每經(jīng)編輯 楊敬堯 莫淑婷    

每經(jīng)記者 楊敬堯 實(shí)習(xí)記者 莫淑婷

隨著中報(bào)的逐漸披露，一些業(yè)績預(yù)告超出預(yù)期的板塊開始啟動，其中醫(yī)藥、電子等熱門板塊得益于業(yè)績的增長，市場資金開始回流，股價也大幅上漲。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）通過分析四大熱門板塊的半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，解讀中報(bào)的財(cái)富效應(yīng)。

電子板塊

預(yù)增近三分之二  LED板塊表現(xiàn)搶眼

作為穿越牛熊的熱門板塊，已發(fā)布的第一季度業(yè)績報(bào)告顯示，電子板塊業(yè)績優(yōu)良。而根據(jù)目前已發(fā)布的業(yè)績預(yù)告來看，電子板塊中期業(yè)績有望再次交出靚麗答卷。就目前來看，電子行業(yè)中期業(yè)績呈現(xiàn)普增格局，129家企業(yè)中共85家企業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比近三分之二，44家企業(yè)凈利潤同比下滑，利潤下滑企業(yè)比例為34.1%。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，電子行業(yè)中現(xiàn)已有5股預(yù)計(jì)中期業(yè)績出現(xiàn)超10倍增幅。此外按預(yù)報(bào)上限來看，還有36只電子股預(yù)計(jì)上半年凈利潤將出現(xiàn)翻倍，約占已披露企業(yè)數(shù)量的四分之一。其中，麥達(dá)數(shù)字以7363%的凈利潤增速“一騎絕塵”，英唐智控、珈偉股份則分別以2592%、1974%處于前列。

從細(xì)分領(lǐng)域增長情況來看，LED行業(yè)呈現(xiàn)高于總體的增長比例，LED行業(yè)中79%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利增長，明顯高于電子行業(yè)66%的正增長企業(yè)比例。從盈利增速上看，LED行業(yè)小間距顯示整體表現(xiàn)較好，奧拓電子和利亞德均實(shí)現(xiàn)100%以上的高增長。從估值情況上看，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，LED行業(yè)PE中位數(shù)為67倍，相對電子行業(yè)總體76倍的中值偏低。

從板塊增速來看，截至7月23日，第一季度至今電子板塊增速高達(dá)31.32%，而同期上證A股漲幅為12.08%；14.86%。而LED板塊漲幅第一季度至今漲幅為31.64%，高于電子板塊整體漲幅。

平安證券分析師表示，上半年A股電子指數(shù)的突出表現(xiàn)已經(jīng)是市場對電子行業(yè)業(yè)績增長的肯定，我們認(rèn)為下半年電子行業(yè)整體結(jié)構(gòu)性景氣依舊，鑒于LED行業(yè)業(yè)績增長高于總體，而估值卻低于行業(yè)總體，我們?nèi)匀豢春孟掳肽闘ED行業(yè)的投資機(jī)會。

醫(yī)藥板塊

平穩(wěn)增長  安全邊際有所提高

作為投資者最鐘愛的醫(yī)藥生物板塊，一直被市場當(dāng)作優(yōu)質(zhì)避險板塊。然而，今年年初至今醫(yī)藥生物板塊的漲幅卻剛剛跑贏大盤。一季報(bào)顯示，醫(yī)藥板塊業(yè)績出現(xiàn)兩極分化狀況。而中報(bào)預(yù)告顯示，兩極分化的狀況可能繼續(xù)擴(kuò)大。

目前醫(yī)藥生物板塊發(fā)布業(yè)績預(yù)告的130家企業(yè)中，業(yè)績預(yù)增的企業(yè)數(shù)量達(dá)到97家，占已發(fā)布行業(yè)數(shù)量的74.6%。宜華健康以83970%的漲幅高居業(yè)績變動榜首，遠(yuǎn)超第二名同比增幅2600%的廣譽(yù)遠(yuǎn)。

然而每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，對比一季報(bào)一些醫(yī)藥公司業(yè)績表現(xiàn)似乎并沒有想象中的靚麗。以四環(huán)生物為例，中報(bào)預(yù)告顯示，公司凈利潤約為2100萬元。但公司一季報(bào)凈利潤為1283.32萬元。由此可見，二季度單季凈利潤約為816.68萬元，相對一季度業(yè)績出現(xiàn)36.36%的環(huán)比下滑。無獨(dú)有偶，亞太藥業(yè)預(yù)計(jì)公司上半年凈利潤為2000萬元至2500萬元。但公司一季度凈利潤為1413.64萬元，相比一季度環(huán)比大幅下降。

備受關(guān)注的細(xì)分行業(yè)IVD，目前已有十家企業(yè)發(fā)布預(yù)告。其中七家企業(yè)業(yè)績報(bào)喜，業(yè)績增長中樞為10%-30%。在醫(yī)藥生物板塊的細(xì)分行業(yè)中，處于中游水準(zhǔn)。

2016年1-5月醫(yī)藥制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為10400億元，同比增長10.3%，利潤總額為1079.7億元，同比增長15.2%，收入與利潤增速均企穩(wěn)回升，繼續(xù)位列下游消費(fèi)品行業(yè)第一。然而年初以來，醫(yī)藥行業(yè)相比其他消費(fèi)類板塊跌幅更大。對此平安證券分析師表示，醫(yī)藥板塊整體來看具備一定的估值安全邊際。

機(jī)械行業(yè)

業(yè)績回暖  智能裝備穩(wěn)步提升

截至到7月22日，機(jī)械行業(yè)已有199家公司公布2016年中期業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)增的公司為111家，數(shù)量占比為56%，業(yè)績預(yù)減公司88家，占比為44%。與2015年同期相比，業(yè)績預(yù)增的公司數(shù)量占比上升，業(yè)績下滑的公司占比下降。

作為機(jī)械板塊內(nèi)的熱門細(xì)分行業(yè)，智能裝備交出來靚眼的成績。智能裝備板塊公布2016年中期業(yè)績預(yù)告的13家公司中，其中8家業(yè)績預(yù)增，5家業(yè)績預(yù)減。機(jī)器人相關(guān)公司中，機(jī)器人、埃斯頓業(yè)績預(yù)告增速為0-30%區(qū)間，保持平穩(wěn)較快增長。2016年1-6月，國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人的累計(jì)產(chǎn)量為3.2萬臺，同比增長28.2%，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)仍處于較快發(fā)展階段。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2016年1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷17.7萬輛和17.0萬輛，同比增長125.0%和126.9%。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展與新能源汽車動力電池的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，鋰電設(shè)備需求保持較快增速。因此，鋰電設(shè)備板塊的業(yè)績預(yù)報(bào)表現(xiàn)更加出彩。

鋰電設(shè)備上市公司的利潤增速較高，2016年中期預(yù)計(jì)凈利潤增速由高至低分別為智云股份同比增長547%-577%、先導(dǎo)智能同比上升90%-115%、贏合科技同比增長83%—103%，業(yè)績增速區(qū)間集中于90%~110%。而其他細(xì)分行業(yè)機(jī)器人、軌道交通板塊中的多數(shù)公司業(yè)績增速區(qū)間則為0-30%。

從市場表現(xiàn)來看，2016年上半年，機(jī)械行業(yè)股價走勢弱于大盤；鋰電自動化設(shè)備、機(jī)器人、通用航空等景氣度較高的新興產(chǎn)業(yè)板塊股價表現(xiàn)相對較好。

對于機(jī)械設(shè)備行業(yè)的投資，渤海證券分析師認(rèn)為，行業(yè)內(nèi)的子板塊機(jī)會要遠(yuǎn)大于行業(yè)的整體機(jī)會。同時，我們認(rèn)為只有業(yè)績才是王道，才是推動股價上漲的最核心因素。

計(jì)算機(jī)

同比增速降幅收窄  整體業(yè)績表現(xiàn)良好

預(yù)告顯示，計(jì)算機(jī)行業(yè)上半年業(yè)績整體表現(xiàn)良好。截至7月22日，計(jì)算機(jī)行業(yè)154家上市公司中已有124家披露2016年半年度業(yè)績預(yù)告，其中90家公司預(yù)增，在已披露公司中占比72.6%，其中56家公司預(yù)計(jì)增速超過30%，在已披露公司中占比45.2%，其中的44家公司預(yù)計(jì)增速超過50%，在已披露公司中占比35.5%。

據(jù)工信部消息，自2012年以來，我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)收入同比增速持續(xù)下降，從2012年31.5%的同比增速下降至2015年15.7%的同比增速。而2016年1-5月，我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1.80萬億元，同比增長14.9%，相比2016年1-5月的同比增速下降0.4個百分點(diǎn)。軟件業(yè)收入的同比增速仍在持續(xù)下降，但年初以來，軟件業(yè)同比增速的降幅在收窄。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，并購重組仍是計(jì)算機(jī)行業(yè)上市公司業(yè)績高增長的重要助力，在預(yù)計(jì)增速超過30%的56家公司中，有21家公司的業(yè)績高增長與并購重組有重要關(guān)聯(lián)。從已披露的業(yè)績預(yù)告來看，計(jì)算機(jī)行業(yè)上市公司2016年上半年業(yè)績整體表現(xiàn)良好，計(jì)算機(jī)行業(yè)的高成長性特征依然明顯。

按照業(yè)績預(yù)告的上限來看，其中，人工智能板塊發(fā)布業(yè)績預(yù)告的16家企業(yè)中，正增長的企業(yè)為13家，預(yù)增占比略高于計(jì)算機(jī)整體行業(yè)水平。

渤海證券分析師表示，計(jì)算機(jī)行業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)展開，但博弈愈發(fā)激烈。從估值層面看，計(jì)算機(jī)板塊整體估值相對合理，除個別熱點(diǎn)板塊外，其余板塊估值均在合理區(qū)間范圍內(nèi)，長期投資價值已開始顯現(xiàn)。

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