每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳鵬麗    

◎每經(jīng)記者 陳鵬麗

統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2016年9月以來，滬深兩市共有167家上市公司斥資400.05億元人民幣購(gòu)買了344項(xiàng)各類信托及理財(cái)產(chǎn)品。

面對(duì)這一現(xiàn)象，有投資者認(rèn)為，現(xiàn)在許多上市公司利用超募或再融資“圈錢”，所得資金不在主營(yíng)業(yè)務(wù)上下功夫，卻沉淀在低息理財(cái)產(chǎn)品里，一定程度上違背了投資者愿望。還有市場(chǎng)人士認(rèn)為，上市公司本該是民間資金投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一大渠道，如果變成“錢生錢”游戲的二傳手，不利于實(shí)體企業(yè)的融資環(huán)境。

在上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的大軍中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到這樣一家精于理財(cái)?shù)墓?mdash;—宏昌電子。以此為例，讓我們深入了解“偏好理財(cái)”的公司，是出于什么目的，買了什么產(chǎn)品，而收益又能有多少。

11月8日，宏昌電子（603002，SH）發(fā)布公告稱，公司擬再以1500萬元閑置募集資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為3.2%。記者注意到，這已經(jīng)是宏昌電子今年來第15次利用閑置資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。

而自上市以來，由于唯一的募投項(xiàng)目一度遲遲無法動(dòng)工，宏昌電子2013年5月開始持續(xù)不斷用閑置募集資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在過去3年多時(shí)間里，宏昌電子共利用募集資金購(gòu)買了62筆理財(cái)產(chǎn)品，收益3671.2萬元。

但記者也留意到，這筆收益的另一面是公司業(yè)績(jī)的變化。公司上市后除2014年?duì)I業(yè)收入稍有同比增長(zhǎng)外，其他年份均表現(xiàn)下滑。如果說到公司營(yíng)收水平近幾年的分水嶺，則恰好是上市。至2015年，公司營(yíng)收水平已經(jīng)縮水至僅及上市時(shí)（2011年）的三分之二。

一邊是公司營(yíng)收的變化，另一邊是宏昌電子不斷購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)此，宏昌電子董秘黃興安回應(yīng)記者稱，公司募投資金專款專用，公司用暫未支付工程款的募投資金購(gòu)買保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品，在保障募投資金安全同時(shí)，也能確保項(xiàng)目持續(xù)推動(dòng)，符合監(jiān)管要求。

●理財(cái)產(chǎn)品買買買

根據(jù)11月8日公告，公司稱，在確保不影響公司募集資金投資項(xiàng)目正常進(jìn)行的情況下，公司使用部分閑置募集資金購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，有利于提高資金使用效率，提高經(jīng)濟(jì)效益，符合公司和全體股東的利益。

據(jù)了解，宏昌電子2011年籌劃上市時(shí)擬募集3.6億元（扣除發(fā)行費(fèi)后實(shí)際募集資金近3.2億元）用于投建電子用環(huán)氧樹脂項(xiàng)目，但因遲遲沒拿到施工許可證，募投項(xiàng)目一度推進(jìn)緩慢。2013年開始，公司持續(xù)將閑置的募集資金用于購(gòu)買保本理財(cái)產(chǎn)品，記者了解到，公司所購(gòu)買的保本理財(cái)產(chǎn)品的投資期限一般在三個(gè)月、半年、一年以內(nèi)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，2013年宏昌電子利用閑置募集資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品11次，獲得投資收益共1101.3萬元；2014年宏昌電子全年購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品16次，累計(jì)獲得投資收益為1177.1萬元；2015年公司全年購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品20筆，獲得1144.8萬元投資收益；2016年至今，公司累計(jì)購(gòu)買了15次理財(cái)產(chǎn)品，截至目前已經(jīng)收回248萬元投資收益，其中5筆理財(cái)產(chǎn)品尚未到期。

也即是說，從2013年至今，這近4年時(shí)間里，宏昌電子共計(jì)62次利用閑置募集資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)產(chǎn)生3671.2萬元收益。

根據(jù)公司的最新披露，截至今年6月底，公司唯一的上市募投項(xiàng)目珠海電子用高科技化學(xué)品項(xiàng)目累計(jì)使用募集資金8754.3萬元。

一邊是上市后“忙于”理財(cái)，另一邊則是上市公司的業(yè)績(jī)不順。

●上市后營(yíng)收開倒車

上月底，宏昌電子公布的三季度財(cái)報(bào)顯示，今年前9個(gè)月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為6.6億元，同比下滑近7.0%，而歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為1905.2萬元，相比去年同期大幅下滑53%。

公司半年報(bào)也顯示，上半年公司營(yíng)業(yè)收入同比下滑10.6%，凈利潤(rùn)也相比去年同期下挫近42.0%。對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)，公司在半年報(bào)中給出的解釋是：市場(chǎng)需求放緩，產(chǎn)能過剩，競(jìng)爭(zhēng)激烈等。

實(shí)際上，宏昌電子上市后，業(yè)績(jī)便開始走下坡路。除了2014年度公司營(yíng)收同比有所增長(zhǎng)外，其他年度均呈現(xiàn)下滑。

在招股說明書中，宏昌電子對(duì)于環(huán)氧樹脂行業(yè)前景甚是看好。不過，2011年籌劃上市之后，2012年公司的營(yíng)業(yè)收入即告別了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

根據(jù)宏昌電子招股說明書，2009～2011年，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為8.7億元、12.5億元、14.2億元；凈利潤(rùn)分別為5722.3萬元、6129.9萬元、4226.2萬元。2010~2011年公司營(yíng)業(yè)收入的同比增長(zhǎng)率為43.6%、13.4%。

2012年，宏昌電子的營(yíng)業(yè)收入為12.3億元，與2011年的14.2億元相比，下滑13.38%。根據(jù)2015年年報(bào)，宏昌電子全年的營(yíng)收下滑至9.5億元，與2011年相比，營(yíng)收水平已減少約1/3。

2014年以來，公司凈利潤(rùn)也持續(xù)下降。去年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6222萬元，同比下滑0.8%。今年前三季度，宏昌電子的凈利潤(rùn)相比去年同期下滑53%。

記者注意到，上市之初，宏昌電子對(duì)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的規(guī)劃是，計(jì)劃以擴(kuò)大產(chǎn)量降低成本增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高市場(chǎng)占有率；計(jì)劃通過收購(gòu)國(guó)內(nèi)具規(guī)模的環(huán)氧樹脂生產(chǎn)廠，加快擴(kuò)張的速度；向上、下游發(fā)展，實(shí)行一體化戰(zhàn)略，延長(zhǎng)產(chǎn)品鏈；不斷開發(fā)外銷歐洲和東南亞市場(chǎng)的銷售渠道，提高國(guó)際市場(chǎng)占有率，同時(shí)還要實(shí)現(xiàn)全球生產(chǎn)基地的布局。

不過，如今看來，宏昌電子這幾年似乎并未實(shí)現(xiàn)上市之初的愿望。多年之后，公司沒有通過并購(gòu)擴(kuò)大規(guī)模，公司國(guó)外市場(chǎng)銷售規(guī)模也沒有增長(zhǎng)，宏昌電子旗下香港子公司年凈利潤(rùn)基本維持在160萬元左右。

●大股東連續(xù)減持套現(xiàn)

據(jù)了解，宏昌電子控股股東為EPOXY BASE INVESTMENT HOLDING LTD.（以下簡(jiǎn)稱 EPOXY BASE），公司最終實(shí)控人為王文洋及其女兒Grace Tsu Han Wong。公開資料顯示，王文洋為臺(tái)塑集團(tuán)王永慶之子。曾任南亞塑膠公司廠長(zhǎng)、部門經(jīng)理與協(xié)理，南亞科技公司總經(jīng)理，好又多百貨商場(chǎng)董事長(zhǎng)?，F(xiàn)為宏仁集團(tuán)董事長(zhǎng)與上海宏力半導(dǎo)體制造公司執(zhí)行長(zhǎng)。

不過，記者注意到，在宏昌電子歷年年報(bào)中，王文洋雖然是公司的實(shí)控人，但并未在公司擔(dān)任職務(wù)。公司另一實(shí)控人Grace Tsu Han Wong長(zhǎng)期委托王文洋管理股權(quán)并代其行使股東權(quán)利。

今年以來，EPOXY BASE分兩輪多次減持公司的股票。

今年2月22日至6月28日，EPOXY BASE先后累計(jì)減持3060萬股，占公司股份總數(shù)的4.98%，共套現(xiàn)近1.9億元。9月7日至9月27日，EPOXY BASE通過大宗交易再次先后減持公司3069.8萬股，占公司股份總數(shù)的5%。兩輪減持后，EPOXY BASE目前仍持有宏昌電子41.32%股權(quán)。

值得注意的是，大股東的連番減持也引起了上交所的注意。宏昌電子在回復(fù)上交所問詢函時(shí)表示，公司控股股東EPOXY BASE主要經(jīng)營(yíng)為對(duì)公司股權(quán)投資管理，基于自身運(yùn)營(yíng)、發(fā)展資金所需，減持部分公司股票。EPOXY BASE的相關(guān)減持不影響對(duì)上市公司的控制地位，減持的目的不存在改變對(duì)上市公司控制地位的意圖和后續(xù)安排。