每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 馮彪    

每經(jīng)記者 馮彪

國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)自去年1月開(kāi)始連續(xù)下降，如今在經(jīng)過(guò)22個(gè)月之后，終于由降轉(zhuǎn)升。據(jù)財(cái)政部11月25日數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，國(guó)企利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)0.4%。

今年1-10月國(guó)企利潤(rùn)同比增速轉(zhuǎn)正

今年1-7月，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入248835.5億元，同比增長(zhǎng)0.2%，系去年1月以來(lái)的首次增速轉(zhuǎn)正。但是，1-7月國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)依然下滑，同比下降6.5%。

此后，國(guó)企營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)保持增勢(shì)，同時(shí)前8個(gè)月和前9個(gè)月國(guó)企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比降幅也分別收窄至1.3%和1.6%。

渣打中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者分析道：“在民間投資增速下降的背景下，國(guó)有企業(yè)在穩(wěn)增長(zhǎng)中發(fā)揮更多作用，也就意味著國(guó)企有更多的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來(lái)營(yíng)業(yè)收入的增加。”

值得注意的是，自2015年1月以來(lái)，國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)連續(xù)下降。11月25日，財(cái)政部公布數(shù)據(jù)，1-10月，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)擴(kuò)大至1.5%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額19196.5億元，同比增長(zhǎng)0.4%。

中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者分析：國(guó)企營(yíng)收和利潤(rùn)企穩(wěn)回升，一方面是受經(jīng)濟(jì)基本面向好的推動(dòng)，工業(yè)產(chǎn)品的供求關(guān)系有積極變化，煤電油運(yùn)等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定。二是鋼鐵煤炭行業(yè)在去產(chǎn)能的帶動(dòng)下實(shí)現(xiàn)價(jià)格的恢復(fù)式上漲，企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。三是中央要求國(guó)企瘦身健體，國(guó)企運(yùn)營(yíng)成本有所下降。

國(guó)企利潤(rùn)由降轉(zhuǎn)升，也得益于營(yíng)業(yè)成本的改善，特別是今年下半年以來(lái)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降。

去年全年，財(cái)政部公布的國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)達(dá)到11.5%。有財(cái)經(jīng)專家曾指出，在國(guó)企營(yíng)收和利潤(rùn)下滑的背景下，財(cái)務(wù)費(fèi)用增漲意味著國(guó)企負(fù)債高以及較高的杠桿率。

11月25日，《人民日?qǐng)?bào)》刊發(fā)北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)姚洋文章稱，2008年以來(lái)，與私營(yíng)企業(yè)杠桿率持續(xù)下降相對(duì)比，我國(guó)國(guó)企杠桿率不斷上升，由此可能引發(fā)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到?jīng)Q策層和國(guó)際社會(huì)的普遍關(guān)注。

該文還認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)集中于石油石化、煤炭、化工、鋼鐵等高資產(chǎn)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)是造成其杠桿率偏高的直接原因。

今年1-6月，國(guó)企財(cái)務(wù)費(fèi)用實(shí)現(xiàn)同比持平，此后連續(xù)4個(gè)月下降，1-10月同比下降4.9%。并且，1-10月，國(guó)企負(fù)債總額同比增長(zhǎng)10.4%，1-9月同比增長(zhǎng)9.9%，與此前數(shù)月相比，增速下降超過(guò)7個(gè)百分點(diǎn)。

今年1-6月、1-7月和1-8月的國(guó)企負(fù)債總額分別同比增長(zhǎng)17.8%、17.6%和17.5%。

李錦告訴每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者：“今年以來(lái)，中央比較重視國(guó)企的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，多次要求降杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)，還專門發(fā)文明確了市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的措施，從國(guó)企財(cái)務(wù)費(fèi)用下降和負(fù)債增速放緩來(lái)看，降杠桿也有所成效。”

姚洋在上述文章中也表示，在保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)的條件下，通過(guò)債轉(zhuǎn)股、政府部門適度加杠桿等多策并舉，我國(guó)有能力妥善解決國(guó)企杠桿率偏高問(wèn)題。

專家建議明年著力新動(dòng)能

在國(guó)企營(yíng)收和利潤(rùn)整體向好的同時(shí)，李錦也表示，國(guó)企經(jīng)營(yíng)績(jī)效也呈現(xiàn)分化的趨勢(shì)。“高科技企業(yè)、新經(jīng)濟(jì)部門以及基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的國(guó)企業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)明顯，但是仍有很大一部分國(guó)有企業(yè)線績(jī)下滑甚至虧損。”李錦說(shuō)。

另外，財(cái)政部數(shù)據(jù)也顯示，在國(guó)企整體利潤(rùn)同比增長(zhǎng)中，中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)13134.3億元，同比下降3.9%，地方國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6062.2億元，同比增長(zhǎng)11%。

按照此前國(guó)務(wù)院國(guó)資委的部署，國(guó)有企業(yè)混合所有制改革試點(diǎn)、員工持股試點(diǎn)等也在今年下半年開(kāi)始動(dòng)工。同時(shí)，下半年以來(lái)，國(guó)務(wù)院和部委層面也多次要求進(jìn)一步推動(dòng)中央企業(yè)瘦身健體、提質(zhì)增效，加快中央企業(yè)產(chǎn)業(yè)重組、產(chǎn)業(yè)合作、產(chǎn)業(yè)整合，優(yōu)化布局結(jié)構(gòu)。

按往年慣例，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)在即，將如何定調(diào)明年國(guó)企發(fā)展改革的思路也是值得關(guān)注的重點(diǎn)之一。

李錦對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者表示：“2017年國(guó)企要在新動(dòng)能上下功夫，包括新的產(chǎn)能和新的動(dòng)力機(jī)制，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)，今年國(guó)企改革進(jìn)度還是比較快，也需要財(cái)稅、金融等領(lǐng)域的改革加快進(jìn)程，協(xié)調(diào)推進(jìn)。”