本周滬深股市震蕩上行，上證指數(shù)、中小板綜、創(chuàng)業(yè)板綜分別收高1.80%、2.07%、2.01%，其中中小板、創(chuàng)業(yè)板雙雙創(chuàng)出了5個(gè)月來單周最大漲幅紀(jì)錄。不過，從本周四起，市場(chǎng)里的部分資金面對(duì)下周即將公布的1月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和下周即將登陸的“巨無霸”寶武鋼鐵，選擇強(qiáng)拉權(quán)重股的方式掩護(hù)中小題材股出貨，出現(xiàn)了指數(shù)難漲放量易的“滯漲”走勢(shì)。 那么，即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)究竟會(huì)對(duì)股市構(gòu)成怎樣的影響呢？下周寶武鋼鐵上市又會(huì)帶來怎樣的沖擊呢？還有哪些因素會(huì)左右春季行情運(yùn)行呢？就此類問題記者采訪了名家為投資者答疑解惑。 【消息面】 1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將發(fā)布 CPI或繼續(xù)回升 市場(chǎng)預(yù)測(cè)：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有進(jìn)，股市總體將保持穩(wěn)定運(yùn)行。 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于2月14日公布1月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)。目前有四家機(jī)構(gòu)對(duì)1月份CPI進(jìn)行預(yù)測(cè)，最大預(yù)測(cè)值為同比增長(zhǎng)2.8%，最小為2.4%，平均值為2.6%，低于2月初預(yù)測(cè)的2.8%。 名家點(diǎn)評(píng) 中銀國(guó)際證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師朱啟兵認(rèn)為：“1月份農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)環(huán)比上漲4.8%；同時(shí)非制造業(yè)PMI中服務(wù)業(yè)收費(fèi)價(jià)格指數(shù)雖環(huán)比回落至50.6，但連續(xù)6個(gè)月在50上方，服務(wù)價(jià)格繼續(xù)上漲；綜合判斷，預(yù)計(jì)CPI環(huán)比上漲1.0%，同比漲幅擴(kuò)大至2.6%。具體來講，春節(jié)前一周食品價(jià)格小漲，蔬菜價(jià)格漲幅擴(kuò)大但肉價(jià)漲幅仍低。春節(jié)期間食品價(jià)格整體平穩(wěn)，糧價(jià)小漲，豬價(jià)小跌，菜價(jià)漲幅較大但仍低于往年春節(jié)。此外，節(jié)前成品油價(jià)下調(diào)，煤價(jià)鋼價(jià)小幅反彈，PMI原材料購進(jìn)價(jià)格回落，也印證國(guó)內(nèi)價(jià)格漲幅趨緩。預(yù)計(jì)1月份PPI環(huán)比降至0.2%，同比升至6.3%。低基數(shù)效應(yīng)令1月份CPI、PPI同比繼續(xù)回升，但環(huán)比漲幅低于去年同期，意味著通脹上升勢(shì)頭趨緩?？傮w來講，盡管近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有進(jìn)，但由于不確定性顯著增加，2017年經(jīng)濟(jì)增速下行壓力依然存在，宏觀政策將更加關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)、抑泡沫和防風(fēng)險(xiǎn)三大重點(diǎn)。財(cái)政政策將保持積極取向，力度有望進(jìn)一步加大；貨幣政策將保持中性，大幅放松或明顯收緊的可能性均不大。因此對(duì)股市來講，‘穩(wěn)’將是近期主基調(diào)，橫盤運(yùn)行概率較大，盤中震蕩幅度有限?！? 【政策面】 不強(qiáng)推注冊(cè)制 解決IPO堰塞湖有時(shí)間表 市場(chǎng)預(yù)測(cè)：預(yù)期明確，市場(chǎng)不再突發(fā)“黑天鵝”事件，各路資金將放心進(jìn)場(chǎng)。 2月10日，一年一度的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議在北京開幕。會(huì)上，劉士余表示注冊(cè)制和行政核準(zhǔn)制并不對(duì)立，注冊(cè)制既不要理想化也不要神秘化，務(wù)必理解制度，咬住牙關(guān)，保證質(zhì)量好的公司能夠及時(shí)上市，用2——3年的時(shí)間解決IPO堰塞湖。對(duì)于IPO對(duì)股市的影響，劉士余稱，股指穩(wěn)定和融資力度不能對(duì)立，沒有IPO數(shù)量的提升，資本市場(chǎng)一些丑惡現(xiàn)象難以從根本上解決，數(shù)量上來了，殼價(jià)格就下來了，就不會(huì)炒殼。2017年資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的力度要提升，要穩(wěn)中求進(jìn)。 名家點(diǎn)評(píng) 新浪著名財(cái)經(jīng)評(píng)論家刀鋒指出：劉士余講話的言外之意是，IPO還得發(fā)，注冊(cè)制和行政核準(zhǔn)制可并行，這是有A股特色的創(chuàng)新——這個(gè)算好事，至少說明未來1到2年內(nèi)，注冊(cè)制不會(huì)強(qiáng)推，會(huì)留足時(shí)間過渡！雖然總體基調(diào)還是要力推IPO，但劉士余的講話實(shí)際上總體還是偏利好的——直接給出了明確時(shí)間表，以及IPO的具體節(jié)奏——最大的利好因素，就是明確了市場(chǎng)的預(yù)期。炒股就是炒預(yù)期，預(yù)期明確，不再有突發(fā)的“黑天鵝”事件，各路資金(包括養(yǎng)老金和港股通)才會(huì)放心進(jìn)場(chǎng)，這對(duì)股市來說就是最大的利好！ 【市場(chǎng)面】 重組合并后“巨無霸”股 寶武鋼鐵將上市 市場(chǎng)預(yù)測(cè)：藍(lán)籌股會(huì)在這利好刺激下進(jìn)一步價(jià)值重估，投資者可逢低吸籌。 武鋼股份7日晚發(fā)布公告稱，經(jīng)上交所上市委員會(huì)審核，決定對(duì)武鋼股份股票予以終止上市。作為寶鋼武鋼重組合并的關(guān)鍵程序之一，武鋼股份將按1:0.56的比例由寶鋼股份吸收換股，即每股武鋼股票可換取0.56股的寶鋼股票。合并后的新寶鋼股份總股數(shù)將增至221億股。寶武鋼鐵集團(tuán)持股比例為52.14%，武鋼集團(tuán)持股13.49%，另有34.37%的股份為其他外部股東所擁有。至此，國(guó)內(nèi)最大、世界第二的鋼鐵公司即將誕生。值得注意的是，寶鋼股份在2016年實(shí)現(xiàn)凈利預(yù)計(jì)大增770%，按2015年凈利10.1億元計(jì)算，去年寶鋼股份凈利潤(rùn)將達(dá)88億元。連去年一度成為A股“虧損王”的武鋼股份，也預(yù)告稱2016年凈利將達(dá)到4.06億元。不過，很多投資者擔(dān)心寶武鋼鐵上市后會(huì)發(fā)生像中國(guó)中車、國(guó)投安信、招商蛇口復(fù)牌后導(dǎo)致股市暴跌的“巨無霸魔咒”。 名家點(diǎn)評(píng) 英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示：“從過往經(jīng)驗(yàn)來看，中國(guó)中車、國(guó)投安信、招商蛇口上市后股價(jià)暴跌，并導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)股災(zāi)，其主要原因有三：一是虛高的股價(jià)支撐不起業(yè)績(jī)，二是上市時(shí)間恰逢市場(chǎng)資金鏈緊張，三是宏觀經(jīng)濟(jì)正處震蕩區(qū)間。但這次寶武鋼鐵上市的情況與之前三次股災(zāi)大相徑庭：寶武鋼鐵受益于供給側(cè)改革而使得業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，估值優(yōu)勢(shì)十分突出；宏觀經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)中向好的狀態(tài)中，PPI指數(shù)連續(xù)上行；銀根雖有所收緊但二級(jí)市場(chǎng)資金面總體較為寬松。從這三個(gè)角度分析，我判斷寶武鋼鐵上市后不會(huì)引發(fā)股市大跌，相反藍(lán)籌股會(huì)在這個(gè)利好刺激下進(jìn)一步價(jià)值重估，而‘高估五類’的題材股則會(huì)進(jìn)一步價(jià)值回歸。所以投資者在操作上，仍然要少投機(jī)多投資，注意藍(lán)籌股的價(jià)值潛力?！? 申萬宏源首席分析師何武認(rèn)為：“下周二市場(chǎng)將同時(shí)面臨經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和寶武鋼鐵上市雙重考驗(yàn)，基于之前市場(chǎng)的反彈逼近了3200——3250點(diǎn)這一套牢壓力區(qū)，且突破60天線后沒有回踩動(dòng)作，因而下周市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的回調(diào)概率很大，調(diào)整時(shí)間短則一周長(zhǎng)則兩三周，下一次機(jī)會(huì)可能在兩會(huì)附近了。操作上，繼續(xù)防范次新股泡沫破裂的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)近期漲幅較大的基建類藍(lán)籌也要注意獲利了結(jié)?！?