每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

券商股再次充當滬指沖關先鋒部隊。昨日（10月24日），A股市場除太平洋（601099，SH）之外的24只券商股全線大漲，第一創(chuàng)業(yè)（002797，SZ）漲9.06%，華泰證券、東吳證券和國元證券漲幅均逾4%。  

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，分析人士認為，券商股大漲一方面與深港通開閘在即有關——深交所昨日在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，為確保深港通業(yè)務順利推出，將聯(lián)合多個相關方將于10月29～30日再度組織全網(wǎng)測試；與此同時，券商在融資融券戰(zhàn)場上硝煙四起，也使得券商未來經(jīng)營頗有懸念。

部分券商融資利率已跌破“6”

近期，東方財富證券打出醒目的開戶廣告稱，現(xiàn)在開戶可享萬2.5超低傭金，獨享超低融資費率5.99%。記者注意到，實際上更早之前該券商就推出了低于6%的融資費率。

那么，其他券商對此又是如何操作的？

昨晚，《每日經(jīng)濟新聞》記者咨詢了一家大券商的互聯(lián)網(wǎng)金融中心工作人員。他表示，目前公司政策是這樣的：若客戶信用賬戶資產(chǎn)超過100萬，如果客戶要求，最低融資利率可下調至6.7%；信用賬戶資產(chǎn)超過1000萬的，可下調至6.6%。“當然，我們不會主動給客戶下調。畢竟現(xiàn)在券商收傳統(tǒng)的傭金已經(jīng)不賺錢了，兩融業(yè)務對于券商利潤具有重要作用。”

10月A股融資買入比9月底接近翻倍 

從證金公司披露的兩融數(shù)據(jù)來看，雖然國慶長假后A股融資余額一直在9000億元關口徘徊，但相比9月底則有長足進步——9月30日，兩市融資余額僅為8685.4億元，10月21日增長至8982.1億元，凈增長296.7億元。

而融資交易也出現(xiàn)大規(guī)模增長——9月30日，兩市融資買入額僅為223.7億元，而10月21日融資買入金額為439.5億元，幾乎翻倍。

如果我們將券商在兩融市場上的利率調整視為極小范圍的“降息”，那從歷史經(jīng)驗來看，下調融資利率是否可以提升融資者參與熱情，從而有利于大盤走牛呢？

目前來看，最近一次券商行業(yè)大規(guī)模降息是在2015年3月初。彼時，央行自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點，隨后，各大券商也普遍下調融資利率和融券費率0.25個百分點。

此后，兩融交易助推大盤暴漲。2015年2月底，兩市融資余額僅為1.15萬億元，2月29日滬指最低點位為2638.96點；6月12日，滬指觸及5178.19點階段性高點，隨后的6月18日兩市融資余額觸頂2.266萬億元，此數(shù)據(jù)相比當年2月底已近翻倍。

如果說下調融資利率對推動融資交易和行情發(fā)展都有一定的作用，那么這一舉措對券商而言就完全是利好嗎？答案是：不一定。有分析人士認為，對券商而言，同樣的融資規(guī)模、更低的融資利率將帶來更少的利息收入——按照歷史峰值2.266萬億元計算，8.35%的融資利率每年可以給行業(yè)帶來1892億元利息收入；而假設融資利率降至6%，全行業(yè)利息收入將降至1359億元，減少533億元。