每經(jīng)編輯 孫宇婷    

◎每經(jīng)記者 孫宇婷

隨著深港通開通臨近，越來越多的內(nèi)地資金開始對“價值洼地”港股市場產(chǎn)生遐想。

據(jù)每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者梳理，目前內(nèi)地市場投資港股大致有滬港通、直接開港股戶頭和投資港股標(biāo)的基金三種方式，以下將逐一為投資者介紹。

●途徑1：港股通渠道

自2014年11月滬港通開通以來，投資者可以通過滬港通渠道購買港股通股票池中的標(biāo)的，目前這種方式僅限于機構(gòu)投資者及證券賬戶、資金賬戶余額合計不低于50萬元的個人投資者。

目前滬港通下的港股通股票包括恒生綜合大型股指數(shù)的成分股、恒生綜合中型股指數(shù)的成分股及A+H股上市公司的H股。截至2016年9月14日，共312只股票。

國內(nèi)某大型券商客戶經(jīng)理向每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者表示，目前滬港通開戶很方便，“主要是資金要求，只要賬戶在T-1日資產(chǎn)達到50萬元人民幣，就可在手機端自助開通。”流程與辦理滬深股市交易賬戶基本相似，按頁面提示操作即可。

除50萬元人民幣的硬性門檻外，港股通渠道下的交易成本也有一些特殊性。進行港股通交易時，主要需要支付交易費、交易征費和證券組合費等6種費用。

具體來講，交易費按成交金額的0.005%雙邊收??；交易征費按成交金額的0.0027%雙邊收取；證券組合費是按持有港股市值，以逐級遞減的費率標(biāo)準(zhǔn)所計收的存管和公司行為服務(wù)費用。收費標(biāo)準(zhǔn)分為多個檔次，年費率從0.008%~0.003%不等。

交易傭金方面，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，滬港通交易傭金不得低于服務(wù)成本，上限為成交金額的千分之三，下限為成交金額的萬分之三，最低收費標(biāo)準(zhǔn)為參照A股收取的人民幣5元。

●途徑2：開純港股賬戶

投資港股另一種常見方式是在中資券商的香港子公司開立港股賬戶。相比港股通，這種方式無門檻費，可供交易的股票更多，但過程更繁瑣，主要體現(xiàn)在資金轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出較為麻煩。

前述大型券商客戶經(jīng)理告訴每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者，按目前監(jiān)管規(guī)定，內(nèi)地不能直接開港股賬戶，一般要去香港地區(qū)。但不少中資券商在香港有子公司，不定期會有香港工作人員到內(nèi)地，通過見證開戶方式辦理。

據(jù)悉，如果沒有個人香港銀行賬戶的投資者，可以選擇任何一家內(nèi)地銀行將款項匯至券商機構(gòu)開立的公司賬戶上，對方會根據(jù)轉(zhuǎn)入的資金直接劃撥到投資者個人交易賬戶。

對于已有香港本地銀行賬戶的投資者，操作更加方便，開通網(wǎng)銀后，直接就可以通過網(wǎng)銀方式轉(zhuǎn)資金，同樣是將資金轉(zhuǎn)到開戶券商的公司賬戶上。

“一般來說，我們更鼓勵內(nèi)地投資者開一個香港本地的銀行賬戶，主要是資金轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出更方便。尤其是資金轉(zhuǎn)出，當(dāng)投資者發(fā)起資金轉(zhuǎn)出申請后，券商這邊通常是將款項打至投資者的個人香港銀行賬戶。”

記者注意到，不論是資金轉(zhuǎn)入還是轉(zhuǎn)出，都需要一定的時間及匯款手續(xù)費，各家銀行標(biāo)準(zhǔn)不同。一般一次匯款都在百元以上。

目前，開通純港股賬戶后可以交易所有港股，截至2016年第二季度末，港股上市公司共1902家，其中主板1666家，創(chuàng)業(yè)板236家。

●途徑3：借道基金曲線投資港股

除上述兩種方法外，購買跟蹤港股及港股指數(shù)的基金也是一種便捷簡單的方式。購買基金門檻較低，起點認(rèn)購費一般為1000元。分析人士認(rèn)為，通常投資基金的風(fēng)險比直接投資股票更低，除帶杠桿進取型基金風(fēng)險偏高外，總體來說港股基金還是相對穩(wěn)健的投資方式。

第一類：QDII基金。在滬港通開通前，內(nèi)地投資者通過基金投資境外的渠道只有QDII基金。公開數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，港股持倉約50%的QDII基金逾30只。隨著恒指從今年2月12日觸及低點后強勢反彈，不少主投港股的QDII基金取得了不俗的收益。

據(jù)每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者統(tǒng)計，年初以來，在偏股主動型QDII品種中，國投瑞銀中國價值發(fā)現(xiàn)和南方金磚四國兩只基金凈值增長率逾20%，其中收益領(lǐng)先的國投瑞銀，截至今年二季度末的前十大重倉股中，多達9只為港股，包括騰訊控股、中國移動、國藥控股和招商銀行等藍籌股。在同樣取得驕人收益的南方金磚前十大重倉股中，除配置騰訊、建行等4只港股大盤股外，還配置了巴西、俄羅斯等其他新興市場藍籌股。

此外，跟蹤恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)的被動指數(shù)型基金，在ETF基金中同樣凈值增長靠前。記者注意到，華夏恒生ETF聯(lián)接現(xiàn)匯、華夏恒生ETF聯(lián)接、華夏恒生ETF等今年以來的凈值增長率均超過了10%，由于跟蹤恒生指數(shù)，同樣以大盤藍籌為主。

未來深港通開通后，恒生指數(shù)部分小型股將被納入股票池，這也引發(fā)了資金對港股中小盤標(biāo)的的關(guān)注。據(jù)記者梳理，目前也有跟蹤中小盤的指數(shù)基金，如華寶海外中國混合，今年以來凈值增長率約4.9%，截至今年二季度末前十大重倉股包括科通芯城、綠地香港等，大多為中型股。

值得注意的是，主動管理的基金在港股這樣相對有效的市場上獲取超額收益的難度更大，港股指數(shù)LOF及ETF方面，目前沒有港股指數(shù)ETF能達到兩融交易標(biāo)準(zhǔn)，兩類基金均不具備杠桿交易能力。

第二類：帶杠桿的分級基金。港股指數(shù)分級基金是當(dāng)前大多數(shù)投資者涉足港股的杠桿投資工具。對于看好港股市場的投資者，可以直接在二級市場買入母基金，進取型的投資者可以選擇在二級市場買入帶杠桿的分級B基金。

這里簡單介紹兩只分級B，一只是匯添富恒生指數(shù)分級B，母基金跟蹤恒生指數(shù)，今年以來收益率達到18.87%，目前暫領(lǐng)跑一眾分級基金；另一只是銀華恒生國企指數(shù)分級B，母基金跟蹤恒生國企指數(shù)，今年以來收益率達5.26%。這兩只分級基金都適合抗風(fēng)險能力較強的港股投資者。

第三類：滬港深基金。自滬港通正式開通以來，滬港深主題基金成為投資者又一選擇。滬港深基金簡言之就是可以投資滬深兩市以及港股市場的基金，投資港股主要是借助滬港通和深港通渠道。公募基金成立滬港深主題基金無需具備合格境內(nèi)投資者（QDII）資格。在交易規(guī)則上，和普通A股基金一致，相比QDII基金則大大提高了交易效率，部分渠道可以做到T+1贖回到賬。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，目前市場上滬港深基金已多達36只。成立于今年4月的前海開源滬港深優(yōu)勢精選混合（001875）迄今回報率達到13.33%，是這類基金中的佼佼者。

第四類：內(nèi)地與香港地區(qū)互認(rèn)基金。通過這一渠道，內(nèi)地普通投資者可以直接買賣香港基金。目前主要投資港股市場的3只分別是恒生中國H股指數(shù)基金、行健宏揚中國基金以及建銀國際國策主導(dǎo)基金，今年以來收益率分別為14.95%、13.33%以及-11.28%。

記者留意到，漲幅最好的行健宏揚中國基金，其投資策略為至少70%非現(xiàn)金資產(chǎn)投資港股，余下30%投資滬深股市。