每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威    

每經(jīng)記者 張喜威 每經(jīng)編輯 姚茂敦

特朗普的一場(chǎng)記者會(huì)澆滅了美元多頭的熱情。

北京時(shí)間2017年1月12日凌晨，美國(guó)候任總統(tǒng)特朗普舉行了當(dāng)選以來(lái)的首次記者會(huì)。記者會(huì)上，特朗普并未提及包括貿(mào)易和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在內(nèi)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的具體內(nèi)容。此后，美元指數(shù)從102.96高點(diǎn)快速回落，11日收盤下跌0.3%至101.7320。12日亞洲時(shí)段，美元指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，并刷新近一個(gè)月新低。與此同時(shí)，人民幣對(duì)美元即期匯率12日明顯上漲，并一度升破6.9，離岸市場(chǎng)人民幣匯率已重回6.9上方。

分析指出，特朗普記者會(huì)距離就職典禮近9天時(shí)間，特朗普未發(fā)表任何令美元受到支撐的言論，市場(chǎng)對(duì)此并不買賬。

此外，亦有分析認(rèn)為，美元總體看漲的勢(shì)頭可能正在消失，已接近“強(qiáng)弩之末”。在當(dāng)前人民幣匯率參考一籃子貨幣定價(jià)的情況下，人民幣對(duì)美元匯率貶值空間已經(jīng)不大。

中金所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在美元走弱的情況下，人民幣對(duì)美元貶值的壓力或許將有所緩解。

美元多頭受挫

此前，特朗普所標(biāo)榜的財(cái)政刺激政策以及美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期都是支撐美元多頭的重要因素。

自2016年11月8日，特朗普勝選以來(lái)，美元指數(shù)一度上漲超過(guò)4%，最高攀升至103.8222，創(chuàng)14年以來(lái)新高。然而，高處不勝寒，有關(guān)特朗普財(cái)政刺激政策和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的任何可能的變動(dòng)，都會(huì)引起投資者的高度關(guān)注，對(duì)市場(chǎng)情緒帶來(lái)明顯的沖擊。近日，這一點(diǎn)在在外匯市場(chǎng)上體現(xiàn)得淋漓盡致。

北京時(shí)間1月5日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了2016年12月的會(huì)議紀(jì)要，多數(shù)FOMC委員表示，未來(lái)的財(cái)政政策存在很大的不確定性，更擴(kuò)張性的財(cái)政政策可能帶來(lái)比預(yù)期更緊縮的貨幣政策。市場(chǎng)人士認(rèn)為，從該會(huì)議紀(jì)要中看不到2017年3月再次加息的確鑿證據(jù)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)拋棄漸進(jìn)式策略并在短期之內(nèi)加息不抱樂(lè)觀態(tài)度。上述會(huì)議紀(jì)要公布后，美元指數(shù)大幅回落，并一直延續(xù)至1月4日、1月5日兩個(gè)交易日累計(jì)下跌超過(guò)1.8%。

北京時(shí)間1月12日凌晨，特朗普舉行了當(dāng)選以來(lái)的首次記者會(huì)，而記者會(huì)上，特朗普未提及經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的具體內(nèi)容，令美元多頭受挫。

對(duì)此，多數(shù)分析認(rèn)為，特朗普的此次記者會(huì)顯示，其財(cái)政政策及稅改等方面都未披露細(xì)節(jié)，政策核心部分還未準(zhǔn)備好，市場(chǎng)感到失望。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在特朗普此次記者會(huì)前，美元指數(shù)一度漲至102.9591的一周高點(diǎn)；而記者會(huì)后，從高點(diǎn)逐步回落，11日尾盤有所反彈，收盤報(bào)101.7320，但仍下跌0.3%。12日亞洲時(shí)段，美元指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，并跌破101關(guān)口，刷新近一個(gè)月新低至100.8140。與此同時(shí)，人民幣對(duì)美元即期匯率12日明顯上漲，并一度升破6.9，離岸市場(chǎng)人民幣匯率已重回6.9上方。

據(jù)中國(guó)證券網(wǎng)報(bào)道，金融四十人論壇高級(jí)研究員、原國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤1月12日在一個(gè)年會(huì)上發(fā)表演講時(shí)表示，特朗普時(shí)期美元走向存在不確定性。如果美元出現(xiàn)走強(qiáng)，在現(xiàn)行人民幣匯率定價(jià)機(jī)制下，有可能造成人民幣匯率下跌，考驗(yàn)中國(guó)維持人民幣匯率穩(wěn)定的意愿及能力。

人民幣借機(jī)反擊

回顧2016年全年，美元指數(shù)累計(jì)上漲了3.73%，而人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)則累計(jì)下跌6.83%。與此同時(shí)，CFETS人民幣匯率指數(shù)累計(jì)下跌了6.05%。

而進(jìn)入2017年后，隨著近日美元指數(shù)的連續(xù)受挫，人民幣對(duì)美元匯率則“絕地反擊”。在離岸市場(chǎng)人民幣資金拆借成本大幅攀升的背景下，北京時(shí)間1月5日美聯(lián)儲(chǔ)2016年12月會(huì)議紀(jì)要導(dǎo)致美元指數(shù)大幅下跌，而人民幣對(duì)美元匯率借機(jī)大幅反彈，離岸人民幣對(duì)美元兩個(gè)交易日內(nèi)暴漲近2.5%；在岸市場(chǎng)人民幣匯率的上漲幅度也超過(guò)1%。特朗普的此次記者會(huì)，則為人民幣匯率提供了第二次反擊的機(jī)會(huì)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月12日中國(guó)銀行間市場(chǎng)人民幣對(duì)美元即期匯率大幅反彈，一度突破6.9關(guān)口；而離岸人民幣對(duì)美元?jiǎng)t連破6.88、6.87、6.86、6.85四個(gè)關(guān)口，最低一度漲至6.8455。

近來(lái)，越來(lái)越多的分析人士認(rèn)為，美元的漲勢(shì)可能已接近“強(qiáng)弩之末”。盡管在美聯(lián)儲(chǔ)開始實(shí)現(xiàn)利率正?；谋尘跋旅涝宦凤j升，但這一走勢(shì)已經(jīng)開始出現(xiàn)枯竭的跡象。

此外，外媒1月12日公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，近幾周多數(shù)亞洲新興市場(chǎng)貨幣人氣有所改善，針對(duì)人民幣的空頭押注將降至三個(gè)月最低水準(zhǔn)。

“美元的強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)接近尾聲，在當(dāng)前人民幣匯率參考一籃子貨幣定價(jià)的情況下，人民幣對(duì)美元匯率貶值空間已經(jīng)不大。”中金所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在美元走弱的情況下，人民幣對(duì)美元貶值的壓力或許將有所緩解。

管濤還在前述年會(huì)上對(duì)今年人民幣匯率走勢(shì)做出兩個(gè)判斷：第一，人民幣匯率有可能再度成為中美貿(mào)易關(guān)系爭(zhēng)端的焦點(diǎn)；第二，強(qiáng)美元是人民幣匯率穩(wěn)定面臨的重大挑戰(zhàn)。而對(duì)于上周人民幣行情走勢(shì)，管濤認(rèn)為，其背后并不是央行干預(yù)，動(dòng)用了外匯儲(chǔ)備進(jìn)行干預(yù)的結(jié)果。而是監(jiān)管層的政策、以及市場(chǎng)預(yù)期等共同作用下所形成的局面。