每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁園    

每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 李晃

“開門紅”一直是險(xiǎn)企新一年的重頭戲，今年亦不例外。隨著時(shí)間的推進(jìn)，多家險(xiǎn)企1月份保險(xiǎn)銷售數(shù)據(jù)也相繼曝光。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)發(fā)布1月份數(shù)據(jù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有8家。其中，有5家是上市保險(xiǎn)集團(tuán)，其余3家的數(shù)據(jù)則由已經(jīng)上市的股東方披露。在已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的幾家險(xiǎn)企中，除壽險(xiǎn)領(lǐng)域僅有新華保險(xiǎn)的保費(fèi)收入有所下降外，其余險(xiǎn)企原保險(xiǎn)保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長。其中，平安健康保費(fèi)增速最快，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為1.8億元，同比增長101.1%，保費(fèi)實(shí)現(xiàn)翻倍。

值得注意的是，跟往年“開門紅”不同，今年壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“開門紅”主打產(chǎn)品已不再是市場上曾風(fēng)光一時(shí)的萬能險(xiǎn)，取而代之的而是分紅型產(chǎn)品。

“這主要是受監(jiān)管規(guī)范萬能險(xiǎn)的高壓和資本市場投資壓力增加的影響。”某壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士在跟《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，監(jiān)管在收緊萬能險(xiǎn)的規(guī)模，所以萬能險(xiǎn)已經(jīng)很難再大規(guī)模銷售；同時(shí)，在資產(chǎn)配置荒的當(dāng)下，分紅險(xiǎn)也有助于降低險(xiǎn)企滋生的投資壓力。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，分紅險(xiǎn)將回歸主流，承接萬能險(xiǎn)溢出的保險(xiǎn)需求，其負(fù)債成本由“高固定利率”向“固定利率+浮動(dòng)利率”的模式轉(zhuǎn)換。

●新華保險(xiǎn)原保費(fèi)收入驟降兩成

險(xiǎn)企有句行話：“開門紅，全年紅”。正因如此，每年初都是險(xiǎn)企集中精力開展業(yè)務(wù)的關(guān)鍵時(shí)期，而且這個(gè)時(shí)期往往會持續(xù)一個(gè)月甚至更久，被看作奠定全年好業(yè)績的開始。

隨著上周末險(xiǎn)企數(shù)據(jù)的披露，多家上市險(xiǎn)企的數(shù)據(jù)也相繼面世。就已經(jīng)披露的五大上市險(xiǎn)企數(shù)據(jù)來看，除卻新華保險(xiǎn)1月份數(shù)據(jù)同比出現(xiàn)下降外，其余四家險(xiǎn)企1月份保費(fèi)收入同比均有不同程度的上升。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，中國人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1612億元，同比增速達(dá)30.2%。太平洋人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入403.37億元，同比增長56%。太平養(yǎng)老原保險(xiǎn)保費(fèi)收入9.57億元，同比增長47%。平安人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入948.5億元，同比增長39.7%；平安健康險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1.8億元，同比增長101.1%；值得注意的是，雖然平安養(yǎng)老原保險(xiǎn)保費(fèi)收入略有下滑，為12.8億元，同比下降13.1%，但并不影響平安集團(tuán)保費(fèi)增長的總趨勢。

除卻高增的壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，在已經(jīng)披露的上市險(xiǎn)企還有一家出現(xiàn)負(fù)增長。數(shù)據(jù)顯示，新華保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入169.51億元，同比驟降兩成。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，新華保險(xiǎn)保費(fèi)下滑22%，這與其全方位價(jià)值轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略有關(guān),公司主動(dòng)優(yōu)化其渠道結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主動(dòng)壓縮銀保躉交保費(fèi)。

同時(shí)，財(cái)險(xiǎn)方面卻表現(xiàn)得不如人身險(xiǎn)。上市險(xiǎn)企中，除卻平安財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)實(shí)現(xiàn)正增長外，其他兩家保費(fèi)收入均有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，截止1月底，平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入237.2億元，同比增長高達(dá)19.1%；太平洋產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入109.83億元，略有下滑；太平財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入13.62億元，同比下降23.5%。

此外，受股東方因素影響，國華人壽、大地財(cái)險(xiǎn)和天安財(cái)險(xiǎn)也同步披露1月份數(shù)據(jù)。截止1月底，天安財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入15.15億元，同比增長僅3.63%；國華人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)106億元，同比增速高達(dá)22.64%；大地財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入總額為37.14億元，同比增長 10.1%。

●分紅險(xiǎn)將承接萬能險(xiǎn)溢出需求

值得注意的是，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，2017年各家公司的主力產(chǎn)品、銷售渠道調(diào)整——偏重收益的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品退出主流，而分紅險(xiǎn)強(qiáng)勢歸來。

在今年“開門紅”產(chǎn)品中，分紅型年金附加萬能賬戶是普遍組合，且預(yù)定利率有所下移。其中，中國人壽、平安保險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)“開門紅”產(chǎn)品分別為鑫福贏家、贏越人生、滿堂紅，預(yù)定利率為3.5%、2.5%、2.5%，可見傳統(tǒng)的3.5%~4.025%利率的產(chǎn)品明顯減少；同時(shí)，繳費(fèi)期限也有所拉長，以前繳費(fèi)期限普遍較短，而今年上市險(xiǎn)企主打“開門紅”產(chǎn)品繳費(fèi)期限均包含10年期。該類產(chǎn)品在發(fā)揮年金分紅險(xiǎn)特性的同時(shí)保留了儲蓄特性，這種“分紅+萬能”的保險(xiǎn)產(chǎn)品組合或?qū)⒊蔀橐环N趨勢。

“在監(jiān)管規(guī)范萬能險(xiǎn)的高壓下，大規(guī)模銷售萬能險(xiǎn)的基礎(chǔ)已經(jīng)不存在了，但是消費(fèi)者仍有投資理財(cái)需求，而分紅險(xiǎn)剛好具有儲蓄功能。”上述險(xiǎn)企內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，未來分紅險(xiǎn)市場還是很大的。

長江證券分析師蒲東君表示，2017年伊始，險(xiǎn)企銷售的“開門紅”保單以分紅型年金產(chǎn)品為主流，預(yù)定利率為2.5%～3.5%，比去年同期有0.5~1.5個(gè)百分點(diǎn)的下降，分紅型產(chǎn)品將成本模式由“高固定成本”變?yōu)?ldquo;固定+浮動(dòng)成本”，彈性增強(qiáng)。“開門紅”保單以分紅型為主，有助于負(fù)債成本的改善，行業(yè)轉(zhuǎn)型加速，新單和續(xù)期業(yè)務(wù)將成保費(fèi)增長的雙重驅(qū)動(dòng)。

“分紅險(xiǎn)將回歸主流，承接萬能險(xiǎn)溢出的保險(xiǎn)需求，其負(fù)債成本由‘高固定利率’向‘固定利率+浮動(dòng)利率’的模式轉(zhuǎn)換。”長江證券分析師周晶晶表示，相比傳統(tǒng)險(xiǎn)，分紅險(xiǎn)具有投資收益的吸引力；相比萬能險(xiǎn)，分紅險(xiǎn)具有低成本優(yōu)勢。在監(jiān)管引導(dǎo)和低利率環(huán)境下，分紅險(xiǎn)將有較強(qiáng)增長，承接萬能險(xiǎn)收縮后溢出的保費(fèi)。

“長期儲蓄型壽險(xiǎn)相比于銀行理財(cái)具有相當(dāng)?shù)奈?，未來壽險(xiǎn)保費(fèi)增速仍將維持。”浙商證券分析師楊云表示，預(yù)計(jì)2017年萬能險(xiǎn)保費(fèi)增速將無法維持2016年的增速，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)將更多地轉(zhuǎn)為“以保為本”。