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每經(jīng)實習記者 冷輝 每經(jīng)編輯 王曉波

如今，掛牌上市對公司來說已經(jīng)不是什么新鮮事，除了A股的主板、中小創(chuàng)等平臺，在新三板掛牌的公司也是越來越多，主營業(yè)務更是包羅萬象，不僅包括了承德避暑山莊、揚州瘦西湖等一眾旅游景區(qū)和游樂場所，甚至連航空母艦都能吸引過來。

濱海航母帶著“基輔”號欲掛牌新三板

2016年最后一個交易日12月30日，天津濱海泰達航母旅游集團股份有限公司（以下簡稱“濱海航母”）在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)網(wǎng)站上公布了公開轉(zhuǎn)讓說明書，擬登錄新三板市場。

濱海航母股份公司的前身為天津濱海航母主題公園有限公司，成立于2006年4月7日，隨后經(jīng)過一系列股權變更，于2016年12月15日成立為當前的股份公司，注冊資本4.9億元，天津市國資委通過天津泰達投資控股有限公司（以下簡稱“泰達控股”）等間接持有濱海航母100%股權。

截止到2016年10月31日，濱海航母總資產(chǎn)達8.9億元，股東權益為4.86億元，每股凈資產(chǎn)為0.99元/股。

濱海航母主要從事航母主題公園的景區(qū)經(jīng)營。天津濱海航母主題公園位于天津漢沽區(qū)八卦灘，地處濱海旅游區(qū)核心區(qū)域，是國家AAAA級景區(qū)。公園以“基輔”號航母這一重要的稀缺航空母艦旅游資源為游樂載體進行開發(fā)，提供航母觀光、武備展示、主題演出、會務會展、娛樂休閑、國防教育、拓展訓練、影視拍攝等八大服務，主要產(chǎn)品及服務包含主題觀光、主題演出、主題商業(yè)三大類。

“基輔”號航母是濱海航母的核心資產(chǎn)，濱海航母稱其“本身極具不可復制的獨特性”。該巨無霸航母曾是前蘇聯(lián)“基輔”級航母的首制艦，也是世界上第一艘可以供戰(zhàn)機垂直起降的航空母艦，曾被喻為“水晶理想”、“國家名片”，一度是前蘇聯(lián)海軍的象征。

“基輔”號航母始建于1970年，1975年正式服役，1994年退役。2000年，中國買家競拍得“基輔”號。濱海航母的官網(wǎng)上介紹到“2000年，歷時102天，航行16850海里，‘基輔號’這艘叱咤風云的海上巨無霸駛入了天津港”，以其為核心，濱海航母旅游集團打造了航母主題公園。而目前，濱海航母正在組建以“基輔”號航母為核心，集驅(qū)逐艦、潛艇、護衛(wèi)艦、補給艦于一體的“航母編隊”，構建立體化旅游格局，打造航母海上軍事文化體驗區(qū)。

核心資產(chǎn)已被售后回租

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，2015年5月13日，濱海航母與招銀金融、仲信國際簽署了《融資租賃合同》，約定公司以售后回租的方式向招銀金融、仲信國際對包括“基輔”號航空母艦在內(nèi)的部分房屋、運輸工具、專用設備等進行出售，并約定于同日租回，該筆轉(zhuǎn)讓作價2.3億元。公司于租賃當日向招銀金融、仲信國際支付首期租金2994萬元，之后利率為5年期中國人民銀行貸款基準利率下浮10%。起租日公司一次性支付手續(xù)費1100萬元（不含稅金額），公司負責租賃期間的使用、保管、維修、稅費費用，并承擔租賃期間標的資產(chǎn)的毀損滅失風險。

《合同》約定在沒有違約的事由時，招銀金融、仲信國際應保障濱海航母在租賃期限內(nèi)對基輔航母的合理占有、使用和經(jīng)營。租期5年屆滿時，濱海航母分別向招銀金融、仲信國際支付1元，回購標的資產(chǎn)。目前該《融資租賃合同》正在實施過程中。公司將融入資金主要用于航母編隊基礎設施及配套設施的建設。

▲航母編隊項目效果圖

公司還提到，若濱海航母財務狀況進一步惡化將導致濱海航母喪失《融資租賃合同》標的資產(chǎn)的風險。而泰達控股對本《合同》進行了擔保，泰達控股承諾若濱海航母無法按照約定支付租金并回購資產(chǎn)時，泰達控股將無償為濱海航母回購資產(chǎn)。

對散客依賴程度大

從經(jīng)營狀況上來看，航母“吸金”能力不弱。2014年、2015年、2016年1-10月公司營收總額分別為1.39億元、1.16億元、1.26億元，凈利潤分別為-1073萬元、-2276萬元和1195萬元。

同期營業(yè)成本不斷下降，分別為1.04億元、0.99億元和0.84億元。最近一期較上期相比，營業(yè)稅金及附加、管理費用和財務費用合計大幅下降逾1200萬元，公司實現(xiàn)扭虧為盈、增長迅速，毛利率也從2015年的14.63%升至了2016年1-10月的33.19%。

另外最近三次報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3009萬元、3587萬元和6812萬元，顯示公司現(xiàn)金流為正、流動資金充足。

但值得一提的是，報告期內(nèi)，濱海航母主營業(yè)務收入為門票收入，2014年、2015年、2016年1-10月主營業(yè)務收入金額分別為1.1億元、0.94億元、1.03億元，占營業(yè)收入總額的比例分別為80.09 %、81.37%、82.00%。公司主要收入來源為散客，團隊游客及網(wǎng)絡訂票的游客較少。

而公司門票收入由2014年的1.1億元下降到2015年的0.94億元，下降15.47%，主要為“8·12天津濱海新區(qū)爆炸事故”影響所致。事故發(fā)生后，濱海航母主題公園景區(qū)旅游人數(shù)發(fā)生大幅下降，進而導致公司2015年業(yè)績下滑明顯。但隨著影響逐漸消除，2016年1-10月公司的門票收入已經(jīng)接近2015年度門票收入，公司業(yè)績將逐步回升。

公司還有導游收入、租金收入、商品銷售收入、4D影院收入等其他游園配套服務收入。2014年、2015年、2016年前10個月的其他業(yè)務收入占營業(yè)收入之比分別為19.91%、18.63%、18%。

上述三次報告期內(nèi)，濱海航母與旅行社、電商平臺等簽訂的業(yè)務合同，單筆金額未超過200萬元，且未超過當期營業(yè)收入的1%。2016年1-10月公司前五大客戶分別是：同程國際(蘇州)、上海攜程國際、天津濱海新區(qū)美團旅游、天津市濱海新區(qū)漢沽津濱、天津市中富國際五家旅行社，前五大客戶營收合計僅占當期營收的5.6%。