng)站）標(biāo)示的收益率為“滿兩年后客戶年化收益可達(dá)到4.7%，滿五年后客戶年化收益可達(dá)5.8%（含保單獎勵）”。

兩款產(chǎn)品如果同時持有滿五年，它們的賬戶價值差別有多大呢？同樣以躉交10萬保費為例，按照中等收益來算，安邦東風(fēng)5號兩全保險（萬能型）的個人賬戶價值為12.46萬元；而安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃持有滿五年，將獲得保險公司為其建立的個人專屬理財賬戶，賬戶初始資金12.42萬元，同時還可額外獲贈4%（即4969.4元）的保單獎勵，共計12.92萬元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近期以客戶身份走訪銀行網(wǎng)點注意到，銀行客戶經(jīng)理給記者計算的安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃的實際收益（包含退保等費用）為2年期為4.3%、5年期為5%。此外，該產(chǎn)品也被客戶經(jīng)理作為固定收益類產(chǎn)品推薦。

客戶經(jīng)理鮮少提及保障功能

不過，記者在走訪時發(fā)現(xiàn)，相對于安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃的理財功能，其保障功能鮮少被銀行客戶經(jīng)理提及。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱銀保渠道的宣傳資料，安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃保險時間為終身，以10萬保額為例，五年內(nèi)身故保險金為12.42萬元。第五個保單年度后，85周歲前，按照個人賬戶價值的105%給付“身故保險金”，85周歲后按照個人賬戶價值的100%給付“身故保險金”。從保障功能而言，安邦東風(fēng)5號兩全保險（萬能型）的保險時間為10年，第五個保單年度末前，身故保險金為1.2倍保單賬戶價值；第五個保單年度末后，滿期保險金為100%保單賬戶價值（滿期生存即領(lǐng)?。Ｒ源藖砜?，兩者在風(fēng)險保障部分的差別不大。

不過，安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃在1~5年的保障責(zé)任中，還增加了意外身故保險金和公共交通意外身故保險金。其中，意外身故保險金為2倍基本保額，不超過200萬元；公共交通意外身故保險金為3倍基本保額，不超過200萬元。

一位保險中介的產(chǎn)品專家告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，兩類均屬于意外險范疇，若單獨購買，價格并不高。財產(chǎn)險公司銷售的意外險品種相對來說會更便宜。以網(wǎng)絡(luò)上銷售的百萬保額綜合交通意外險為例，1年期保費從數(shù)十元到幾百元不等。

是否屬中短存續(xù)期范疇難判斷

值得注意的是，既然安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃在賬戶價值設(shè)計上具有高收益、短期限的特點，若被算作是中短存續(xù)期產(chǎn)品（根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，中短存續(xù)期產(chǎn)品季度規(guī)模保費收入超過總保費的50%，將被采取相應(yīng)的限制措施），作為銀保暢銷產(chǎn)品或存在銷售超限的可能。

根據(jù)保監(jiān)會的定義，中短存續(xù)期產(chǎn)品是指“前4個保單年度中任一保單年度末保單現(xiàn)金價值（賬戶價值）與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間不滿5年的人身保險產(chǎn)品。”與原有的高現(xiàn)價產(chǎn)品相比，中短存續(xù)期產(chǎn)品的實際存續(xù)時間由不滿3年擴(kuò)大至不滿5年。

某險企內(nèi)部人士在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時表示：“安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃是高現(xiàn)價產(chǎn)品，而是否屬于中短存續(xù)期的范疇并不好判斷。預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間不滿5年，這屬于精算的假設(shè)。”

某壽險公司精算部門人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“以前業(yè)內(nèi)在精算假設(shè)上可能有一定水分，但現(xiàn)在保監(jiān)會已經(jīng)非常重視產(chǎn)品精算假設(shè)的準(zhǔn)確性，要求定期回顧，有重大偏差的總精算師要承擔(dān)直接責(zé)任。”這意味著，精算假設(shè)的真實性大大提高。

不過，令記者感到疑慮的是，一款被銀行客戶經(jīng)理推薦，宣稱2年退保收益率達(dá)到4.3%的產(chǎn)品，最終實際退保時間是否將達(dá)到5年或5年以上？

某保險業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“算不算短期產(chǎn)品，也不能光看宣傳，還要看實際的退保率。”他分析有一種情形是：一些投保人買了保險之后忘了該保單，一直持有十年或更長時間。

此外，也有銀行客戶經(jīng)理指出，如果客戶不著急用錢，5年退保的收益率也可以接受。以產(chǎn)品演示為例，“安邦長壽穩(wěn)贏保險計劃”設(shè)置專屬賬戶：客戶持有本產(chǎn)品滿五年（10萬保額），公司為其建立個人專屬理財賬戶，賬戶初始資金12.42萬元，同時還可獲得4%（即4969.4元）的保單獎勵，共計12.92萬元，依此計算出的收益率約為5.3%。