因增資難到位，新光海航人壽股東經(jīng)營亮紅燈由來已久，而經(jīng)營每況愈下讓人捏了一把汗。新光海航人壽最新披露的2016年四季度償付能力報告顯示，截至2016年底，該公司償付能力充足率已降至-116.45％，成為已披露公司中惟一為負的險企。盡管股權(quán)轉(zhuǎn)讓有了接盤者，但增資仍沒有著落，預(yù)測今年一季度償付能力將繼續(xù)下滑，經(jīng)營仍苦不堪言，黎明前的黑暗何時是盡頭？ 償付能力持續(xù)惡化 近日，新光海航人壽發(fā)布的2016年四季度償付能力報告顯示，該公司的償付能力充足率由三季度的-69.78%下降至-116.45％，并預(yù)測今年一季度將下滑至-186.68％。 據(jù)了解，近年來新光海航人壽長期資本金緊缺，業(yè)務(wù)發(fā)展處處受限。去年前三季度風(fēng)險綜合評級顯示，新光海航人壽均被評定為D類保險公司，主要原因及風(fēng)險點集中于“償付能力充足率不達標(biāo)”。去年前三季度該公司的償付能力充足率分別為-3.91%、-31.74％、-69.87％。 新光海航人壽表示，就償付能力狀況，公司管理層已經(jīng)多次向監(jiān)管機關(guān)進行匯報。公司一方面于2016年四季度推動召開了董事會，就股權(quán)轉(zhuǎn)讓議題進行磋商,并做出股權(quán)轉(zhuǎn)讓決議；另一方面對現(xiàn)有產(chǎn)品進行再保險安排，通過辦理再保險，降低對最低資本要求，增加實際資本以緩解償付能力不足的相關(guān)風(fēng)險。在投資管控方面，新光海航人壽還采取了高現(xiàn)金比例、低權(quán)益投資比例的投資策略，以確保公司資產(chǎn)穩(wěn)健及流動性。此外，該公司已經(jīng)減少營銷費用及日常開銷，并暫緩執(zhí)行非緊急、必要的重大資金支出計劃。 事實上，早在去年一季度現(xiàn)金流承壓之時，新光海航人壽便表示要通過采取高現(xiàn)金比例、低權(quán)益投資比例的投資策略以緩解償付能力不足的相關(guān)風(fēng)險。但情況并未得到好轉(zhuǎn)，四季度該凈現(xiàn)金流依舊為負，至-2547.32萬元，而上一季度這一數(shù)據(jù)為-3037.2億元。公開資料顯示，新光海航人壽成立于2009年3月，由海航集團和臺灣新光人壽共同出資設(shè)立，注冊資本5億元，股東雙方持股占比均為50%。 新業(yè)務(wù)新機構(gòu)被叫停 由于股東雙方貌合神離，新光海航人壽增資遲遲不到位，股東方海航集團在轉(zhuǎn)讓路上也是猶豫不決，最終選擇離開，但新光海航人壽已長期處于虧損、業(yè)務(wù)陷入半癱瘓的狀態(tài)。 目前,保監(jiān)會一直對新光海航人壽采取“暫停增設(shè)分支機構(gòu)”，監(jiān)管機構(gòu)還通過約談方式要求股東雙方于2015年7月底之前提出改善償付能力方案，責(zé)令新光海航人壽自2015年11月23日起停止開展新業(yè)務(wù)。 根據(jù)保監(jiān)會規(guī)定，償付能力不足類保險公司是指償付能力充足率低于100%的保險公司，目前新規(guī)要求險企的核心償付能力充足率與統(tǒng)合償付能力充足率分別高于50%和100%。新光海航人壽在2015年二季度末的償付能力充足率為-179.71%，償付能力溢額為-1.32億元。對于不足類公司，其中的一種監(jiān)管措施就是限制增設(shè)分支機構(gòu)、限制業(yè)務(wù)范圍、責(zé)令停止開展新業(yè)務(wù)、責(zé)令轉(zhuǎn)讓保險業(yè)務(wù)或者責(zé)令辦理分出業(yè)務(wù)。除此之外，針對這類保險公司，保監(jiān)會還可視不同情形采取包括責(zé)令增加資本金或者限制向股東分紅、責(zé)令拍賣資產(chǎn)或者限制固定資產(chǎn)購置、限制資金運用渠道、調(diào)整負責(zé)人及有關(guān)管理人員以及接管等措施。 新業(yè)務(wù)開展和新機構(gòu)開設(shè)被叫停，并不影響續(xù)期和現(xiàn)在的客戶服務(wù)，但新光海航人壽保費“急剎車”，沒有業(yè)務(wù)收入，現(xiàn)金流吃緊，讓公司的運轉(zhuǎn)舉步維艱。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，新光海航人壽2016年度保費為1.08億元，總資產(chǎn)為7.56億元。目前公司共設(shè)立3個省級分公司，保費排名幾近墊底。根據(jù)最新償付能力報告，截至2016年四季度末，新光海航人壽保險業(yè)務(wù)收入為2681.02萬元。 此外，自成立以來，新光海航人壽從未擺脫虧損的尷尬局面。2009年凈虧損4093.72萬元，此后虧損額持續(xù)擴大，2010-2015年凈利潤分別虧損0.49億元、0.72億元、0.9億元、0.86億元、1.08億元和0.82億元，2016年再次虧損0.99億元。 救兵已有“新寵” 據(jù)悉，曾因中外方股東合作不暢，海航集團又另起爐灶設(shè)立渤海人壽，新光海航人壽一直處于尷尬的境地。由此，柏霖資產(chǎn)2015年開始就新光海航人壽的股權(quán)問題與其中外方股東進行接洽，但當(dāng)時股東雙方認為保險牌照不好申請，一直沒有要出手的意愿，后來海航集團打算出讓，新光人壽也認為只有引進新股東注資才能打破僵局，最終雙雙轉(zhuǎn)讓。 2016年11月16日，新光海航人壽發(fā)布公告稱，其原有兩大股東海航集團、新光人壽分別轉(zhuǎn)讓其所持有的50%、25%股份。而相應(yīng)股份則由深圳市柏霖資產(chǎn)、深圳光匯石油集團和深圳市國展投資3家公司接手。如此一來，海航集團正式揮別，而新光海航人壽也迎來控股股東——柏霖資產(chǎn)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，柏霖資產(chǎn)將持有新光海航人壽51%的股權(quán)，而臺資股東新光人壽持股25%，降至第二大股東，深圳光匯石油集團和深圳市國展投資分別持股14%和10%。不過，該項目仍需要保監(jiān)會審批。有新光海航內(nèi)部人士對媒體表示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓申請已于去年底遞交保監(jiān)會審批，目前保監(jiān)會仍未披露相關(guān)信息。 值得關(guān)注的是，柏霖資產(chǎn)去年10月還成功受讓了利安人壽18.3954%的股份，并且正式獲得保監(jiān)會批復(fù)，成功躋身利安人壽第二大股東。如果柏霖資產(chǎn)控股新光海航人壽也能獲得保監(jiān)會批準(zhǔn)，柏霖資產(chǎn)則在短期內(nèi)拿下兩家壽險公司，將實現(xiàn)在壽險領(lǐng)域的“一參一控”。不過，目前保監(jiān)會正在修訂保險公司股權(quán)管理辦法，按照修訂意見，未來保險公司股東持股比例不得超過30%，如此看來，柏霖資產(chǎn)進駐新光海航人壽還存有變數(shù)。 重振之路仍漫長 苦苦尋到賣家，終歸柏霖門下，新光海航人壽不僅要面臨增資解除監(jiān)管紅燈問題，還將面臨更名、人員調(diào)整、戰(zhàn)略規(guī)劃、機構(gòu)鋪設(shè)等一系列問題。 公開資料顯示，新光海航人壽高管團隊中譚向東、王東輝不僅擔(dān)任該公司非執(zhí)行董事，還分別任職海航集團總裁、海航集團總會計師。這也意味著隨著海航集團的退出，新光海航人壽還將面臨一輪人事調(diào)整。 新股東入駐能否為深陷償付能力危機的新光海航帶來轉(zhuǎn)機引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。北京商報記者注意到，柏霖資產(chǎn)與神秘地產(chǎn)商“鴻榮源”有千絲萬縷的關(guān)系。鴻榮源集團創(chuàng)建于1991年，歷經(jīng)20多年的穩(wěn)健發(fā)展，集團成長為以住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)綜合開發(fā)為核心產(chǎn)業(yè)，涉足高新科技、金融投資及工業(yè)制造業(yè)、礦業(yè)投資等領(lǐng)域。2009年，鴻榮源集團開始致力于股權(quán)投資和企業(yè)并購，相繼成立了博匯源創(chuàng)投、鴻潤擔(dān)保等公司，并以參股形式成為申銀萬國股東。 而此次獲得的兩張保險牌照將成為柏霖系布局大金融的重要棋子，但無保險經(jīng)歷不禁引發(fā)業(yè)內(nèi)擔(dān)憂。在目前的保險市場，只要有了地產(chǎn)的背景，險企就變得異?；钴S，往往地產(chǎn)股東與險企互動頻頻。下一步，新光海航人壽在完成股權(quán)變更獲得保監(jiān)會批準(zhǔn)后，將晉身為地產(chǎn)系險企新貴。