每經編輯 每經記者 宋戈 實習記者 張祎    

◎每經記者 宋戈 實習記者 張祎

9月27日，銀河證券發(fā)布風險提示公告，凈資產只有9000萬元的海益寶（831955），卻為大股東——山東海益寶水產股份有限公司（以下簡稱“山東海益”）提供了超3億元的擔保，尤其是在原有擔保已經逾期，招遠市人民法院已查明大股東無財產可供執(zhí)行的情況下，仍新增一筆1595萬元的新擔保。

除了大額擔保外，《每日經濟新聞》記者翻閱海益寶的公告發(fā)現，在年初股東大會通過的三份擔保，當時未通過股東大會，也沒有信披。律師表示海益寶這些重大事項均涉嫌違規(guī)。

對此，一位全國性券商的投行總經理表示：“在大股東資金狀況明顯惡化的情況下，海益寶仍在為大股東提供巨額擔保，沒有資格成為新三板上的公眾公司，更別說留在創(chuàng)新層了。它的公司治理形同虛設，連一個公平的基本程序都沒有了，沒法保護中小股東的利益。”

●涉嫌違反公司法 擔保可判無效

海益寶為大股東頻頻提供大額擔保令市場汗顏，回顧海益寶為關聯方提供擔保的流程以及信披情況，已經涉嫌違規(guī)。

記者注意到，根據海益寶2015年年報披露，三筆為大股東提供的擔保金額分別為8000萬、1650萬以及3億元，對應的期限起始時間分別是2014年12月31日、2015年8月18日以及2015年9月24日。

不過令人匪夷所思的是，上述三筆擔保都是由今年1月7日召開的股東大會審議后補充確認的。不難發(fā)現，這些擔保發(fā)生的起始日期是在2014年和2015年，也就是說，遠在股東大會審議之前，這些擔保就已經形成了。

《每日經濟新聞》記者翻閱《公司法》，其中第十六條明確指出：公司為公司股東或者實際控制人提供擔保的，必須經股東會或者股東大會決議。

同時，海益寶的《公司章程》第三十八條和《公司對外擔保管理制度》第十三條也有規(guī)定：對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保，須經股東大會審議通過。

“為大股東提供擔保是可以的，但是要經過股東大會決議，雖然之后進行了股東大會補充確認，但仍屬違規(guī)。”有資深券商投行人士向記者表示，公司為關聯方提供擔保，只要股東大會同意就沒有問題，但前提是，該走的程序一定要走到。

上海明倫律師事務所合伙人王智斌律師也向記者表達了類似的觀點，他指出，關聯擔保都需要經過股東大會審議，并且需要非關聯股東審議通過才有效，海益寶沒有經過這樣的程序，違反了《公司法》和公司章程的相關規(guī)定，那么相關的擔保存在無效嫌疑，如果有中小股東提起訴訟，要求法院確認擔保無效，法院在很大程度上是會支持的。

●涉嫌信披違規(guī) 損害投資人利益

除了流程以外，《每日經濟新聞》記者注意到，巨額擔保也沒及時公告。

在召開股東大會對擔保議案補充確認后，海益寶才在2016年1月11日發(fā)布了對外擔保暨關聯交易公告，但是記者發(fā)現，此時距離起始日期為2015年9月24日、金額為3億元的最近一筆擔保，已經過去了整整3個多月。公告顯示，海益寶為大股東提供的三筆關聯擔保中，有兩筆擔保起始時間分別是2015年的8月份和9月份，那么公司曾經究竟有沒有披露過這些擔保呢？記者登陸全國中小企業(yè)股份轉讓系統的官方網站，并沒有查閱到海益寶有相關的公告。

湖北誠明律師事務所律師李凱表示，關聯擔保在產生的時候，掛牌公司沒有進行信息披露，這是違規(guī)的。因為《全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則（試行）》第四十六條規(guī)定，掛牌公司對外提供擔保（掛牌公司對控股子公司擔保除外），應當自事實發(fā)生之日起兩個轉讓日內披露。

在王智斌律師看來，公司沒有及時披露信息會影響到投資者的判斷，在海益寶擔保行為發(fā)生之后、信息披露之前這個時間段買入海益寶股票的投資者，可能以為公司沒有擔保才投資了這家公司，如果巨額的擔保披露后影響了交易價格，投資者在這期間的投資就有可能產生損失。

●大股東欠款遭訴訟 法院查明無財產可供執(zhí)行

實際上，對于海益寶此番大額擔保，外界更關心的還是被擔保方能不能及時還款？

此前《每日經濟新聞》記者曾報道，就在今年，山東海益不但拖欠中建三局1億多元的工程款，導致持有的海益寶股份中2276.6萬股被司法凍結，還因為還不上匯金典當有限公司的1008萬元借款和利息，被招遠市人民法院查明無財產可供執(zhí)行，最終只好以420萬股海益寶股份抵債。在銀河證券發(fā)布的風險揭示公告中，也明確了海益寶為山東海益提供的一筆1650萬元的擔保已經于2016年8月18日逾期沒有解除。

北京中會仁會計師事務所主任丁會仁表示，按照《公司法》和《擔保法》相關規(guī)定，公司擔保逾期沒有解除的情況下，如果非要提供擔保，公司必須在更高風險控制能力下持謹慎性原則。

丁會仁提醒，如果大股東的借款沒有歸還，海益寶將會面臨著代償，那么可能會產生不可控風險，影響公司的持續(xù)經營能力，中小股東的利益得不到保障。

此外，值得注意的是，這筆逾期未解除的1650萬元擔保，債權人是上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司青島分行，而海益寶打算為大股東新增加的一筆1595萬元擔保，債權人同樣是上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司青島分行，海益寶公告顯示，董事會已經將相關議案提交了股東大會。也就是說，在舊債尚且未償還的情況下，山東海益又有意向同一個債主——浦發(fā)銀行提出新的借款請求。

有銀行信貸人士在聽過記者講述上述海益寶大股東情況后直搖頭。該人士表示對于山東海益這種資信狀況，銀行都會持審慎態(tài)度，一般是希望能盡快收回原有的借出款，而不是再提供新借款。

●投行老總：公司治理形同虛設

大股東給海益寶帶來的煩心事，不僅僅是關聯擔保。今年7月，在大股東資金占用問題上，海益寶就被山東證監(jiān)局出具過監(jiān)管關注函；因大股東變動了5%以上的持股比例卻不披露，而且再次違規(guī)交易，今年8月，海益寶收到股轉系統發(fā)來的監(jiān)管意見函。作為新三板上的一家創(chuàng)新層企業(yè)，海益寶在公司治理上屢屢觸碰紅線，是否會影響其創(chuàng)新層身份？

丁會仁強調，資金流是任何一個公司的血液，對于創(chuàng)新層企業(yè)來說，資金走向和重要信息的及時披露尤為重要，如果持續(xù)在公司治理上存在明顯缺陷，公司可能會被剔除出創(chuàng)新層。

一位有著近二十年從業(yè)經驗的全國性券商的投行總經理表示：“在大股東資金狀況明顯惡化的情況下，海益寶仍在為大股東提供巨額擔保，沒有資格成為新三板上的公眾公司，更別說留在創(chuàng)新層了。它的公司治理形同虛設，連一個公平的基本程序都沒有了，沒法保護中小股東的利益。”

另外，《每日經濟新聞》記者采訪到的一位新三板投資人表示，分層制度的初衷之一，應該是幫助投資者在近萬家新三板公司中選擇優(yōu)秀的投資對象，降低投資風險。然而，海益寶這樣一家在內部治理上存在這么大的缺陷的公司，竟然還停留在創(chuàng)新層，無論是券商還是股轉系統，都應該及時提示風險，盡快剔除出創(chuàng)新層，以保護新三板投資者的合法權益。

公司說法

海益寶回應：為大股東擔保的確沒走程序 3億擔保正協商解決

海益寶為大股東提供“自虐”式擔保，金額已達到凈資產的4倍有余。海益寶該作何解釋？經過多次努力，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）近日終于撥通了海益寶董秘彭義林(以下簡稱“彭”)的電話。下面是詳細的采訪內容。

NBD：銀河證券就公司對外關聯擔保發(fā)布了風險提示公告，具體是什么情況？

彭：銀河證券發(fā)這個風險提示公告之前，也沒給我看，就發(fā)出去了。為大股東提供了一筆3個億的擔保，這是沒有錯的，但是這3個億的擔保實際到位的資金只有4000多萬，所以實際上海益寶的擔保責任遠遠沒有這3個億的擔保責任，實際只有4000多萬的擔保責任。

具體情況我們已經告知了券商，會把這個情況說明清楚。

NBD：這筆借款的用途是什么呢？

彭：情況是這樣，山東海益有個產業(yè)化園區(qū)，在里面要建設育苗車間，需要3個億的投資，按照協議約定，中融國際信托同意先借錢給山東海益，等這個項目建設完成之后，將采用債權轉股權的方式，把山東海益擁有的海益寶的部分股權，轉讓給中融國際信托，海益寶就沒有擔保責任了。根據當時的協議，這部分股權大概是10%多一點。

NBD：金額為3億元的這筆擔保起止時間是2015年9月24日至2016年9月24日，這4000多萬實際發(fā)生的擔保現在解除了嗎？

彭：這3億元是中融國際信托通過發(fā)行基金籌措，因為各種原因，這個基金發(fā)行不是很順利，所以這個錢一直到現在為止只到位了4000多萬，按計劃是2017年底就要把這個事情干完，現在中融國際信托資金沒到位，就不能按這個協議來執(zhí)行。下一步要怎么解決，我們雙方正在協商。

NBD：4000多萬的擔保責任，對于海益寶來說，風險程度怎么樣？大股東的經營情況如何？

彭：根據協議，對方沒有把錢及時到位，最多就是承擔4000多萬的擔保責任，我認為是沒有太大的風險。大股東的經營狀況跟往年差不多，基本上屬于正常經營。

NBD：銀河證券公告中說，有一筆1650萬的擔保已經逾期，海益寶又要增加新的一筆1595萬的擔保，是什么情況？

彭：這筆1650萬的擔保，是大股東在銀行的貸款，開完股東大會之后，借到新款后，就把舊款還了，這個擔保責任就解除了。

NBD：以前有三筆擔保，是后來召開股東大會補充確認的，公司這邊是有什么原因呢？

彭：當時也沒有什么特殊原因，就是說當時大家可能對信息披露這一塊，對證監(jiān)會的規(guī)定不是特別清晰，不是很清楚，對國家相關政策的理解方面不到位，沒有走程序披露的程序，后來我們把這事告訴銀河證券，在銀河證券的指導下，把這個程序都補充完了，披露出去，也發(fā)了公告。