每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁東    

◎每經(jīng)記者 袁東

在港股市場(chǎng)，博彩股作為相對(duì)稀缺的品種，一度成為市場(chǎng)的明星。從2009年至2014年，博彩股以其足夠優(yōu)異的表現(xiàn)，成為了港股市場(chǎng)一道靚麗的風(fēng)景。

但是隨著2014年整個(gè)澳門(mén)博彩業(yè)的下滑，博彩股股價(jià)整體開(kāi)始下滑，那幾只龍頭博彩股的市值蒸發(fā)也不少。不過(guò)每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者注意到，隨著澳門(mén)博彩市場(chǎng)開(kāi)始企穩(wěn)并出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，這些上市博彩公司的業(yè)績(jī)也開(kāi)始增長(zhǎng)。

老牌博彩公司銀河娛樂(lè)（00027，HK）10月26日公布了2016年第三季度的業(yè)績(jī)。在第三季度銀河娛樂(lè)收入129億港元，同比環(huán)比分別上漲5%和6%。值得注意的是，目前公司每股32.05港元的股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出了自去年8月份以來(lái)的新高。

銀河娛樂(lè)季度利潤(rùn)增長(zhǎng)

作為澳門(mén)“賭王”呂志和旗下的集團(tuán)公司，銀河娛樂(lè)的市值僅次于另一博彩巨頭金沙中國(guó)（01928，HK），在澳門(mén)博彩業(yè)中地位顯赫。

銀河娛樂(lè)旗下主要以澳門(mén)銀河、澳門(mén)星際酒店、澳門(mén)百老匯等開(kāi)展業(yè)務(wù)，其中澳門(mén)銀河貢獻(xiàn)收入最多。

在今年第三季度，銀河娛樂(lè)收入129億港元，同比和環(huán)比分別上漲5%和6%；第三季度經(jīng)調(diào)整EBITDA（即未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷(xiāo)前的利潤(rùn)）達(dá)到了27億港元，同比和環(huán)比分別上漲28%及18%，其中由于博彩業(yè)務(wù)的突出貢獻(xiàn)，使第三季度經(jīng)調(diào)整EBITDA增加約2.4億港元。

值得注意的是，在過(guò)去12個(gè)月里經(jīng)調(diào)整EBITDA已接近了100億港元。

瑞信指出，銀河娛樂(lè)第三季度的利潤(rùn)高于他們預(yù)測(cè)的24億港元，并繼續(xù)看好銀河娛樂(lè)，因?yàn)楣乐滴敖?jīng)營(yíng)表現(xiàn)理想，給予其“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

雖然銀河娛樂(lè)也在積極向非博彩業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但是博彩業(yè)務(wù)在公司中的低位仍無(wú)法替代。在第三季度銀河娛樂(lè)129億港元的總收入中，博彩收入就達(dá)到了120億港元，占總收入的93%。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）了解到，在三季度，收入占到銀河娛樂(lè)收入72.9%的澳門(mén)銀河在業(yè)務(wù)變化上具有代表性。在第三季度，澳門(mén)銀河貴賓廳博彩收入同比下滑了6%為46億港元；中場(chǎng)博彩收入同比上漲19%為36億港元；角子機(jī)博彩收入同比上漲4%為4.61億港元；而非博彩業(yè)務(wù)收入同比增加3%為7.61億港元。

博彩股有望反彈

澳門(mén)博彩業(yè)對(duì)澳門(mén)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)有重要作用，在2014年前，整個(gè)博彩業(yè)的毛收入都取得了很快的發(fā)展，博彩上市企業(yè)的業(yè)績(jī)及股價(jià)也取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。

不過(guò)進(jìn)入2014年6月，澳門(mén)博彩業(yè)的毛收入同比開(kāi)始出現(xiàn)下降，在2014年6月澳門(mén)幸運(yùn)博彩毛收入為272.15億澳門(mén)元，同比下滑3.7%。隨后，澳門(mén)博彩業(yè)開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)26個(gè)月的幸運(yùn)博彩毛收入同比連續(xù)下滑。

同時(shí)金沙中國(guó)、銀河娛樂(lè)等博彩龍頭股的股價(jià)也是在2014年達(dá)到了頂峰，隨后便開(kāi)始了大幅下滑。

但是，進(jìn)入今年8月及9月，每月幸運(yùn)博彩毛收入同比均出現(xiàn)了上漲，上漲幅度分別達(dá)到了1.1%和7.4%。

國(guó)泰君安國(guó)際分析員Noah Hudson在研報(bào)表示，澳門(mén)8月的博彩總收入金額為188.36億澳門(mén)元，同比增長(zhǎng)1.1%。這是2014年5月以來(lái)首次正面同比增長(zhǎng)，結(jié)束了連續(xù)26個(gè)月同比下降的走勢(shì)，并且好于彭博同比下降1.5%的一致預(yù)期。他們預(yù)期2016年一直到2017年，澳門(mén)的月博彩總收入同比增長(zhǎng)將持續(xù)。此外，他還指出“行業(yè)估值總體比較高，但是我們認(rèn)為還有機(jī)會(huì)。”

對(duì)于博彩股，南華金融集團(tuán)高級(jí)策略師岑智勇向每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）表示，博彩股行業(yè)數(shù)據(jù)向好，有望反彈。