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重要會(huì)議定調(diào) 市場年末機(jī)會(huì)究竟在哪兒?——道達(dá)對(duì)話牛博士

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2016-12-11 20:56:53

從中央對(duì)經(jīng)濟(jì)的定調(diào)來看,我認(rèn)為至少感覺高層對(duì)中國經(jīng)濟(jì)還是比較有信心的,因?yàn)楝F(xiàn)在對(duì)于經(jīng)濟(jì)震蕩筑底的預(yù)期,已經(jīng)開始越來越明朗了。

每經(jīng)編輯 張道達(dá)    

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本周,A股市場在周一遭遇跳空下跌,隨后滬指在3200點(diǎn)附近展開震蕩,直到周五,大盤才完全回補(bǔ)了周一留下的向下跳空缺口。最終,周五滬指上漲17.51點(diǎn),以3232.88點(diǎn)報(bào)收。不過,小盤股表現(xiàn)繼續(xù)糟糕,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)破位之憂。 

2016年的行情,還剩最后三周時(shí)間,接下來一段時(shí)間,大盤將會(huì)何去何從?今天,達(dá)哥與牛博士就此展開討論。 

牛博士:達(dá)哥,你好,本周市場先抑后揚(yáng),周五的上漲,也總算回補(bǔ)了周一的缺口。首先,還是請(qǐng)你來點(diǎn)評(píng)一下本周的行情吧。 

道達(dá):本周的后半周,雖然市場有些反彈,但由于周一跳空下跌,所以總體而言,大盤還是進(jìn)入了一個(gè)休整期。 

而本周市場的調(diào)整,一個(gè)重要的因素,還是上周末,證監(jiān)會(huì)對(duì)個(gè)別險(xiǎn)資的舉牌行為進(jìn)行了批評(píng),并且保監(jiān)會(huì)也對(duì)個(gè)別公司采取了監(jiān)管措施,這件事情,對(duì)于前期熱情高漲的反彈行情,無疑是潑了一盆冷水。 

本周,舉牌概念股出現(xiàn)了逐漸降溫的走勢。盡管在周五,安邦舉牌的中國建筑再度大漲8.71%,但我個(gè)人認(rèn)為,后市以保險(xiǎn)資金為主的做多力量可能會(huì)逐漸收斂,暫時(shí)難以再出現(xiàn)大規(guī)模的進(jìn)場了。 

為什么這么說?看看前海人壽對(duì)格力電器的聲明就一清二楚了。周五晚,前海人壽公開鄭重承諾稱,未來將不再增持格力電器,并會(huì)在未來根據(jù)市場情況和投資策略逐步擇機(jī)退出。所以,從前海人壽的聲明可以想象,未來險(xiǎn)資舉牌這個(gè)概念,很可能會(huì)明顯降溫。 

牛博士:這樣看來,險(xiǎn)資可能真的會(huì)休息一陣子了。另外值得關(guān)注的還有一件事,還是周五(12月9日),中央召開政治局會(huì)議,會(huì)議回顧了2016年經(jīng)濟(jì)工作成果,以及仍面臨的矛盾和問題,并對(duì)2017年作出部署,你對(duì)此怎么看? 

道達(dá):這確實(shí)是一個(gè)市場高度關(guān)注的事件,因?yàn)檫@將指引未來經(jīng)濟(jì)工作的具體方向。其實(shí),就在這個(gè)周末,不少分析機(jī)構(gòu)也都對(duì)此發(fā)表了評(píng)論,達(dá)哥也看了一下大家的觀點(diǎn),總體上大家的看法還是趨于一致的。所以,這里達(dá)哥就簡單談兩個(gè)市場關(guān)注度比較高的話題。 

首先,此次會(huì)議擔(dān)憂金融風(fēng)險(xiǎn),這也意味著未來階段性貨幣政策的重點(diǎn)將繼續(xù)著眼“防風(fēng)險(xiǎn)”、“去杠桿”。同時(shí),政治局會(huì)議也釋放出了貨幣政策繼續(xù)趨緊的信號(hào)。 

其實(shí),對(duì)于這一點(diǎn),達(dá)哥之前提到的國債期貨下跌走勢,也已經(jīng)顯現(xiàn)出了貨幣政策收緊的趨勢。但是,貨幣政策收緊,究竟會(huì)有多“緊”,這個(gè)也存在不確定性。明年,我國經(jīng)濟(jì)工作還面臨重要的國企改革任務(wù),穩(wěn)定依然是擺在第一位的。所以,雖然貨幣政策趨緊,但總體上,我認(rèn)為可能還是以穩(wěn)為主。 

另外,從中央對(duì)經(jīng)濟(jì)的定調(diào)來看,我認(rèn)為至少感覺高層對(duì)中國經(jīng)濟(jì)還是比較有信心的,因?yàn)楝F(xiàn)在對(duì)于經(jīng)濟(jì)震蕩筑底的預(yù)期,已經(jīng)開始越來越明朗了。 

牛博士:但是,現(xiàn)在的問題是,險(xiǎn)資舉牌概念似乎徹底熄火了,而貨幣政策又收緊,大盤股我害怕炒不動(dòng)。而另一方面,小盤股的技術(shù)走勢又太糟糕。大盤股面臨調(diào)整,小盤股又有破位之憂,這一矛盾的出現(xiàn),讓我對(duì)未來行情感到十分擔(dān)憂啊,你對(duì)此怎么看?

 道達(dá):確實(shí),不少小盤股現(xiàn)在的走勢是越來越不樂觀,但我個(gè)人覺得,未來一段時(shí)間,市場的總基調(diào)還會(huì)是結(jié)構(gòu)性行情,而且大盤指標(biāo)股比中小盤股機(jī)會(huì)要大一些。雖然險(xiǎn)資現(xiàn)在是不敢大舉進(jìn)場了,但由于通脹預(yù)期,以及資產(chǎn)配置荒并未改變,機(jī)構(gòu)還是會(huì)增大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的配置。 

市場短期的壓力,估計(jì)也是調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)。而大盤股如果上漲,指數(shù)也會(huì)因此而受益。 

滬深300指數(shù)倉位參考

日期:2016年12月11日

今日倉位:5成

明日倉位計(jì)劃:5成(不變) 

特別說明:

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究,設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考,不作為買賣依據(jù),請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù),以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤,避免持倉個(gè)股差異影響效果。

(張道達(dá))

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定,本手記不涉及任何操作建議,入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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道達(dá)投資手記

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